计算机行业2014年第7周周报：巨头动作不断,互联网风起云涌

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 89 巨头动作不断，互联网风起云涌 计算机行业2014年第7周周报 2014年2月17日 边铁城 计算机行业分析师 肖金德 研究助理 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031巨头动作不断，互联网风起云涌 2014年第7周周报 2014年2月17日  行业要闻：  腾讯即将4亿美元战略入股大众点评网  上周重要事件回顾：  阿里巴巴集团拟全面收购高德  上海2014年全面推进智慧城市建设  工信部公布2013年度智慧城市等领域热点事件  公司动态：  辉煌科技（002296）：郑州地铁2号线拉开序幕，期待后续业务机会  安居宝(300155)：中标平安城市项目，提升业绩增长预期  博彦科技（002649）：关于子公司开展2014年远期结售汇业务  大华股份(002236)：2013年度业绩快报  佳讯飞鸿(300213)：取得计算机信息系统集成企业壹级资质证书  易华录(300212)：设立控股子公司乐山市易华录投资发展有限公司  易华录(300212)：设立控股子公司易华录集成科技有限责任公司  计算机板块表现：最近一周计算机板块上涨0.5%，跑输整体A股3.16百分点（以总市值加权平均计算），同期中小板、创业板涨幅分别为5.07%、1.8%。板块中个股涨幅前5名分别为：卫宁软件、迪威视讯、华胜天成、天玑科技、超图软件，跌幅前5名分别为：神州泰岳、用友软件、乐视网、华力创通、安居宝。  本周投资提示：上周计算机板块出现调整震荡，板块跑输整体A股，但我们认为目前板块大多数公司2013年业绩预告或快报已经公布，在年报公布前各种题材股票仍有表现的空间。从美国市场来看，上周纳斯达克科技股集体走高，互联网公司股价涨幅较大。而阿里巴巴集团拟全面收购高德以及腾讯入股大众点评网的计划再次反映出国内互联网巨头在线上、线下市场融合所做的深度布局，可能也会对A股相关上市公司产生间接影响。此外，本周板块内中海达将会有限售股解禁。 本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——周报 计算机行业 计算机行业相对沪深300表现 资料来源：信达证券研发中心 行业规模及信达覆盖 股票家数（只） 128 总市值（亿元） 8679 流通市值（亿元） 5897 信达覆盖家（只） 20 覆盖流通市值（亿元） 995 资料来源：信达证券研发中心 边铁城 行业分析师 执业编号：S1500510120018 联系电话：+86 10 63081253 邮 箱：biantiecheng@cindasc.com 肖金德 研究助理 联系电话：+86 10 63081096 邮 箱：xiaojinde@cindasc.com WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 行业要闻 腾讯即将4亿美元战略入股大众点评 2月16日，彭博商业周刊报道，腾讯即将宣布以4亿美元战略入股大众点评网，占股20%，公司估值约20亿美元。另外，据腾讯内部匿名人士透露，协议中还有一个5%的option（选择权），即腾讯在一年内有权按照大众点评在海外上市后的IPO价格增持5%的股份，届时腾讯在大众点评的最终持股将达到25%。 公司动态 辉煌科技（002296）：郑州地铁2号线拉开序幕，期待后续业务机会 2014年2月13日，河南招标信息网发布了“郑州市轨道交通2号线一期工程综合监控系统集成项目中标公示”，公司和南京南瑞集团公司联合体中标郑州市轨道交通2号线一期工程综合监控系统集成项目。 郑州市轨道交通2号线工程线路起于惠济区天山路，止于龙湖镇片区。途经开元路、郑花路、花园路、紫荆山路、花寨路、泰山路、商业路。线路全长约40.18km，全线共设车站27座，车辆段一处，停车场一处，控制中心设于郑州轨道交通控制中心大楼内。一期工程为广播台站—南四环站，线路长20.649km，均为地下线，设车站16座（其中紫荆山站与1号线同步实施），设车辆段一处，设主变电站2座（其中新建国基路主变电站1座，同时利用1号线已实施的新华地铁变电站向2号线供电）。郑州市轨道交通2号线一期工程计划总投资104.08亿元，2015年12月满足试运营条件。 若本项目能够顺利签订合同并顺利实施，将对公司经营业绩产生较为积极的影响。该合同中标金额8,790.77万元，占公司2012年经审计的营业总收入的29.90%。（因公司2013年度财务审计报告未确定，未知该合同占公司2013年度经审计的营业总收入的比重）。该合同的履行将对公司2014年、2015年的经营业绩产生积极的影响。 点评：顺利获得订单，郑州城市轨道交通为新业务带来绝佳发展机会。公司2013年非公开发行的投资项目中，智能综合监控系统和轨道交通运营安全服务系统都是面向城市轨道交通的解决方案，已经反映出公司在传统国家铁路之外业务扩张的思路和决心。我们估计郑州地铁2号线一期工程智能化投资规模会超过3亿元，公司作为本地优秀企业，将充分受益。我们预计公司2013-2015年的每股收益分别为0.35元、0.57元、0.75元，对应2月14日收盘价的市盈率分别为71倍、44倍、33倍，维持“增持”评级。 