中投证券金理财月刊

第1页共24页 目录 市场概览 策略前瞻 大盘展望：7月大盘稳中偏好，关注金融、消费、电子板块 3 技术看市：秋冬季题材股有望提前启动 3 板块掘金：金融、食品饮料、5G、环保 4 股票池 5 荐股跟踪 5 个股雷达 6 专题研究 白酒龙头淡季提价，关注次高端白酒的投资机会 7 政策加码，低估值基建板块或随时启动 9 医药黄金赛道之二：连锁药店行业投资机会分析 10 迎接科创板，稳健参与 11 中金视点 宏观研究：6-7月及2季度宏观数据预览 13 策略研究：中外市场发展对比对科创板的启示 14 主办：中国中投证券财富研究部 行业研究：主题研究：5G改变世界，重塑智联未来 15 负责人、主编：夏崇卫 行业研究：农业：周期向上仍在途 16 副主编：黄文胜 行业研究：航空航天军工：三维度寻找确定性与高弹性 16 责任主编：杲春生、卢佳、赖勇全 行业研究：可选消费：寻找成长性市场的结构性机会 17 封面图片：视觉中国 行业研究：家电：广西家电以旧换新政策具有示范作用 18 联系人：马兰英 数据点睛 地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务 市场估值、7月解禁股 19 中心A座18-21楼 人民币汇率、地方政府专项债、黄金价格 20 电话：0755-82023441 融资余额、沪深股通 21 传真：0755-82026539 财经要闻 22 电子邮箱：95532@china-invs.cn 投资有道 全国客服热线：4006008008/95532 金中投组合通、金中投两融宝、金中投点对点等 23 公司网址：www.china-invs.cn 股市有风险 投资需谨慎 免责声明：《中投证券金理财》仅供中国中投证券客户参考，并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用本刊所载内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险，我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何责任。投资者如有意见或建议，欢迎拨打中国中投证券客户服务电话4006008008/95532，或电邮ts@china-invs.cn。 第2页共24页 市 场 概 览 主要市场指数回顾 指数 上证综合 深证成分 中小板 创业板 沪深300 中证500 28日收盘价 2997 9178 5679 1512 3826 5007 本周涨幅 -0.17% -0.39% -0.18% -0.81% -0.22% -0.28% 6月份涨幅 3.38% 2.86% 3.73% 1.88% 5.39% 1.94% 2019年涨幅 20.17% 26.78% 20.75% 20.87% 27.07% 20.14% 6月涨跌幅前后35只个股（不含近两月新股） 主要指数周线图 序 股票简称 涨幅% 股票简称 跌幅% 上证综合指数 1 龙马环卫 72.94 华泽退 -80.51 2 泰晶科技 63.67 众和退 -75.76 3 欣天科技 60.52 退市海润 -68.63 4 恒邦股份 59.14 金逸影视 -47.25 5 电魂网络 58.61 西藏珠峰 -36.96 6 华林证券 57.30 ST安通 -36.72 7 盛运环保 51.52 诚益通 -36.20 8 联创光电 48.48 南兴股份 -35.78 9 沪电股份 48.04 福建金森 -33.53 创业板指数 10 一拖股份 44.87 天晟新材 -33.06 11 绿色动力 39.23 ST远程 -32.68 12 联泰环保 38.12 迪贝电气 -32.05 13 中国天楹 37.61 蔚蓝生物 -30.95 14 恒银金融 37.61 江铃汽车 -30.50 15 中光防雷 35.89 富满电子 -30.25 16 绿康生化 35.78 康强电子 -29.85 17 森远股份 35.51 合诚股份 -27.90 18 中钢天源 35.46 天邦股份 -27.88 沪深300指数 19 千禾味业 35.01 运达股份 -27.16 20 维尔利 34.90 空港股份 -27.09 21 上海环境 33.69 爱迪尔 -26.86 22 金溢科技 33.21 奥马电器 -26.00 23 荣华实业 33.06 日上集团 -22.83 24 山东黄金 32.42 元力股份 -22.40 25 深南电A 31.70 威派格 -22.02 26 韦尔股份 30.74 唐人神 -21.96 27 深南电路 30.47 新纶科技 -21.82 中证500指数 28 博济医药 30.14 丰乐种业 -21.59 28 长城证券 29.58 招商南油 -21.52 30 龙源技术 29.45 *ST雏鹰 -21.49 31 赛腾股份 29.43 *ST欧浦 -21.43 32 兰石重装 29.18 冠昊生物 -21.36 33 宝德股份 28.92 顺灏股份 -20.92 34 新劲刚 28.71 天马科技 -20.50 35 华媒控股 28.66 鼎信通讯 -20.47 数据来源：中投证券通达信 第3页共24页 策 略 前 瞻 大盘展望 7月大盘稳中偏好，关注金融、消费、电子板块 ◎6月回顾：初现中期底部，绩优权重股领涨 6月大盘低开走高，月线均收报阳线，其中上证指数、沪深300指数、创业板指数涨跌幅分别为3.38%、5.39%、1.88%。