海外宏观周报：美国就业数据出现分化

莫尼塔研究 海外宏观周报 | 2019年09月09日 财新智库旗下公司 01 请务必阅读末页的免责声明。 美国就业数据出现分化 报告摘要 研究部 ⚫ 报告摘要： ➢ 上周公布的美国就业数据出现了明显的分化，3日公布的PMI就业分项下降到47.4；5日公布的ADP就业数据增加19.5万，远超14.9万的预期；6日公布的非农就业数据新增13万人，为5月以来新低，预期增15.8万人，前值增16.4万人。ADP小非农对官方非农的预测能力正在降低，金融市场对ADP数据的反应可能会略有降低。市场对美联储在9月19日再度降息的概率早已是100%，其中降息25BP的概率超过了90%。上周美股出现了明显的反弹，符合我们之前的判断。从现在到19日议息会议，由于美联储处于静默期，也没有特别重要的经济数据发布，在宽松预期的推动下，预计美股将会继续保持较好的走势。19号后美股的走势则取决于美联储的态度，由于在7月底议息会议上，美联储的“鹰派降息”态度使得美股出现了一定的回调，预计本次美联储的态度会边际有一定缓和。 ➢ 本周的重要数据和事件包括：日本第二季度季调后实际GDP、英国7月季调后贸易帐、英国议会议员就是否举行提前大选进行投票、美国8月PPI和CPI、欧央行议息会议、美国8月零售销售月率。 ➢ 上周主要大类资产价格表现如下： ➢ 1、汇率：美元指数下行至98.42。上周美元指数下行至98.84，主要受到周五非农就业数据不及预期的影响。全球其他主要货币中，除日元略微贬值0.60%外，其他均出现了明显升值，其中欧元上涨0.35%、人民币上涨0.77%、英镑上涨1.04%、加元上涨1.05%、澳元上涨1.64%、新西兰元上涨2.13%。 ➢ 2、商品：原油价格继续回升。上周原油价格继续回升，布伦特原油价格上涨1.37%，至60.04美元/桶；WTI原油价格上升0.93%，至56.30美元/桶，主要受到EIA原油库存不及预期以及美元指数下行的影响。黄金价格下跌1.14%，避险情绪稍有缓解，原因在于主要经济体公布的数据不算很差；铜价上涨2.51%。 ➢ 3、股债：全球股市出现明显回升。受益于市场风险事件的逐渐消化、以及降息预期的增加，上周全球股市均出现了明显的上涨。债券市场方面，上周10年期美债收益率上涨到1.55%，10年期与2年期美债的利差恢复正常，截至9月5日，10年期美德利差上升1BP至2.22%，10年期美日利差上升6.4BP至1.839%。 钟正生 zhongzhengsheng@cebm.com.cn 姚世泽 szyao@cebm.com.cn 关于莫尼塔研究： 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 莫尼塔研究 海外宏观周报 财新智库旗下公司 02 2019年09月09日 目录 一、海外重点事件追踪 ............................................................................................................................................... 3 1、欧洲公布8月PMI终值 ............................................................................................................................................. 3 2、全球半导体行业延续低迷.......................................................................................................................................... 3 3、澳洲联储保持利率不变 .............................................................................................................................................. 3 4、英国脱欧再面临变局 ................................................................................................................................................... 3 5、美国公布PMI与贸易数据 ........................................................................................................................................ 3 6、澳大利亚公布二季度经济数据 ................................................................................................................................ 4 7、美国公布ADP与非农就业数据 .............................................................................................................................. 4 二、大类资产走势回顾 ............................................................................................................................................... 4 1、汇率：美元指数下行至98.42 ................................................................................................................................. 4 2、商品：原油价格继续回升.......................................................................................................................................... 4 3、股债：全球股市出现明显回升 ................................................................................................................................ 5 三、海外央行观点追踪 ............................................................................................................................................... 5 1、美联储主要官员表态追踪.......................................................................................................................................... 5 2、欧央行主要官员表态追踪.......................................................................................................................................... 6 3、日本央行主要官员表态追踪 ..................................................................................................................................... 6 4、其他央行追踪 .................................................................................................................................................................. 6 四、海外市场机构观点追踪 ...................................................................................................................................... 7 图表目录 图表1：上周美元指数下行至98.42 ..................................................................................................................................... 4 图表2：上周主要货币兑美元均出现一定升值 ................................................................................................................ 4 图表3：上周原油价格继续回升 ............................................................................................................................................. 5 图表4：上周黄金价格小幅回调 ................................................................................................................