铁矿石期货日报：跌势企稳,反弹难见
2014年1月6日 铁矿石期货 周报 敬请参阅最后一页的免责声明 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I14039140.22%9148938840240I1405902-0.55%90588713275412235814478I1409881-0.90%8868746574327741930RB14013291-1.11%3328329178011220-660RB14053540-1.39%35883528126065813557949670RB14103636-0.98%36693626138992569320-9722J14011352-1.96%14421352280770-40J14051426-1.93%1453142145661020218076J14091480-1.66%150614761218626760824盘面比价1月5月9月1月5月9月3.603.924.131.481.581.68-0.05-0.030.00-0.03-0.02-0.01SGX掉期（$)收盘价涨跌成交量内外矿价差SGX1403127.75-0.90%120-31SGX1405123.63-0.70%60-14SGX1409118.25-0.80%805普氏62%TSI62%MB62%（滞后1天）普氏62%TSI62%MB62%134135134.89990997996-0.5-----镇江港外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%伊朗磁铁矿59%迁安66%唐山66%澳61.5%PB-唐山66%车板价890910925790107585535折合标准品975964990——10451057现货-主力736288——143155上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75唐山二级钢材现货价格34003300386029703510焦炭1390-40-100-100-3012.23-12.29青岛港日照港连云港天津港曹妃甸京唐总量国内到港量（万吨）276193428139327312584689-1-32199122423澳洲巴西印度澳-前置2周巴西-前置6周印度-前置3周推算到港量国外出货量（万吨）930582.122881.1357.723.71262.5-62.21.98.1西澳-青岛巴西-青岛印度-青岛青岛-江内港BDI指数FFA(C5)航运费用（$）11.728.88614.845.5航运指数1750青岛港国产矿港口现货价格期货市场钢/矿焦炭/矿*对应合约内盘-外盘，关税0%，增值税17%现货市场港口及航运（周）指数（$）折合内盘基准品 华泰长城期货投资咨询部 谢赵维 许惠敏 xuhuimin@htgwf.com (021)68755929 跌势企稳 反弹难见 铁矿石期货周报 2014年1月6日 2 敬请参阅最后一页免责条款 铁矿石港口库存钢厂进口矿可用天数煤炭港口库存钢厂焦炭可用天数焦化厂焦炭库存钢材贸易商库存唐山钢坯库存8930371532.6139.421370.8451.07682192.3-10.4320.030.6国际宏观消息国内宏观消息行业消息总结与操作建议截止1月3日上周黑色链品种异常惨烈，螺纹主力周度下跌2%至3540元/吨，较现货升水缩窄110元/吨；焦炭、焦煤跌幅最深，主力周度累计跌幅均在5%左右；而铁矿石在期现倒挂的保护下相对抗跌，主力1405周度微跌0.55%至902元/吨，较港口澳矿贴水70元/吨。年末宏观数据持续低于预期，资金紧张好转有限，持续压制黑色链品种。下游方面，淡季需求凸显，现货螺纹加速补跌，上海三级螺纹现货上周累计下跌60元/吨至3400元/吨。钢材社会库存虽连续两周小幅回升，但贸易商反馈多是被动补库，往年的冬储行为并未重现。钢价破位下行，矿市心态难有提振，周五SGX掉期近月下跌0.7%至133.4美元/吨，普氏62报价下跌0.5美元至134美元。加上当前港口现货矿库存依然处于高位，矿价将跟随钢价维持弱势。不过，钢价短期疲态多由季节性因素导致，经济平稳运行下市场对5月需求预期并未太悲观。随着钢价对现货价格升水缩窄，继续追空风险较大，价差结构差异导致的矿强钢弱格局预计难以持续，买矿抛钢套利单建议止盈离场。近月1401盘面利润随着1月钢价交割而快速回归，关注后市1月新单带来的盘面利润套利机会。·周五，美联储主席伯南克在费城举行的美国经济协会论坛上（American Economic Association forum）发表讲话。伯南克重申美联储将维持低利率。他表示，尽管美联储于2014年1月起开始缩减QE，这并不意味着联储宽松货币政策的立场改变了。只要经济需要，联储将保持高度宽松的货币政策。