行业板块方面，保险、煤炭涨幅居前，旅游、食品饮料、银行、机械、互联网、家电等大多数板块飘红，家居用品、化工走势相对较弱。概念板块方面，区块链涨幅居前，猪肉及ST跌幅居前。5月31日出刊的《中投证券金理财6月刊》本栏认为“6月有望探明中期底部”、“沪市2800点一带有强支撑”，初步得到验证。 ◎7月展望：大盘稳中偏好，波幅应会大于6月份 预计7月份大盘仍处于区间宽幅震荡，但总体稳中偏好，个股中线投资机会增多。 影响7月份大盘走势的最重要因素还是贸易谈判是否取得进展，另美联储及欧洲央行降息预期、管理层稳定市场“工具箱”等也构成利好支持，而7月份也有望迎来科创板正式开锣。在经过11轮谈判后，中美双方首脑将在6月28-29日G20峰会上会晤，另美方对3000亿美元中国商品加税听证会也将完成程序。从截至6月28日的情形看，3000亿美元中国商品仍存在加征10%、25%关税两种可能，时间上看也存在7月初执行及延后执行两种可能。G2O会谈可能会对重启谈判达成一致意见，但暂难达成具体的贸易协议。只要下半年贸易战形势不会出现更坏的情形（如美方加征3000美元关税，贸易战向科技、金融等领域扩散），对A股的影响将逐步淡化。而美联储及欧盟下半年降息预期不断升温，国内也存在跟随降息可能，均将利好A股。此外，科创板最快可能在7月份开闸，A股需要稳定的市场环境，管理层仍有望从“工具箱”里掏出利好，三季度基本面形势总体应会好于二季度。 技术面看，如果说6月份大盘初步探明中期底部的话，则7月份有望确认中期底部。5、6月份指数主要在2月25日及5月6日两大缺口之间运行，7月份指数有望突破缺口打开震荡空间，月度波幅应会大于6月份。上证50指数已率先回补5月6日缺口，预计沪市在向上回补5月6日3052点缺口后出现震荡，毕竟3100点之上套牢盘较多，而向下有2900点附近半年线，2850点一带则有强支撑。 ◎操作策略：继续逢低中线布局，关注中报绩优股 建议继续逢低中线布局，并继续看好上月提示的金融、大消费、电子信息等成长股，并关注中报业绩预增的成长股，规避缺乏业绩支撑的亏损股、ST股及短炒痕迹明显的题材股。具体投资品种可参阅“板块掘金”、“股票池”、“个股雷达”等栏目。 ◎黄文胜 技术看市 秋冬季题材股有望提前启动 六月份行情不温不火，在传统的行情偏弱的月份里收出了一颗月阳线是可喜可贺的，但是仍然没有能够完全收复五月份的跌幅，巨大的跳空缺口仍然是强劲的压力。 从技术面看：去年十月纾困行情可以看做是这一轮行情的起点，四月份上证指数3288点可以看做是A浪的结束，之后可能是在运行B浪回撤，3288点至2822点可以看做是B浪的a，目前上证指数处于B浪b与B浪c之间。B浪完成以后，还将有一组上行的C浪。所以此处即不宜过分乐观也不宜过分悲观，上证指数在2440点与3288点之间运行的时间可能会超过绝大多数投资者的想象。 操作方面：已经进入下半年，秋冬季题材将逐渐被市场重视，可重点关注秋冬季节有利的行业板块和个股。 ◎徐晓宇 上证指数 第4页共24页 板块掘金 金融：资本和资产质量是约束银行股估值的核心因素，这两个因素都在改善，使估值获得修复空间。据媒体报道，地方平台类贷款存量风险化解方案已经下发到各地，预计在近期方案的内容会公之于众；商业银行设立理财子公司是银行零售转向的重要着力点，有利于提升ROE水平。6-8月份专项债发行将明显放量，支撑社融增速进一步走高，或能使得名义GDP增速企稳，部分对冲贸易摩擦之影响。6月份专项债净融资已达4400亿元，预计将明显提振当月社融数据，社融增速进一步上行。银行板块基本面稳健，ROE较高且估值低股息率较高，或有较好的相对收益。券商:并购重组新规预期松绑，未来制度优化重点落在再融资、减持、分拆上市等。四大头部券商获准提高短期融资券余额上限达1647亿元，成为监管机构稳定同业的桥梁。科创板监管新政密集出台，预计将于7月中旬左右将正式上市交易。保险：预计2019年上半年保险公司利润有望实现良好增长，主要由于资产端情况优于去年同期，且所得税利好将在中报释放。个股可关注中信证券（600030）、新华保险（601336）、兴业银行（60