镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 525 镍期货日报 Nickel Daily Report 镍价短线或有反弹 但依然上方阻力较强 核心要点： 当前市场主要逻辑： 伦镍强势反弹，美联储7月降息25基点预期强烈，美元指数滞涨震荡。伦镍库存继续下滑，镍板库存收缩严重，电解镍内外盘进口窗口再度关闭，国内现货交投在镍价下跌后改善。期货盘面近低远高。镍铁招标价回落成交价格买卖双方有分歧。不锈钢价调降，下游需求不振，有检修，库存微有下降，后续继续看终端消化。当前来看宏观情绪反复，近期注意美元指数可能调整，降息预期可能继续带来一些提振，但仍需防地缘政治变化的冲击。 操作建议：急挫后伦镍修复强反弹至12300美元上方，进一步在12500美元附近，沪镍1908合约则可能上探99000-10万附近，但上方压力依然强劲，波动剧烈，不宜追涨。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 投资咨询号:Z0002618 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68573781 2019年7月4日星期四 行情预测：涨 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、市场概况 低镍矿高镍矿高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍100400涨跌-195012025-315#N/A#N/A94530501445025000Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni119751097590975609753097540974509743098930989609747097790当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10-289080-30-3010-90-20150030-1490320期现价差-2890-2810-2840-2870-2860-2950-2970-1470-1440-2930-2610最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水300250275300300300-1290变化变化总计变化31562171742323373镍跨期价差贸易升水(美元)长江有色市场:平均价:镍:1#现货报价期货报价上海上海物贸镍LME镍升贴水(美元)LME镍现货结算价(美元)15940LME库存连三内外比价上海电解镍:CIF(提单)上海电解镍:保税区(仓单)-90.5连五连七-2.83%-2.85%-2.96%8.18158292 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 2、现货情况 2019年7月3日金川公司电解镍（大板）上海报价99500元/吨，桶装小块100700元/吨，较昨天上调300元/吨。俄镍成交转淡，金川成交积极。不锈钢报价微有下滑。 3、宏观及行业重点新闻 3.1 美国数据不佳：受新订单和就业拖累，美国6月ISM非制造业指数创近两年新低。增速创近三年新低！ 美国6月“小非农”ADP就业新增10.2万，不及预期。因美国假期，美国金融市场休市一日。 3.2 6月印尼镍铁产量有所下滑，国内增产：6月印尼暴雨，部分镍铁生产企业或多或少受此影响，其中对印尼某大型高镍铁厂影响较大，6月较5月产量减少0.9万吨，约0.1万吨金属量。另，该地区某高镍铁工厂于月下旬开始对一条镍铁产线进行为期60天的检修。2019年6月中国镍铁产量实物量总计99.52万吨，环比增加7.67%，同比增加37.94%；其中高镍铁48.74万吨，环比增加9.06%，同比增加49.28%；其中低镍铁50.61万吨，环比增加6.99%，同比增加28.13%。 6月投产情况：A企业5月底一条高镍铁产线投产出铁，由于投产初期，6月生产不是很顺利。B企业第13条高镍铁产线于5月中出铁，第14条高镍铁产线已建设好，预计7月中旬点火烘炉。C企业有一条高镍铁产线于6月初出铁，另一条由铬铁转炼镍铁产线预计7月中旬左右点火烘炉。 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 3.3美国镍进出口增加：7月3日，美国商务部周三公布的数据显示，美国5月未锻造非合金镍进口为8,962,77千克，高于4月的8,681,539千克；今年前5个月累计为42,299,144千克。美国5月未锻造非合金镍出口为241,595，高月前月的224,782千克；1-5月累计为1,216,177千克。 4、镍期现数据信息：方正中期研究院整理 60,000.0 070,000.0 080,000.0 090,000.0 0100,000. 00110,000. 00120,000. 00130,000. 002017-09-122017-10-122017-11-122017-12-122018-01-122018-02-122018-03-122018-04-122018-05-122018-06-122018-07-122018-08-122018-09-122018-10-122018-11-122018-12-122019-01-122019-02-122019-03-122019-04-122019-05-122019-06-12金川公司:最低价(含税):电解镍(板状) 日0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.002015-07-152016-07-152017-07-152018-07-15含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东元/吨元/镍 图：金川镍价有所波动 图：高镍铁走势回落 0.005,000.0010,000.0 015,000.0 020,000.0 025,000.0 030,000.0 035,000.0 02015-07-132016-07-132017-07-132018-07-13长江有色市场:平均价:硫酸镍0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0 012,000.0 014,000.0 016,000.0 018,000.0 020,000.0 02015-07-132016-07-132017-07-132018-07-13价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 图：硫酸镍报价平稳 图：不锈钢价格趋稳 8,000.009,000.0010,000.0 011,000.0 012,000.0 013,000.0 014,000.0 015,000.0 016,000.0 017,000.0 060,000.0 070,000.0 080,000.0 090,000.0 0100,000. 00110,000. 00120,000. 00130,000. 00沪镍连续伦镍-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.002016-05-162016-07-162016-09-162016-11-162017-01-162017-03-162017-05-162017-07-162017-09-162017-11-162018-01-162018-03-162018-05-162018-07-162018-09-162018-11-162019-01-162019-03-162019-05-16LME镍升贴水 图：内盘强于外盘 图：伦镍现货贴水 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 0.0050,000.0 0100,000. 00150,000. 00200,000. 00250,000. 00300,000. 00350,000. 00400,000. 00450,000. 002016-09-092016-11-092017-01-092017-03-092017-05-092017-07-092017-09-092017-11-092018-01-092018-03-092018-05-092018-07-092018-09-092018-11-092019-01-092019-03-092019-05-09伦镍库存0.0020,000.0 040,000.0 060,000.0 080,000.0 0100,000. 00120,000. 002015-12-152016-12-152017-12-152018-12-15沪镍库存 图：伦镍库存继续回落 图：沪镍期货库存反复波动 图：LME 注意反弹阻力位附近表现 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 北京市西城区展览馆路 48 号新联写字楼 4 楼 电话：010-68573781 传真：010-64636998 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第5页