2019年度 中国租赁业 调查报告2019年7月毕马威中国金融服务 © 2019 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 ( 中国 ) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的注册商标或商标。01前言《2019 年度中国租赁业调查报告》（简称“本刊”）是由毕马威每年发布的面向中国租赁行业的调查分析刊物。本刊通过汇总在 A 股或港股上市的租赁公司披露的 2018 年度业绩、由主要股东公开披露其投资的租赁公司的 2018 年度业绩以及其他公开渠道获取的业绩（“相关公开财务信息”），以及对目前租赁行业热点话题进行分析与讨论，来帮助本刊读者研究分析中国租赁行业在过去一年内的行业整体环境变化和发展趋势。我们希望利用我们的专业经验，对您了解中国租赁行业的目前运行状况和未来发展有所帮助。如果您希望获取更多信息，欢迎随时与我们联系。截止 2019 年 6 月 30 日，本刊汇总了具有可获得的相关公开财务信息的租赁公司样本，包括 44 家金融租赁公司和 39 家融资租赁公司，并出于便于分析比较的目的，按照其在基准日1的总资产规模分为如下三组 :金融租赁工银金融租赁有限公司国银金融租赁股份有限公司交银金融租赁有限责任公司民生金融租赁股份有限公司招银金融租赁有限公司建信金融租赁有限公司兴业金融租赁有限责任公司华融金融租赁股份有限公司华夏金融租赁有限公司光大金融租赁股份有限公司中国外贸金融租赁有限公司浦银金融租赁股份有限公司长城国兴金融租赁有限公司江苏金融租赁股份有限公司昆仑金融租赁有限责任公司信达金融租赁有限公司中信金融租赁有限公司西藏金融租赁有限公司太平石化金融租赁有限责任公司农银金融租赁有限公司北银金融租赁有限公司河北省金融租赁有限公司苏银金融租赁股份有限公司样本A组样本B组11553377911131522664488101214基准日总资产规模超过人民币或等值人民币 1,000 亿元的金融租赁公司（8 家）基准日总资产规模超过人民币或等值人民币 300 亿元，但不超过人民币或等值人民币1,000 亿元的金融租赁公司（15 家） © 2019 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 ( 中国 ) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的注册商标或商标。02 2019年䏞中国租赁业靈叅䫣デ 海通恒信国际租赁股份有限公司中民投租赁控股有限公司中电投融和融资租赁有限公司通用环球医疗集团有限公司芯鑫融资租赁有限责任公司上海易鑫融资租赁有限公司广州越秀融资租赁有限公司中国飞机租赁集团控股有限公司中建投租赁股份有限公司中交建融租赁有限公司13579246810样本B组基准日总资产规模超过人民币或等值人民币 300 亿元，但不超过人民币或等值人民币1,000 亿元的融资租赁公司（10 家）渝农商金融租赁有限责任公司邦银金融租赁股份有限公司皖江金融租赁股份有限公司徽银金融租赁有限公司湖北金融租赁股份有限公司哈银金融租赁有限责任公司长江联合金融租赁有限公司洛银金融租赁股份有限公司永赢金融租赁有限公司浙江浙银金融租赁股份有限公司贵阳贵银金融租赁有限责任公司河南九鼎金融租赁股份有限公司江西金融租赁股份有限公司重庆鈊渝金融租赁股份有限公司苏州金融租赁股份有限公司航天科工金融租赁有限公司珠江金融租赁有限公司山东通达金融租赁有限公司佛山海晟金融租赁股份有限公司横琴华通金融租赁有限公司四川天府金融租赁股份有限公司样本C组样本A组195131719211820311157210614164128基准日总资产规模超过人民币或等值人民币 100 亿元，但不超过人民币或等值人民币300 亿元的金融租赁公司（21 家）基准日总资产规模超过人民币或等值人民币 1,000 亿元的融资租赁公司（4 家）融资租赁渤海租赁股份有限公司远东宏信有限公司平安国际融资租赁有限公司中银航空租赁有限公司1324 © 2019 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 ( 中国 ) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的注册商标或商标。03中国康富国际租赁股份有限公司中远海运租赁有限公司山东晨鸣融资租赁有限公司大唐融资租赁有限公司国泰租赁有限公司华能天成融资租赁有限公司招商局通商融资租赁有限公司国药控股 ( 中国 ) 融资租赁有限公司国网国际融资租赁有限公司仲利国际租赁有限公司华电融资租赁有限公司丰汇租赁有限公司河钢融资租赁有限公司狮桥融资租赁 ( 中国 ) 有限公司聚信国际租赁股份有限公司华润租赁有限公司中广核国际融资租赁有限公司安吉租赁有限公司君创国际融资租赁有限公司国电融资租赁有限公司中垠融资租赁有限公司北京市文化科技融资租赁股份有限公司立根融资租赁有限公司青岛城乡建设融资租赁有限公司国药集团融资租赁有限公司19513311715162106144128192123252420221718样本C组基准日总资产规模超过人民币或等值人民币 100 亿元，但不超过人民币或等值人民币300 亿元的融资租赁公司（25 家） © 2019 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 ( 中国 ) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的注册商标或商标。