www.dwfutures.com 第 2 页 现货资讯 9月5日，上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水140元/吨，平水铜成交价格46980元/吨~47300元/吨，升水铜成交价格47000元/吨~47320元/吨。国务院总理李克强在昨日的国务院常务会议上部署精准施策加大力度做好“六稳”工作，表示随着中国经济下行压力变大，逆周期调节政策要重新加码应对，中美高层将重启对话，贸易摩擦争端出现暂缓，乐观情绪激励基本金属翻红，沪期铜空头离场一举突破47000元整数位，涨幅近千元，现货市场同样受到提振，持货商抬价意愿表现更为强烈，早市报价即升水110~升水140元/吨，报价高企，市场接受度略显迟疑，个别贸易商升水90-100元/吨抛售一部分平水铜，引来积极收货，短暂抛货结束后，平水铜已难觅升水100元/吨的货源，市场维稳于升水110~升水120元/吨，好铜集中成交于升水130元/吨左右，湿法铜跟随市场上调报价至升水60元/吨附近。今日期现表现同涨，现货在贸易商的引领下成交积极，下游畏高维持刚需。市场情绪转暖，加上流通货源有限，升水坚挺上抬趋势特征明显，九月效应逐渐体现。下午由于市场整体交投情绪转好，持货商更加坚挺升水报价，报价持稳，下午盘面下调，询价氛围仍较活跃。下午平水铜报升水100-升水110元/吨，好铜报升水130-升水140元/吨，成交价格在46950元/吨-47160元/吨区间。 现货市场，期铝当月午前维持区间波动。上海无锡市场两地成交价在14380-14400元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨之间，较昨日价格基本持平，杭州地区现货价在14390-14410元/吨之间。今日市场表现供需双弱，某大户今日采购不多，因出价不符市场心理价位，高价位下持货商虽积极出货但因中间商对价格不认可，实际成交非常僵持，部分贸易商对后市看好虽有接货意愿，但出价较低，买卖双方成交不多。下游今日表现观望，接货积极性不明显，整体按需采购为主。华东今日整体成交较差。午后期铝震荡下调，持货商报价在14380-14390元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨，市场成交清淡，尾盘跳水时市场已几无报价。 市场分析 利好接踵而至，铜价延续反弹 铜：周四铜价继续上涨，伦铜上涨1.55%，自两年低点反弹。沪铜主力1910合约以收盘价计，日盘收涨0.75%，夜盘收涨1.38%。此前向好的中国经济指标和中国货币政策进一步宽松预期，以及中国需求环比转好推动铜价自年内低位反弹。中美同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商，重燃了市场结束这场争端的希望，伦铜升至8月19日以来最高水平。晚间公布的美国8月小非农ADP、ISM 服务业指数向好，巩固了铜价涨势。内外盘套利空间在投资人进行套利交易后，大幅收窄。关注今晚公布的美国8月非农数据和周末公布的中国8月贸易帐。【操作策略】逢低短多。 沪铝基本面近强远弱，铝价高位震荡 铝：周四铝价延续偏强走势，伦铝收涨1.22%。沪铝主力1910合约以收盘价计日盘收跌0.17%，夜盘收涨0.28%。中国经济指标向好，中美贸易谈判有望重启市场，市场情绪缓和，伦铝自年内低位持续反弹。国内因社会库存持续去化中，市场预期随着传统消费旺季到来，去库存将加快。之前部分铝企因供应中断事件导致减产，沪铝价格表现坚挺。铝企成本维持低位，电解铝行业利润刷新近两年新高，随着行业利润修复，产能复产节奏略快于市场预期，基本面供给端压力将在12月份有所显现，铝价涨幅受抑【操作策略】10-01正套继续持有 www.dwfutures.com 第 3 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 46970 0.75% 47620 1.38% - LME 03电 5754 - 5851 - 5840 沪伦比值 8.163 - 8.139 - - CMX E主 2.594 - 2.6405 - 2.6315 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 46910 350 洋山铜溢价 77.5 0 SMM1#铜均价 47150 810 CIF提单溢价 72.5 0 SMM1#铜升贴水 120 15 LME0-3升贴水 -20 3.75 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14370 0.14% SHFE银主力 4650 -3.35% SHFE锌主力 19090 0.58% SHFE橡胶主力 12015 -0.70% SHFE镍主力 141090 -2.56% SHFE螺纹主力 3413 -1.07% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 100.13 0.16% 人民币 7.1459 -0.11% IF主连 3923.6 1.51% 美元指数 98.399 -0.01% 上证指数 2985.86 0.96% 欧元美元 1.1034 0.00% 道琼工业指数 26728.15 1.41% 澳元美元 0.6814 0.26% 德DAX 12126.78 0.85% 布油连续 60.8 0.61% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 143876 -12697 LME库存 318675 -4875 SHFE日仓单 68689 -5398 COMEX库存 44113 0 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 487188 88778 持仓量 628108 -19932 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！