国债期货早评：逆回购重启,然期债上涨难以持续

国债期货日评 请务必阅读正文后的免责申明部分1 近期观点 逆回购重启，然期债上涨难以持续 2014年1月17日 《期债多方仍不宜盲目乐观》 2014年1月20日 《期债弱势等待重磅经济数据发布》 中金所中期国债期货昨日再度回弹,主力TF1403合约收盘上涨0.18%报91.782,就三张合约来说,持仓量较上周五有所上涨,但成交量仍保持在低位水平。 资金面方面受新股上市影响较为明显，春节效应也凸显压力，SHIBOR方面，除了1年期之外全面上行，而1个月期限以内的品种上行尤为明显，回购定盘利率方面FR001和FR007继续上行。 2013年GDP同比增长7.7%，虽然符合甚至略高于预期，但实是14年以来最低水平，引发了对于经济基本面一定的担忧，上证指数也跌破2000点整数大关。尽管国债期货和银行间市场国债现券出现上行，但国债ETF和国债指数并无明显的跟随动作，这也决定了这里反弹上攻的高度依然不值期待，今日央行或在周一进行常备借贷便利工具向金融机构提供流动性后，还将重启逆回购，以应对短期流动性收紧的冲击，但这些都不足以撼动中长期利率水平，国债期货上升高度有限，但信用风险近期担忧有所升级，或抑将封闭期债下方空间，交易机会缺乏。 刘 杰 从业资格编号：F0273674 投资咨询编号：Z0002908 期权、国债期货 华鑫期货有限公司 地 址： 上海市宁海东路200号申鑫大厦28楼 邮 编：200021 客服热线：021-63731105 传 真：021-63731975 Http;//www.shhxqh.com 国债期货日评2014年1月21日 国债期货日评 http://www.shhxqh.com 请务必阅读正文后的免责申明部分2 免责申明 本研究报告由华鑫期货有限公司撰写，报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性、完整性和时效性，也不保证我公司做出的建议不会发生任何变更。在任何情况下，我公司不就本报告中的内容对任何投资做出任何形式的担保，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，对于本报告中提供信息所导致的任何直接或间接投资盈亏不承担任何责任。 本报告的版权归华鑫期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为“华鑫期货有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。华鑫期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 华鑫期货有限公司总部 地址：上海市宁海东路200号申鑫大厦28楼 邮编：200021 电话：021-63731109 传真：021-63731975 网址：http：//www.shhxqh.com