外汇期货周度报告：美联储鹰派加息，难掩美元走弱趋势

外汇期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 美联储鹰派加息，难掩美元走弱趋势 [Table_Rank] 走势评级： 美元:看跌 报告日期： 2019年8月4日 [Table_Summary] ★本周全球市场概述 市场风险偏好开始调整，全球国家股市多数大幅走低。全球债券市场收益率多数回落，美债收益率降至1.8%附近。美元指数冲高回落，非美货币多数贬值，在岸人民币收于6.94。金价上涨，VIX指数抬升，大宗商品收涨，原油价格下挫。 ★资产价格表现 发达国家市场普遍跌超3%，标普500跌3.1%，新兴市场股市多数下跌2%，上证综指跌2.6%。美联储如期降息25个基点，但表态鹰派。贸易摩擦升温，全球股市开启避险模式。美国经济数据延续走弱趋势，6核心PCE同比1.6%，7月ISM制造业PMI回落至51.2，7月非农就业回落至16.4万人，失业率稳定再3.7%，工资增速温和回升至3.2%，劳动力市场边际走弱，贸易摩擦的升级将进一步加快经济的回落速度。欧元区各国制造业PMI终值好于预期但仍处于低位，法国不及预期，欧元区第二季度GDP初值1.1%好于预期。国内7月官方制造业PMI和财新制造业PMI均高于预期但低于荣枯线，未来经济仍面临下行压力，股市受到贸易问题影响走弱。 对未来经济的走弱预期以及避险情绪的升温使得全球债券收益率大幅下行，短期内将延续回落趋势。新兴市场债券收益率涨跌互现。美元指数冲高回落收于98.37，非美货币普遍下跌，兰特跌3.4%，雷亚尔、卢布跌2.9%，英镑跌1.8%，澳元跌1.7%，纽元跌1.5%，欧元、加元小幅下跌，在岸人民币走弱至6.94。避险货币日元收涨1.9%，瑞郎收涨1.09%，泰铢小幅上涨。 ★热点跟踪 美联储鹰派降息，非农中规中矩。 ★下周重要事件提示 中国7月进出口、外储、货币和信贷数据，美国7月非制造业PMI、PPI，澳联储利率决议。 [Table_Analyser] 元涛 资深分析师（外汇） 从业资格号： F0286099 投资咨询号： Z0012850 Tel: 8621-63325888-3908 Email: tao.yuan@orientfutures.com 徐颖 FRM 高级分析师（外汇） 从业资格号： F3022608 投资咨询号： Z0013609 Tel: 8621-63325888-1610 Email: ying.xu @orientfutures.com 周度报告-外汇期货 外汇期货-周度报告2019-8-4 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、全球市场本周概述 ...................................................................................................................................................... 4 2、资产价格表现 .............................................................................................................................................................. 4 2.1股票市场：全球股市全线下跌，多数国家股市跌超2%............................................................................................ 4 2.2债券市场：全球债券市场收益率多数下行 ................................................................................................................ 5 2.3外汇市场：美元指数冲高回落，非美货币普遍下跌 ................................................................................................. 7 2.4商品市场：黄金价格上涨，原油价格收跌 ................................................................................................................ 8 3、热点跟踪：美联储鹰派降息，非农中规中矩 ............................................................................................................. 9 4、下周重要事件提示：中国7月进出口、信贷数据，美国7月非制造业PMI，澳联储利率决议 ........................... 10 5、风险提示.................................................................................................................................................................... 10 外汇期货-周度报告 2019-8-4 3 期货研究报告 图表目录 图表1：发达国家股市全线收跌，标普500跌超3% .................................................................................................................... 4 图表2：新兴市场股市多数下跌，上证综指跌约2.6% ................................................................................................................. 4 图表3：发达国家债券收益率均下行 ........................................................................................................................................... 5 图表4：意、葡、西、加国债收益率均下行................................................................................................................................. 5 图表5：澳大利亚、新西兰、希腊国债收益率回落 ...................................................................................................................... 5 图表6：发展中国家收益率下行 .................................................................................................................................................. 6 图表7：印度、墨西哥、巴西、南非国债收益率下行 .................................................................................................................. 6 图表8：美元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表9：日元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表10：欧元掉期曲线 ............................................................................................................................................................... 7 图表11：掉期市场长期通胀预期 ................................................................................................................................................. 7 图表12：美元指数冲高回落，其他国家货币普遍下跌，人民币走弱 ........................................................................................... 7 图表13：黄金价格震荡收涨，V