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 公司简要财务数据预测 2011A 2012A 2013E 2014E 2015E 主营业务收入(百万元) 344.96 293.99 468.94 613.08 777.56 增长率YoY % 37.82% -14.77% 59.51% 30.74% 26.83% 净利润(百万元) 95.57 18.14 77.49 125.82 165.13 增长率YoY% 11.49% -81.02% 327.23% 62.39% 31.24% 毛利率% 49.25% 49.41% 48.19% 47.91% 47.89% 净资产收益率ROE% 14.57% 2.66% 7.42% 8.53% 10.19% 每股收益EPS(元) 0.43 0.08 0.35 0.57 0.75 市盈率P/E(倍) 58 304 71 44 33 市净率P/B(倍) 6.4 6.5 3.9 3.6 3.2 资料来源：wind，信达证券研发中心预测 注：股价为2014年2月14日收盘价 安居宝(300155)：中标平安城市项目，提升业绩增长预期 公司于2014 年2 月14 日收到中时讯通信建设有限公司的传真通知文件，确定公司为“云浮市社会治安视频监控系统建设二期一阶段（市平台、云城区、都杨园区）项目”中选单位,该项目投标金额约6,790 万元。因《中选通知书》未明确合同金额，公司将按照最终报价文件的成交金额与合作方签订合同，并履行相应的信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 点评：1.平安城市有所斩获，利好业绩增长。公司之前业务聚焦在社区安防领域，所以收入绝大多数来源于楼宇对讲产品。近两年来公司在拓展业务线条方面动作频频，推出智能停车场、安防缆线等产品。而从市场规模上看，公司目前通过控股奥迪安切入广东平安城市建设，面临超过百亿市场，不排除未来进一步获得订单。2.智能家居业务静待市场爆发。公司作为楼宇对讲行业龙头企业，在智能家居领域也早有布局，公司产品可以通过智能控制器，实现家用电器的统一远程控制，该业务有机会随着智能家居行业高速增长。我们认为楼宇对讲行业进一步整合的趋势将继续，公司有望进一步提高产品的渗透率；平安城市领域面临市场广阔的空间，公司有机会再获订单，预计公司2013-2015年的每股收益分别为0.60元、0.80元、1.05元，对应2月14日收盘价的市盈率分别为45倍、33倍、26倍，维持“增持”评级。 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 公司简要财务数据预测 2011A 2012A 2013E 2014E 2015E 主营业务收入(百万元) 253.22 363.24 531.85 755.38 1,036.79 增长率YoY % 4.04% 43.45% 46.42% 42.03% 37.25% 净利润(百万元) 59.19 75.75 108.58 144.76 189.35 增长率YoY% -6.43% 28.00% 43.33% 33.33% 30.80% 毛利率% 47.69% 47.91% 47.77% 45.37% 43.59% 净资产收益率ROE% 5.83% 7.44% 10.12% 12.07% 13.85% 每股收益EPS(元) 0.33 0.42 0.60 0.80 1.05 市盈率P/E(倍) 82 64 45 33 26 市净率P/B(倍) 4.8 4.8 4.3 3.8 3.3 资料来源：wind，信达证券研发中心预测 注：股价为2014年2月14日收盘价 博彦科技（002649）：关于子公司开展2014年远期结售汇业务 博彦科技股份有限公司于2014年2月14日第二届董事会第二次临时会议审议通过了《关于子公司开展2014年度远期结售汇业务的议案》。公司全资子公司北京北方新宇信息技术有限公司、博彦信息技术（上海）有限公司、大展协力信息技术有限公司、艾其奥信息科技（成都）有限公司2014年度需开展以套期保值为目的的外币远期结售汇业务。 北方新宇等公司的远期结售汇业务，只限于从事与该公司生产经营所使用的主要结算货币相同的币种(公司采用日元进行结算)，开展交割期与预测回款期一致，且金额与预测回款金额相匹配的远期结汇业务。业务期间及预期远期结售汇金额：业务期间及预期远期结售汇金额：自2014年01月01日起至2014年12月31日止，预计远期结售汇累计总额不超过38亿日元（按照2014年2月14日日元兑人民币汇率0.059602计算，约合人民币22,648.76万元）。 大华股份(002236)：2013年度业绩快报 2013年公司实现营业总收入5,410,094,042.80 元，较上年同期增长53.21%，实现营业利润938,021,242.22元，较上年同期增长55.29%，实现利润总额1,125,439,960.16元，较上年同期增长49.15%，实现归属上市公司股东净利润1,131,093,475.96元，较上年同期增长61.55%。主要是公司加大研发投入，强化市场营销，销售实现稳步增长的同时加强内部管理，控制费用，从而使营业利润同步增长。 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 2013年公司资产总额增长77.38%，净资产增长94.61%，股本增长105.35%，主要是由于公