国债期货日评：公开市场逆回购扩量重启提振市场 国债期货大幅上涨

广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 公开市场逆回购扩量重启提振市场 国债期货大幅上涨 行情回顾： 4月16日，央行公开市场逆回购扩量操作提振情绪，国债期货放量大涨，五年国债主力合约TF1806收于97350元，较上日收盘价大涨0.29%，总成交11605手，持仓19654手；十年国债主力合约T1806收于94.355元，较上日价收盘大涨0.51%，总成交47199手，持仓49513手。 货币市场流动性监测： 税期时间节点，非银机构融入难道加大，不过资金面整体无虑，央行公开市场扩量逆回购操作1500亿元，分别为7天期800亿元、14天期700亿元，其中14天期中标利率上调5BP。此外今天另有一笔800亿元国库现金定存到期，全口径净投放500亿元。Shibor隔夜报2.5820%，上涨2.5 BP；7天Shibor报2.8020%，上涨0.4 BP；1个月Shibor报3.8210%，下跌0.4 BP；3个月Shibor报4.1730%，下跌0.6 BP。回购定盘利率整体小幅上行，FR001报2.58%，上涨2 BP；FR007报2.85%，上涨5 BP；FR014报3.40%，上涨16 BP。上交所回购利率大幅上行，GC001报2.755%，上涨24 BP；GC007报3.320%，上涨39 BP；GC028报3.640%，上涨5.5 BP。 新债发行情况： 午后农发行增发两期扶贫转向债券，2年期规模30亿元，发行利率4.0912%，预期4.10%，投标倍数5.30倍。5年期规模30亿元，发行利率4.3004%，预期4.25%，投标倍数2.46倍。另外，明天（4月17日）财政部将开展7.6亿5年期国债随卖做市支持操作。 综合研判： 3月信贷数据明显弱于市场预期，叠加中东地缘政治紧张格局骤升推升避险情绪，央行公开市场操作重启荡清缴税前流动性担忧情绪，国债期货放量大涨。明日将有一笔3675亿元的MLF资金到期，关注央行续作情况。一季度GDP数据也将揭晓，谨慎对市场扰动，操作不宜追多。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。