04 2019年䏞中国租赁业靈叅䫣デ 备注说明注 1：针对已获取到截至 2018 年 12 月 31 日财务数据的租赁公司，基准日指 2018 年 12 月 31 日；针对未获取到截至 2018 年 12 月 31 日财务数据的租赁公司，基准日指 2017 年 12 月 31 日。注 2：若样本租赁公司的相关公开财务信息同时包括合并财务信息和个别财务信息，则本刊优先选取可获得的最大租赁业务主体的合并财务信息作为分析数据的来源。注 3：对于个别样本租赁公司以人民币以外的货币作为报告币种编制的财务报表，我们以国家外汇管理局公布的各年年末最后一个工作日的人民币汇率中间价将该租赁公司相应的年末资产负债表数据折算成等值人民币统计；同时，以国家外汇管理局公布的各年相应工作日日均人民币汇率中间价将相应期间利润表的数据折算成等值人民币统计。 © 2019 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 ( 中国 ) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的注册商标或商标。051826303601 规模类指标02 成长类指标03 效率类指标04 杠杆类指标租赁行业发展概览业绩速览租赁行业热点话题联系我们目录12307173960 © 2019 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 ( 中国 ) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的注册商标或商标。06 2019年䏞中国租赁业靈叅䫣デ © 2019 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 ( 中国 ) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的注册商标或商标。0707租赁行业发展概览1 © 2019 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 ( 中国 ) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的注册商标或商标。08 2019年䏞中国租赁业靈叅䫣デ 近年来，中国租赁行业的整体呈现稳步发展的趋势。截止 2018 年 12月 31 日，金融租赁行业样本企业资产总规模约为人民币 2.7 万亿元，较上年末增长12%；融资租赁行业样本企业资产总规模约为人民币1.9万亿元，较上年末增长 21%。根据本刊前言部分的介绍，我们将中国租赁行业按金融租赁公司和融资租赁公司各分为了样本 A 组、样本 B 组和样本 C 组共六组样本，分别统计了其自 2014 年末起至 2018 年末各年的单家平均总资产规模，如下页图 1 所示。通过分析我们发现：第一，近年来，金融租赁公司及融资租赁公司总资产规模持续增长，但融资租赁公司的规模增长势头更为明显。就融资租赁公司而言，样本 A 组、样本 B 组和样本 C 组的融资租赁公司的平均总资产规模分别自 2014 年末的人民币 746 亿元、人民币 108 亿元和人民币 56 亿元增长至 2018 年末的人民币 2,280 亿元、人民币 454 亿元和人民币194 亿元，复合年均增长率分别为 32%、43% 以及 36%，增速迅猛。与之相对应的是，就金融租赁公司而言，样本 A 组、样本 B 组和样本C 组金融租赁公司的平均总资产规模分别自 2014 年末的人民币 1,182亿元、人民币 308 亿元和人民币 57 亿元增长至 2018 年末的人民币1,859 亿元、人民币 548 亿元和人民币 188 亿元，复合年均增长率分别为 12%、16% 和 35%。第二，样本A组融资租赁公司的平均总资产规模已超过样本A组的金融租赁公司的平均总资产规模。于 2015 年末，样本 A 组的融资租赁公司和样本 A 组的金融租赁公司的单家平均总资产规模分别在人民币1,070 亿元和人民币 1,436 亿元，而到了 2016 年末，样本 A 组的融资租赁公司和样本 A 组的金融租赁公司的单家平均总资产规模分别为人民币 1,476 亿元和人民币 1,455 亿元——样本 A 组的融资租赁公司在单家平均总资产规模这一指标上，实现了对样本 A 组的金融租赁公司的赶超。这与近年来独立系的大型融资租赁公司大力拓展租赁业务产品和渠道，通过资本市场进行直接融资以撬动资产规模的大幅增长有密切的关系。租赁行业整体扩容，头部融资租赁公司资产规模增长较快陈少东主管合伙人 金融服务业审计 毕马威中国 © 2019 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 ( 中国 ) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) 相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均属于毕马威国际的注册商标或商标。09同时，我们也注意到，从 2018 年下半年开始至今，市场资金面的流动性显得较为宽裕。一方面，资金面的宽裕有助于金融租赁公司和融资租赁公司在负债端进行低成本的融资以进行融资结构的调整以支持业务的高质量发展；但另一方面，市场资金供给的增加也在一定程度上削弱了承租人客户对租赁公司的业务需求。这种类信贷租赁业务需求向银行信贷业务的返迁，从某种程度上，尤其是在租赁公司客户集中度较高、承租人具有较大话语权的情况下，制约了部分以类信贷售后回租业务为主的租赁公司的资产扩张