维达(维达国际(03331)-HK)：基本面好,伺机吸纳

基本面好，維達(03331-HK)伺機吸納Tempo等紙巾品牌生產商愛生雅（SCA），早前向維達(3331)以每股11元提全購，如今持股約51.4%。SCA開發和製造個人護理、紙巾和林木產品，產品具有品牌地位，行銷至約100個國家，料將與集團有協同效應。維達持有41%股份之聯營公司維安潔，集中嬰兒、女性及長者護理三大業務。嬰兒紙尿褲業務方面，積極擴大銷售網絡，從區域性的母嬰店向全國性連鎖大賣場滲透。另外，針對時尚年輕女生，推出「薇爾」衞生巾，目前銷售點則集中在華南及華中地區。集團計劃積極發展個人產品護理業務，未來具有增長潛力。集團去年上半年純利按年上升10.1%至2.8億元，由於加大推廣及促銷力度，影響盈力表現，毛利率下跌2.4個百分點至28.9%，淨利潤率下跌0.3個百分點至8.6%。期內，存貨週轉期下跌4天至119天。另外，集團擴大銷售網絡，隨著山東省萊蕪市新廠房投產，重點拓展相關地區，截至去年6月底，銷售辦事處235個，經銷商達1,457家；同時，加大電子商務，與各大型B2C網路商城建立長遠關係，料有助銷情。期內負債比率較2012年底上升13.4個百分點至63.6%。技術上，12月9日升至14.2元回落，惟過去兩個交易日呈「穿腳破頭」的利好形態，STC %K線升穿%D線，14日RSI升至40，突破5日線，可於11.4元吸納，上望13.5元，不跌穿10.7元續持有。金利豐證券研究部董事黃德几筆者為證監會持牌人士金利豐證券有限公司