滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱后文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2019年9月5日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數26,523 3.9%2.6%中資企業指數10,288 2.5%1.6%红筹指數4,200 2.1%0.8%滬深300指數3,886 0.8%29.1%上海A股3,098 0.9%-1.5%上海B股266 0.2%-1.5%深圳A股1,711 0.7%29.1%深圳B股945 0.2%13.0%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指26,355 0.9%13.0%標普5002,937 1.1%17.2%美國納斯達克指數7,976 1.3%20.2%日經平均指數20,811 0.8%4.0% 英國富時指數7,311 0.6%8.7% 法國證商公會指數5,532 1.2%16.9% 德國法蘭克福指數12,025 1.0%13.9%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,552 0.4%20.7%鋼價(美元/盎司)933 0.5%-7.8%銀價(美元/盎司)19 1.7%26.1%原油(美元/桶)56 -37.4%23.5%銅價(美元/盎司)5,748 2.3%-3.6%鋁價(美元/盎司)1,775 1.5%-3.8%鉑價(美元/盎司)986 2.9%24.3%鋅價(美元/盎司)2,310 2.9%-6.4%小麥(美分/蒲式耳)456 1.1%-9.3%玉米(美分/蒲式耳)358 -0.7%-9.7%糖(美分/磅)N/AN/A-12.6%黄豆 (美分/蒲式耳)875 0.8%-6.4%PVC(美元/吨)N/AN/A-8.2%CRB 指数172 1.4%3.0%BDI########VALUE!96.8%兌換率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.8410.906106.3900.9817.146港元0.1280.11613.56712.5080.907歐羅1.1048.652117.4000.9247.878日元0.0097.3700.8520.9220.067瑞郎1.0207.9930.924108.4657.286人民幣0.1401.0970.12714.8640.137市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭83 -2.4% 意大利139 -0.6% 葡萄牙207 -0.0% 西班牙108 0.3% 波動率指數17 -14.7%資料來源：彭博 最新研究報告 日期公司分析員8月13日丘鈦科技 (1478 HK)李旭暘8月12日信義玻璃 (868 HK)李旭暘8月7日信義光能 (986 HK)李旭暘8月7日IGG (799 HK)何瑞穎7月12日寶勝國際 (3813 HK)孫晉誠 5月31日通達集團 (3336 HK)李旭暘5月16日巨騰國際 (3336 HK)李旭暘3月27日天能動力 (819 HK)李旭暘3月26日丘鈦科技 (1478 HK)李旭暘滙富近期活動 日期公司項目7月30日阜博集團 (3738 HK) 公司拜訪7月25-26日訓修實業 (1962 HK)廠房探訪6月21日禪遊科技 (2660 HK)路演6月12日威雅利 (854 HK)午餐會6月3日亞信科技 (1675 HK)公司拜訪5月27日江南布衣 (3306 HK)公司拜訪5月22日李寧 (2331 HK)公司拜訪5月6日匯付天下 (1806 HK)公司拜訪4月11日華眾車載 (6830 HK）路演企業消息/報告簡評►汽車板塊–國五國六庫存切換透支七月銷量•零售銷量環比下跌16.1%，錄得自2016年以來最低7月單月銷售（約151萬台），我們將其歸咎於國六新排放標準導致的二季度清庫切換；•所有車型中，僅運動型休旅車在7月實現同比正銷量增長；•豪華和超豪華品牌7月銷量同比增長24%；合資和自主品牌分別下跌4%和14%；•得益於2季度的強勁銷售，廠商和經銷商7月的庫存均有所下跌，分別減少2.6萬和5千台；•7月產量的同比跌幅較1-7月累積跌幅有所收窄，反映供應端針對國六新車型的產能逐步增加。投資建議–由於供應端（特別是經銷商）面臨較大的企穩利潤率需求，我們認爲8月整體銷量不會大幅反彈。同時我們認爲中美貿易戰對上游零部件供應商的負面影響較大。我們建議投資者關注受益於豪華和超豪華品牌增長的標的，包括中升汽車(881HK–HK$24.05),美東汽車(1268HK–HK$6.44)和華晨汽車(1114HK–HK$8.34)。（何瑞穎）今日焦點:►汽車板塊–國五國六庫存切換透支七月銷量中國市場摘要►受基礎設施股強勁表現所帶動，週三中國股市連續第三個交易日上漲。►中國加快發行特別地方政府債券，促成高效益投資。車型 (千輛) 產量 銷量 2019年7月 同比 % 環比 % 累計 同比 % 2019年7月 同比 % 環比 % 累計 同比 % 轎車 756 -13.0% -8.7% 5,640 -13.7% 749 -7.2% -15.5% 5,710 -8.3% 運動型休旅車 666 -5.5% 0.7% 4,908 -16.1% 644 0.8% -15.2% 4,936 -7.3% 多功能車 83 -27.9% 10.2% 718 -25.1% 92 -21.2% -23.5% 793 -19.6% 交叉型乘用車 24 -32.7% -0.3% 205 -10.4% 23 -21.6% -29.0% 202 -5.2% 乘用車合計 1, 528 -11. 