请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Ta1le_Main] [Table_Title] 传媒 Pokemon持续火爆，关注IP+科技带来动漫、游戏、VR/AR产业新机会 [Table_InvestRank] 评级： 增持 前次： 增持 分析师 联系人 康雅雯 朱骎楠 S0740515080001 021-20315097 021-20315157 kangyw@r.qlzq.com.cn zhuqn@r.qlzq.com.cn 2016年07月17日 [Ta le_Profit] 基本状况 上市公司数 73 行业总市值(百万元) 1486711.19261683 行业流通市值(百万元) 1486711.19261683 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 (32%)(24%)(16%)(8%)(0%)8%7/17/158/6/158/27/159/25/1510/22/1511/11/1512/1/1512/21/151/8/161/28/162/24/163/15/164/6/164/26/165/17/166/13/167/14/16传媒沪深300 [Table_Finance] 重点公司基本状况 重点公司 指标 股价 EPS PE 评级 2015 2016E 2015 2016E 唐德影视 1.6 78.50 0.70 2.25 113 35 买入 利欧股份 15.1 18.61 0.53 0.70 35 27 增持 中文传媒 13.8 21.28 0.77 1.05 28 20 买入 宝通科技 4.0 25.06 0.25 0.60 100 42 买入 当代明诚 4.9 22.52 0.35 0.37 64 61 增持 美盛文化 4.5 39.60 0.28 0.43 141 92 增持 备注：市场预测取自Wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  【中泰传媒互联网团队—周观点】本周在市场整体反弹的背景下，传媒板块上涨3.53%，跑赢沪深300以及创业板指数。本周传媒热点可以用两个词概括：1）AR，由于Pokemon的火爆，带动了VR/AR主题以及游戏相关个股的一波反弹；2）彩票，由于人民网中标福彩营销业务，加之《体育产业“十三五”规划》对于中超彩票研发的着重提及，带动了包括人民网、鸿博股份等公司在内的一波主题上涨行情。我们认为精选主题与个股是目前比较稳妥的策略，具体策略如下：（1）Pokemon持续火爆，任天堂股价大幅上涨，第十四届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy2016）也将于本月底举行，继续重点关注动漫、游戏、VR/AR板块的主题投资机会。（2）中报季来临，推荐关注中报业绩预计表现较好的数字营销板块。（3）暑期档激战正酣，电影市场依旧值得期待，《绝地逃亡》7月21日公映，建议关注唐德影视。  行情回顾：本周传媒板块上涨3.53%，上涨幅度高于沪深300（+2.63%）、中小板（+1.1%）和创业板（-0.03%）。从传媒各个细分版块来看，本周各大板块均有一定程度的涨幅，整合营销和电影动画分别上涨5.82%和5.49%，高于广播电视（+3.91%）、平面媒体（+3.19%）和互联网（+2.46%）。  推荐关注：唐德影视（好声音归属案唐德胜诉，7月21日《绝地逃亡》公映，已签保底协议）、利欧股份（受行业高增长利好，业务协同整合效果好）、中文传媒（智明星通游戏业务快速发展，战略转型初显成效）、宝通科技（进军手游海外发行，资本助力畅游蓝海）、当代明诚（体育布局完善，影视转型年轻化）、美盛文化（动漫新星，积极进行全产业链布局）。  一周行业观察：1）最新电影票房播报：本周票房10.46亿，绝地逃亡7月21日上映！；2）《体育产业发展“十三五”规划》正式印发；3）腾讯与中国音乐集团合并音乐业务；4）万达80亿并购欧洲第一大院线Odeon&UCI；5）万达宣布“中国杯”落地南宁，力争做亚洲第一足球赛事；6）传媒板块中报业绩预告情况一览； [Table_Industry] 证券研究报告 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报  最新公司动态：1）国旅联合（600358）拟4亿元收购新线中视100%股权；2）长城动漫（000835）剥离焦化业务，收购灵境科技和迷你世界100％股权；3）游久游戏（600652）5000万投资中樱桃、1500万投资榴莲娱乐；4）唐德影视（300426）半年报业绩预告超预期； 内容目录 板块回顾：上周传媒板块上涨3.53% .................................................................. - 3 - 本周策略：Pokemon持续火爆，关注IP+科技带来动漫、游戏、VR/AR产业新机会 ......................... - 4 - 最新行业动态 ...................................................................................................... - 5 - 最新电影票房播报：本周票房10.46亿，绝地逃亡7月21日上映！ ........ - 6 - 《体育产业发展“十三五”规划》正式印发 ............................................... - 6 - 腾讯与中国音乐集团合并音乐业务 .............................................................. - 6 - 万达80亿并购欧洲第一大院线Odeon&UCI .................................................. - 7 - 万达宣布“中国杯”落地南宁，力争做亚洲第一足球赛事 ......................... - 7 - 传媒板块中报业绩预告情况一览.................................................................. - 8 - 最新公司动态 .................................................................................................... - 12 - 国旅联合（600358）拟4亿元收购新线中视100%股权 .............................. - 12 - 长城动漫（000835）剥离焦化业务，收购灵境科技和迷你世界100％股权- 13 - 游久游戏（600652）5000万投资中樱桃、1500万投资榴莲娱乐 .............. - 13 - 唐德影视（300426）半年报业绩预告超预期 ............................................. - 13 - 图表目录 图表1：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板.............................................. - 3 - 图表2：传媒子版块与沪深300周涨跌幅比较 ................................................... - 3 - 图表3：A股主要板块一周（2016.07.11~07.15）涨跌幅 .................................. - 3 - 图表4：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板.............................................. - 4 - 图表5：传媒子版块与沪深300估值比较 ........................................................... - 4 - 图表6：A股传媒与互联网个股一周（2016.07.11~07.15）涨跌幅 ................... - 4 - 图表7：传媒板块中报业绩预告情况一览 ........................................................... - 8 - 图表8：本周全国电影票房情况 ........................................................................ - 14 - 图表9：传媒板块重点公司估值 ........................................................................ - 15 - 图表10：传媒板块跨界经营公司估值............................................................... - 17 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 板块回顾：上周传媒板块上涨3.53%  本周传媒板块上涨3.53%，上涨幅度高于沪深300（+2.63%）、中小板（+1.1%）和创业板（-0.03%）。  从传媒各个细分版块来看，本周各大板块均有一定程度的涨幅，整合营销和电影动画分别上涨5.82%和5.49%，高于广播电视（+3.91%）、平面媒体（+3.19%）和互联网（+2.46%）。  从个股来看，人民网上一周涨幅最大达到16.04%，美盛文化上涨15.45%，位列第二；奥飞娱乐上涨7.95%，位列第三。个股跌幅前三：北巴传媒（-5.15%）、东方财富（-4.87%）、宝诚股份（-4.02%）。 图表1：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板 图表2：传媒子版块与沪深300周涨跌幅比较 3.53-0.031.102.63传媒(中信)创业板综中小板综沪深300传媒(中信)创业板综中小板综沪深300 3.913.192.465.495.822.63广播电视平面媒体互联网电影动画整合营销沪深300一周涨跌幅（%） 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 图表3：A股主要板块一周（2016.07.11~07.15）涨跌幅 (2)0246家电综合通信传媒煤炭交通运输钢铁纺织服装房地产医药沪深300建筑基础化工公用事业轻工制造石油石化汽车银行计算机非银行金融商贸零售餐饮旅游建材农林牧渔电子元器件机械食品饮料电力设备有色金属国防军工一周涨跌幅（%） 来源：Wind，中泰证券研究所  以TTM整体法估值来计算，上周传媒板块估值为56.44，同期沪深300估值为12.49倍，创业板估值为78.25倍。从子版块来看，互联网估值为70倍，电影动画估值为66.03倍，整合营销估值为56.82倍，平面媒体估值33.52倍，广播电视估值为58.97倍。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表4：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板 图表5：传媒子版块与沪深300估值比较 78.2559.5712.4956.44创业板中小企业板沪深300传媒创业板中小企业板沪深300传媒 58.9733.5270.0066.0356.8212.49广播电视平面媒体互联网电影动画整合营销沪深300TTM整体法最新估值 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 图表6：A股传媒与互联网个股一周（2016.07.11~07.15）涨跌幅 (10)(5)05101520人民网美盛文化奥飞动漫唐德影视蓝色光标出版传媒安妮股份骅威股份电广传媒掌趣科技游久游戏星美联合松辽汽车顺网科技华策影视华闻传媒凤凰传媒三湘股份广电网络皖新传媒长江传媒省广股份吉视传媒天威