XINHU REPORT 1 玉米淀粉:期价弱势运行 临储拍卖再创新低 一、行情回顾 期货市场 图表：玉米主连日K线图 资料来源：文华财经 图表：玉米淀粉主连日K线图 资料来源：文华财经 图表：玉米淀粉注册仓单情况 资料来源：Wind、新湖期货研究所 0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.001/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30注册仓单量：黄玉米201520162017201820190.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.001/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30注册仓单量：玉米淀粉20152016201720182019 XINHU REPORT 2 截至本周五，玉米主力合约收盘价为1934，上周同期玉米主力合约收盘价为1948，淀粉主力合约收盘价为2365，上周同期淀粉主力合约收盘价为2385。淀粉注册仓单数量为1190手，上周注册仓单数量为1199手。玉米注册仓单数量为94149，上周注册仓单数量为93629。 图表：合约基差、价差走势 资料来源：Wind、新湖期货研究所 -300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.001/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30玉米主力合约基差（锦州港平舱价）20152016201720182019-400.00-200.000.00200.00400.00600.001/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30淀粉主力合约基差（长春）201520162017201820190.00100.00200.00300.00400.00500.00600.001/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30CS-C合约1月价差201520162017201820190.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.001/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30CS-C合约5月价差201520162017201820190.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.001/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30CS-C合约9月价差201520162017201820190.00200.00400.00600.00800.001,000.001/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30CS-C主力合约价差20152016201720182019 XINHU REPORT 3 二、基本面分析 1、美玉米 图表：美玉米生长情况及天气情况 资料来源：USDA、新湖期货研究所 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至6月30日当周，美国玉米生长优良率为56%，前一周为56%，去年同期为76%。 当周，美国玉米出苗率为94%，前一周为89%，去年同期为100%，五年均值为100%。 图表：美玉米周度出口销售量(吨) 资料来源：USDA、新湖期货研究所 20304050607080905/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/22美玉米优良率（%）20122013201420152016201720182019-1,000,00001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0009/110/411/612/91/112/133/184/205/236/257/288/30美玉米周度净出口量（吨）2013/142014/152015/162016/172017/182018/198,000,00018,000,00028,000,00038,000,00048,000,00058,000,00068,000,0009/110/411/612/91/112/133/184/205/236/257/288/30美玉米周度出口销售累计量（吨）2013/142014/152015/162016/172017/182018/19 XINHU REPORT 4 图表：美玉米周度出口装船量(吨) 资料来源：USDA、新湖期货研究所 美国农业部（USDA）周四公布的玉米出口销售报告显示：截至6月20日当周，美国2018-19年度玉米出口净销售294,900吨，2019-20年度出口净销售110,100吨。当周，美国2018-19年度玉米出口装船696,400吨。 图表：美玉米燃料乙醇日均产量及库存数据(千桶) 资料来源：EIA、新湖期货研究所 图表：CBOT玉米活跃合约收盘价及非商业净多持仓对比 资料来源：wind、新湖期货研究所 01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0009/110/411/612/91/112/133/184/205/236/257/288/30美玉米周度出口装船量（吨）2013/142014/152015/162016/172017/182018/19010,000,00020,000,00030,000,00040,000,00050,000,00060,000,00070,000,0009/110/411/612/91/112/133/184/205/236/257/288/30美玉米周度出口装船累计量（吨）2013/142014/152015/162016/172017/182018/197508509501,0501,1501/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30美国燃料乙醇周度日均产量（千桶）20132014201520162017201820191500017000190002100023000250001/12/33/84/105/136/157/188/209/2210/2511/2712/30美国燃料乙醇周度库存（千桶）20132014201520162017201820190200400600800-300,000-200,000-100,0000100,000200,000300,000400,000500,0002013-12014-12015-12016-12017-12018-12019-1CBOT玉米合约收盘价及持仓非商业净多持仓活跃合约收盘价（右）0100200300400500-300,000-200,000-100,0000100,000200,000300,000400,000500,0002019-12019-22019-32019-42019-52019-6近期CBOT玉米合约收盘价及持仓非商业净多持仓活跃合约收盘价（右） XINHU REPORT 5 2、玉米 图表：本周临储玉米拍卖信息 资料来源：国家粮食交易、新湖期货研究所 图表：2019年临储拍卖成交情况 资料来源：国家粮食交易中心、新湖期货研究所 7月4日国家临储玉米交易结果:计划拍卖398万吨,实际成交87万吨,成交率21.83%,平均价1677.3元/吨。 品种年度等级交易数量成交数量最高价最低价平均价成交比率起拍价溢价玉米----3981852869108180016001677.321.831661.6915.61玉米2015一等5452245501780178017808.3417800.00玉米2015二等47598234996178017401755.967.35174015.96小计玉米----53050439546178017401758.737.451744.614.13玉米2015二等5269231652--16401646.2660.0716406.26玉米2015三等4618613244163016001602.4728.6816002.47小计玉米----9887844896--16001633.3445.411628.25.14玉米2014一等448440------0----玉米2014二等537520------0----玉米2015一等2474630------0----玉米2015二等123267858985168016401659.064.781640--玉米2015三等607286262599168016001626.5343.24160026.53玉米2015四等2382623826164016001619.31100156059.31小计玉米----2209849345410168016001631.5815.631604.0727.51玉米2015一等414785129425177017301737.9531.217307.95玉米2015二等495236262139175016901696.1552.9316906.15玉米2015三等3250627507169016501666.884.62165016.80小计玉米----942527419071177016501707.1444.461699.737.41玉米2015一等19239415185180017801791.057.89178011.05玉米2015二等7700500017401740174064.9417400.00小计玉米----20009420185180017401778.4110.091770.098.32附：省份合计内蒙古自治区（南）内蒙古自治区（北）黑龙江省吉林省辽宁省2019年7月4日临储玉米拍卖成交情况分省/万吨黑龙江吉林辽宁内蒙古其他总计成交量905.5070419.961974.0469222.903301622.422019年临储玉米分省成交情况 XINHU REPORT 6 图表：2019年临储拍卖结余情况 资料来源：国家粮食交易中心、新湖研究所 图表：农业干旱检测及气象干旱检测 资料来源：中央气象台、中国天气、新湖研究所 图表：土壤水分检测及玉米发育期 资料来源：中央气象台、新湖期货研究所 单位：万吨2018年结余2019已拍量2019年结余2012年9.420.009.422013年35.020.0035.022014年399.76374.4125.342015年7124.351248.005876.34总计7568.541622.425946.132019年临储玉米拍卖结余情况 XINHU REPORT 7 图表：玉米收购进度（万吨） 资料来源：国家粮食局、新湖期货研究所 国家粮食局数据显示：截至2019年4月30日，2018年度秋粮旺季收购结束，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆19029万吨，同比增加892万吨。其中：黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米10986万吨，同比增加1155万吨。 图表：深加工企业玉米收购及库存情况（万吨） 资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 据天下粮仓数据显示，截止2019年第26周，67家深加工企业玉米周度收购量为48.322万吨，较上周47.87万吨，增加0.45万吨，增幅0.94%。119家深加工企业玉米收购量为709270吨，较上周696010吨，增加13260吨，增幅1.91%。56家深加工企业玉米库存为209.86万吨，较上周209.76万吨