3% -3. 8% 11, 471 -15. 5% 1, 508 -5. 3% -16. 1% 11, 642 -8. 7% 來源: CPCA, 新華匯富研究 庫存預警指數 (VIX) 經銷商庫存指數 來源：中國汽車經銷商協會，新華匯富研究 來源：中國汽車經銷商協會，新華匯富研究 滙富金融服務有限公司-http://www.kingswayresearch.com請務必參閱后文重要信息披露(如有) 及免責聲明2019年9月5日過去12個月發布的Radar Screen昨日升跌( %)历史1年期2年期2年期5 D%1個月(%)3個月(%)美圖公司1357HK7,814 1.852.811.66(84.13)N/A**N/A**80.3N/A**(6.6)(8.9)(26.9)24-10-17DYNAM JAPAN6889HK7,629 9.962.014.90(33.15)8.217.3N/A**N/A**1.1(0.8)(0.6)25-04-17易緯集團3893HK144 0.06017.60.137(56.20)N/A**N/A**N/A**N/A**36.453.87.103-03-17粵運交通3399HK1,9762.471.24.25(41.88)5.95.95.80.07(2.4)(9.2)(15.1)14-07-16環球醫療2666HK9,6975.652.05.650.006.05.64.90.043.92.7(7.4)08-01-16森美控股756HK1620.122.60.79(84.81)N/A**N/A**N/A**0.00(11.8)(22.6)(25.5)09-02-15嘉士利集團1285HK7431.79(0.6)3.30(45.76)5.4N/A**N/A**0.020.027.034.610-12-14金邦達寶嘉3315HK1,5841.900.07.18(73.54)8.17.97.50.06(2.1)1.10.031-10-14聯康生物科技集團690HK1,1540.181.10.175.88N/A**N/A**N/A**0.000.629.546.328-10-14康健國際醫療3886HK5,178 0.690.01.36(49.41)250.3N/A**N/A**N/A**0.00.0(0.3)10-09-14碧瑤綠色集團1397HK176 0.430.01.43(70.28)19.3N/A**N/A**N/A**(15.0)(19.8)N/A**30-07-14遠大中國2789HK559 0.090.00.67(86.57)5.6N/A**N/A**N/A**(7.2)(8.2)(14.3)21-07-14聚美優品JMEIUS221 1.86(0.5)2.67(30.34)N/A**N/A**N/A**N/A**(4.6)(13.1)N/A**15-07-14富貴鳥1819HK5,189 3.880.08.85(56.16)12.0N/A**N/A**N/A**0.00.00.007-07-14*新華滙富研究計算得出。** 沒有PER, 由於: （1）公司只是最近上市，或（2）沒有達成共識的盈利預測，或（3）淨虧損等。股息收益率過去表現最後報告日名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)報告日價格 (HK$)報告發布後價格變動 ( %)市盈率(倍)*滙富股票覆蓋列表名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)昨日升跌評級目標價上升空間市盈率(倍)*股息收益率過去表現最後報告日( %)( HK$ )( %)历史1年期2年期2年期5 D%1個月(%)3個月(%)恆生指數HSI26,523.233.910.310.710.04.0%3.51.4(1.4)國企指數HSCEI10,288.192.58.28.37.84.3%3.12.0(0.5)滬深300指數SHSZ3003,886.000.814.112.711.23.2%2.25.78.0比亞迪電子285HK21,946 9.742.2長倉12.9432.912.211.28.42.0%2.2(8.8)(7.4)08/23/19中國利郎1234HK7,700 6.432.7長倉8.8537.68.88.07.19.2%3.5(1.9)(1.3)03/14/19中國軟件國際354HK8,778 3.451.2長倉4.5832.810.710.79.40.6%4.9(4.2)(8.2)N/A達芙妮國際 210HK544 0.334.8中性0.82148.5N/A**N/A**N/A**N/A**(12.0)51.441.608/31/17IGG799HK6,834 5.403.6長倉12.8951.55.45.75.40.7%1.7(20.8)(38.3)08/07/19巨騰國際 3336HK2,111 1.810.0中性2.0714.47.28.95.65.7%5.24.6(6.7)05/16/19珩灣科技1523HK1,126 1.081.9長倉1.7057.412.210.68.14.1%(0.9)(12.2)0.0N/A寶勝國際3813HK13,713 2.563.2長倉2.9013.318.416.913.11.5%8.918.043.807/12/19丘鈦科技1478HK8,557 7.492.2長倉9.3324.631.520.015.10.9%4.915.135.008/13/19舜宇光