棉花震荡，上行仍有一定空间

请务必阅读最后重要事项 第1页 棉花震荡，上行仍有一定空间 一、 行情主要观点 国内棉花期货周二震荡涨0.47%，收于12940，棉纱涨1.51%，收于21110。棉花震荡，目前飓风Dorian强度已经减弱，但给美国东南棉区带来大量降雨，对于棉花生长恐造成影响，飓风对棉花造成的损失仍在统计中，美棉受此影响维持强势。国内方面，新疆等地棉花开始步入裂铃及吐絮期，总体生长形势良好，但阿克苏、喀什等地近期连续降雨，对于棉花采摘造成较大影响，部分棉地面临无法开工采摘的局面，棉花质量也受到损失，支撑国内棉价反弹。新花将在9月底大规模收购，近期需要密切关注天气及收购情况。9月10日储备棉轮出销售源11962．2749吨，实际成交11800.8379吨，成交率99．32%。平均成交价格11971元/吨，较前一交易日上涨74元/吨；折3128价格13204元/吨，较前一交易日下跌10元/吨。新疆棉成交均价12260元/吨，新疆棉折3128价格13555元/吨，新疆棉加价幅度1098元/吨。地产棉成交均价11697元/吨，地产棉折3128价格12871元/吨，加价幅度414元/吨。技术上看，棉花短期在13000附近有望震荡整固，上方仍有一定上行空间，但13500-14000压力较大，短期以区间震荡思路对待，关注美国棉花受灾情况及新疆天气情况。 二、 行情回顾 2.1棉花&棉纱期货市场 表2-1：棉花&棉纱活跃合约日成交情况 合约收盘价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化ZCF2001129400.47%46274257930548394-13634ZCF2005133900.49%2776054421018065442ZCF1909123100.45%7872-277848228-5160NYBOT 2号棉花590.61%10147-5921142358-100棉纱ZCY2001211101.39%205224964223821226棉花 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 棉花&棉纱期货日报 Cotton Daily Report 作者： 彭博 执业编号：投资咨询证号Z0011662 联系方式：TEL：010-68578617 Email: pengbo1@foundersc.com 成文时间：2019年9月10日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 图2-1：棉花期货活跃合约走势 图2-2：棉纱期货活跃合约走势 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第3页 05,00010,00015,00020,00025,0002017-01-062017-03-062017-05-062017-07-062017-09-062017-11-062018-01-062018-03-062018-05-062018-07-062018-09-062018-11-062019-01-062019-03-062019-05-062019-07-062019-09-06(重复)有效预报:一号棉:总计(重复)仓单数量:一号棉:总计 图2-3：郑商所棉花库存日内变化 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 2.2棉花&棉纱现货市场 表2-2：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 请务必阅读最后重要事项 第4页 2019-09-092019-09-06日度变化平均13083.0813060.7722新疆13000.0012920.0080浙江13050.0012950.00100山东13090.0013050.0040河北12980.0012900.0080河南12900.0012900.000湖北12900.0012900.000江苏13080.0013050.0030安徽12850.0012850.000重庆13010.0013050.00-4055.33#N/A#N/A58.86#N/A#N/A印度Shankar-641500.0041600.00-100cotlookA#N/A70.15#N/ACC INDEX 32813017.0013017.000CC INDEX 52711975.0011977.00-2CC INDEX 22913346.0013345.001FC INDEX M70.0370.61-0.58FC INDEX M 1%12171.0012270.00-99FC INDEX M 滑准税13854.0013908.00-542019-09-092019-09-06日度变化全棉纱JC40S24150.0024150.000全棉纱JC32S23150.0023150.000全棉纱JC21S22150.0022150.000全棉纱C40S21400.0021400.000全棉纱C32S20280.0020280.000全棉纱C21S19280.0019280.000全棉纱OEC10S13250.0013250.000cotlook棉纱指数136.55136.550CY INDEX OEC10S13160.0013160.000CY INDEX C32S21160.0021160.000CY INDEX JC40S24480.0024480.000美国陆地棉指数港口国内现货指数国内现货外棉 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 表2-3：棉纱国内现货价格及其指数日度变化 印度OEC10S13850.0013850.00港口提货价印度C21S20360.0020360.00港口提货价印度C32S21340.0021340.00港口提货价印度JC32S24060.0024060.00港口提货价巴基斯坦OEC10S#N/A#N/A港口提货价巴基斯坦C21S20050.0020050.00港口提货价涤棉纱15900.0015900.00人棉纱15500.0015550.00纯涤纱11700.0011650.00进口棉纱替代品 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 三、 宏观及基本面动态 3.1国内外播种进展及天气情况 ①未来一周，江汉、江南、华南北部及重庆等地多高温天气，江汉东部、江淮西南部旱情将持续，对棉花蕾铃生长、一季稻抽穗扬花、晚稻分蘖拔节等不利。 图3-1：未来一周农业关注重点 图3-2：近期棉花播种进展 数据来源：中国气象局 方正中期研究院整理 数据来源：中国气象局 方正中期研究院整理 图3-3：近期气温情况 图3-4：近期降水 请务必阅读最后重要事项 第6页 数据来源：NOAA 方正中期研究院整理 数据来源：NOAA 方正中期研究院整理 3.2国内方面 ① 9月10日储备棉轮出销售源11962．2749吨，实际成交11800.8379吨，成交率99．32%。平均成交价格11971元/吨，较前一交易日上涨74元/吨；折3128价格13204元/吨，较前一交易日下跌10元/吨。新疆棉成交均价12260元/吨，新疆棉折3128价格13555元/吨，新疆棉加价幅度1098元/吨。地产棉成交均价11697元/吨，地产棉折3128价格12871元/吨，加价幅度414元/吨。 3.3国际方面 ①飓风Dorian登录美国东海岸 狂风暴雨恐影响棉花生长 上周五早间Dorian登录北卡沿岸区，强度降至1级飓风，最大风速145千米/小时。据报道飓风登录给北卡和佛吉尼亚带来强风，风速分别达154千米/小时和千米/小时。同时还给内陆区带来暴雨天气，部分低洼地区因此发生洪涝灾害。 南卡罗莱纳州南部地区已经恢复晴朗天气，棉农开始评估飓风造成的损失，虽然目前尚不能确定棉花的确切受损情况，但风雨交加的恶劣天气极可能导致部分棉株落果和棉田积水，棉农急切盼望晴朗温暖天气来降低狂风暴雨对棉花颜色级的不良影响和防止烂铃。。 请务必阅读最后重要事项 第7页 请务必阅读最后重要事项 第8页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4楼 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037