·中国官方非制造业PMI连续两个月下滑:1月3日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会公布，中国2013年12月官方非制造业PMI为54.6%，前值为56%，为连续第二个月下滑，且为最近四个月最低。新订单指数为51.0%，与上月持平，继续位于临界点以上。·下周公开市场零到期若1月流动性波动剧烈央行将适时出手:下周，央行公开市场无央票及正逆回购到期。本周货币市场资金面平稳度过，公开市场净回笼290亿元。政策中性偏紧基调尚难松动，但机构资金余缺可通过市场调节，所以公开市场以静制动，逆回购继续暂停符合预期。·多地房价调控年度目标“落空”问责制能否真正兑现成焦点:2013年全国房价涨声一片，这与年初各地制定的房价控制目标相差甚远。中央提出建立健全稳定房价工作的考核问责制度，问责制能否“兑现”成为关注焦点。此外，征收房屋交易20%个人所得税的个税调控也被“悬空”·山西省统计局2013年12月31日数据显示:2013年前11月,山西工业实现利润430.2亿元,同比下降超过1/3,降幅较1-10月收窄6.2个百分点｡其中,煤炭工业实现利润288.4亿元,同比下降51.6%,利润占比为2008年以来最低｡11月当月,煤炭工业利润占比降至36.7%｡煤炭工业虽然总体保持盈利,但亏损企业单位数为558户,亏损面超过45%;亏损企业亏损额近160亿元,同比增长近七成｡·热带气旋“克里斯汀”对Pilbara地区已不再有威胁，本周二，澳大利亚北部地区，也是全球最大的铁矿石出口地已恢复出口。·1月2日唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存：51.07万吨，较上次统计（12月26日）增加0.6万吨，整体库存微幅走高;本周唐山地区154座在产高炉中有17座检修，检修高炉容积合计9460m³，周比降2000m³，产能利用率91.41%，周比增加0.41%。库存 铁矿石期货周报 2014年1月6日 3 敬请参阅最后一页免责条款 盘面报价： 图 1：铁矿石主力1405走势（2013.10-2014.1） 1281301321341361381401428808909009109209309409509609709809902013/10/132013/11/22013/11/222013/12/122014/1/12014/1/21I1405普氏指数（右轴）SGXQ1 数据源：SGX、华泰长城期货投资咨询部 图 2：SGX掉期收盘价（2014.1） ContractDSPPrev DSPUS$%DailyDailyMonth(US$)(US$)ChangeChangeHighLow14-Jan132.38133.38-1-0.70% 1 3 3 . 2 5 1 3 1 . 0 0 8 7 014-Feb131132-1-0.80% 1 3 1 . 7 5 1 3 0 . 7 5 24014-Mar127.75128.94-1.19-0.90% 131.00 1 2 7 . 7 5 1 2 014-Apr125125.81-0.81-0.60% 1 2 5 . 0 0 1 2 3 . 5 0 8 014-May123.63124.44-0.81-0.70% 1 2 4 . 2 5 1 2 3 . 5 0 6 014-Jun122.25123.19-0.94-0.80% 1 2 4 . 2 5 1 2 3 . 5 0 6 014-Jul119.25120.94-1.69-1.40% 1 1 9 . 8 5 1 1 8 . 5 0 8 014-Aug118.75120.06-1.31-1.10% 1 1 9 . 8 5 1 1 8 . 5 0 8 014-Sep118.25119.19-0.94-0.80% 1 1 9 . 8 5 1 1 8 . 5 0 8 014-Oct116.13117.44-1.31-1.10% 1 1 6 . 0 0 1 1 6 . 0 0 4 014-Nov115.75116.81-1.06-0.90% 1 1 6 . 0 0 1 1 6 . 0 0 4 014-Dec116.25116.5-0.25-0.20% - - - 15-Jan115.19115.25-0.06-0.10% 1 1 1 . 5 0 1 1 1 . 5 0 1 015-Jan115.25115.120.130.10% - - - T Volume(Lots) 数据源：SGX、华泰长城期货投资咨询部 图 3：普氏指数走势（2011.1-2014.1） 6080100120140160180200普氏指数 数据源：Wind、华泰长城期货投资咨询部 铁矿石期货周报 2014年1月6日 4 敬请参阅最后一页免责条款 图4：本月投标矿成交价（2014.1） 数据源：华泰长城期货投资咨询部
