环保行业周报第7期：“十三五”污水处理规划下发 总投资逾5800亿元

1 / 14 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 刘宾 lb@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120001 分析师助理 李凌翔 lilingxiang@gwgsc.com 联系电话：0592-5160876 地址：厦门市深田路46号 深田国际大厦19楼 2016年11月22日 证券研究报告 环保行业周报 第7期 “十三五”污水处理规划下发 总投资逾5800亿元 一周回顾： 上周，沪深300指数经过一周震荡，上涨0.01%，长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数上周上涨0.66%，连续三周保持上行。在环保行业73家样本股中，31家上涨，39家下跌，3家公司持平。其中，维尔利受到资产重组方案公布的影响，本周上涨10.2%，本周涨幅第一。 值得注意的是，上周，共有四家上市公司重要股东减持，其中清水源第二股东北京新华联产业投资有限公司减持股票市值6555.62万元，占公司股本的1.04%，减持后其占公司股本7.66%，仍为公司第二股东，未来该股东计划继续减持，减持总股数不超过600万股。 行业动态： ◆“十三五”污水及再生水处理规划下发。发改委和住建部联合发布了《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划（征求意见稿）》,对“十三五”污水处理及在省会利用设施进行规划。 “十三五”期间各项建设任务目标为：新增污水管网13.44万公里，老旧污水管网维修4.24万公里，雨污合流管网改造3.89万公里，新增污水处理设施规模4890万立方米/日，提标改造污水处理设施规模4053 万立方米/日，新增污泥（以含水80%的污泥计）处理处置规模6.31万吨/日，新增再生水利用设施规模2113万立方米/日，新增初期雨水治理设施规模1016万立方米/日， 规划明确：“十三五”城镇污水处理设施建设共投资约5829亿元。其中，各类设施建设投资5784亿元，监管能力建设投资45亿元。设施建设投资中，包括新建配套污水管网投资2188亿元，老旧污水管网改造投资788亿元，雨污合流管网改造投资588亿元，新增污水处理设施投资1192亿元，提标改造污水处理设施投资395亿元，新增或改造污泥无害化处理处置设施投资316亿元，新增再生水生产设施投资215亿元，初期雨水治理设施投资102亿元。 投资建议： 发改委下发“十三五”污水及再生水处理设施规划，该规划对于污水处理及再生水生产企业是重大利好，推荐关注具有较强实力和拿单能力的上市公司，重点推荐碧水源（300070）。 上周，环保行业整体估值达到41.23，稍高于历史平均水平（40.60），距离今年熔断后估值高点（45.10）仍有空间。估值溢价水平上升至3.42，但仍处在近两年低点区域。因此，维持行业“看好”投资评级。 行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 0100020003000400050006000700080002005-01-042007-01-042009-01-042011-01-042013-01-042015-01-04GWG环保沪深300 2 / 14 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目录 1 环保行业一周回顾 ............................................................................................................ 3 2 环保行业动态 .................................................................................................................... 5 3 环保行业上市公司动态 .................................................................................................... 9 3.1 环保行业上市公司一周重点公告 ............................................................................................. 9 3.2 环保行业上市公司2016年业绩预告 ..................................................................................... 10 3.3 环保行业上市公司重要股东二级市场交易 ........................................................................... 12 4 环保行业上市公司安全垫空间 ...................................................................................... 13 5 风险提示 .......................................................................................................................... 13 图索引 图 1长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数最近一年相对市场表现 ........ 3 图 2长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数一周相对涨幅 ................ 3 图 3长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业整体PE估值（TTM, 剔除负值） .... 4 图 4长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数估值溢价——相对沪深300指数 .... 4 图 5长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业个股一周涨跌幅 .................. 5 表索引 表 1环境综合治理行业一周新闻 ........................................... 5 表 2土壤治理行业一周新闻 ............................................... 6 表 3水污染治理行业一周新闻 ............................................. 7 表 4大气污染治理行业一周新闻 ........................................... 8 表 5环境监测行业一周新闻 ............................................... 9 表 6环保行业上市公司一周动态 ........................................... 9 表 7环保行业上市公司2016年业绩预告 ................................... 10 表 8环保行业上市公司重要股东二级市场交易情况（11.14-11.18） ........... 12 表 9环保行业上市公司安全垫空间 ........................................ 13 3 / 14 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 环保行业一周回顾 上周，沪深300指数经过一周震荡，上涨0.01%，长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数上周上涨0.66%，连续三周上行。在环保行业73家样本股中，31家上涨，39家下跌，3家公司持平。 值得关注的是，长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数PE估值回升至41.23，处在历史均值（40.60）之上，环保行业估值溢价（相对沪深300）上升至3.42，但仍旧处在近两年来的低位区域。 图 1长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数最近一年相对市场表现 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图 2长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数一周相对涨幅 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 -40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%2015-112016-022016-052016-082016-11GWG环保沪深300-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00机械设备房地产交通运输纺织服装建筑装饰通信传媒建筑材料GWG环保商业贸易化工电气设备综合公用事业国防军工医药生物汽车计算机沪深300指数休闲服务电子银行农林牧渔轻工制造家用电器钢铁非银金融食品饮料采掘有色金属 4 / 14 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图 3长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业整体PE估值（TTM, 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 上周GWG环保行业溢价指数为3.42，较3.38有所上升，但观察环保行业溢价指数可知，环保行业溢价指数仍旧处于近两年来低点附近，估值应有进一步上升的空间。 图 4长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数估值溢价——相对沪深300指数 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 01020304050607080902000-01-212000-08-182001-03-162001-09-212002-04-192002-11-012003-05-232003-11-282004-06-182004-12-242005-07-152006-01-252006-08-182007-03-092007-09-142008-03-282008-10-102009-04-242009-10-302010-05-142010-11-192011-05-272011-12-092012-06-212013-01-042013-07-192014-01-242014-08-012015-02-062015-08-142016-02-262016-09-02环保行业均值均值加1倍标准差均值减1倍标准差0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.505.002005-04-082005-08-052005-12-022006-03-312006-07-282006-11-242007-03-232007-07-132007-11-092008-02-292008-06-202008-10-172009-02-132009-06-052009-09-252010-01-152010-05-142010-09-032010-12-242011-04-152011-08-052011-12-022012-03-302012-07-202012-11-162013-03-152013-07-052013-10-252014-02-142014-06-062014-09-262015-01-162015-05-082015-08-282015-12-182016-04-152016-08-05