环保新能源行业信息点评：多能互补示范工程获支持 利好天然气发电和分布式

1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 2016年7月11日 ——行业信息点评 评级：优异 事件：近日，国家发展改革委国家能源局发布《关于推进多能 互补集成优化示范工程建设的实施意见》。 点评：  定义清晰、任务明确、目标量化。多能互补集成优化示范工程的两种模式包括终端一体化集成供能系统和风光水火储多能互补系统。其中，终端一体化集成供能系统面向终端用户电、热、冷、气等多种用能需求，优化布局建设一体化集成供能基础设施，通过天然气热电冷三联供、分布式可再生能源和能源智能微网等方式，实现多能协同供应和能源综合梯级利用。在既有产业园区、大型公共建筑、居民小区等集中用能区域，实施供能系统能源综合梯级利用改造，推广应用上述供能模式，同时加强余热、余压以及工业副产品、生活垃圾等能源资源回收和综合利用。终端一体化集成供能系统，有利于提升能源利用效率。天然气热电冷三联供效率高、分布式可再生能源就地消纳有望得到较快发展。 风光水火储多能互补系统主要利用大型综合能源基地风能、太阳能、水能、煤炭、天然气等资源组合优势，推进风光水火储多能互补系统建设运行。在青海、甘肃、宁夏、内蒙、四川、云南、贵州等西北和西南地区，利用大型综合能源基地风能、太阳能、水能、煤炭、天然气等资源组合优势，开展风光水火储多能互补系统一体化运行，提高电力输出功率的稳定性，提升电力系统消纳风电、光伏发电等间歇性可再生能源的能力和综合效益。目前，三北地区弃风弃光严重，西南地区弃水严重，在特高压建设的配合下，风光水火储多能互补系统有利于提升可再生能源消纳比例。 公司股价最近52周走势： 相关研究报告： 《电新行业点评报告：发改委核准黔、滇、皖三省输配电价，电改提速》 《电新行业点评报告：贵州电力直接交易效果明显，电企电网让利显著》 《电新行业点评报告：贵州省电力市场交易规则（试行）》发布，关注相关标的》 报告作者： 分析师：马宝德 执业证书编号：S0590513090001 联系人： 顾泉 虞栋 电话： 0510-82833217 Ema il：guquan@glsc.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 环保新能源 多能互补示范工程获支持，利好天然气发电和分布式 证券研究报告 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 国联证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。 在目标量化方面，分为短期目标（2016年目标））和长期目标（十三五目标）。2016年，在已有相关项目基础上，推动项目升级改造和系统整合，启动第一批示范工程建设。“十三五”期间，建成国家级终端一体化集成供能示范工程20项以上，国家级风光水火储多能互补示范工程3项以上。 到2020年，各省（区、市）新建产业园区采用终端一体化集成供能系统的比例达到50%左右，既有产业园区实施能源综合梯级利用改造的比例达到30%左 右。 国家级风光水火储多能互补示范工程弃风率控制在5%以内，弃光率控制在3%以内。  统筹优化与试点先行逐步推广并重。在统筹优化方面，以提升综合能源效率和优化电源结构为主。终端一体化集成供能系统以综合能源效率最大化，热、电、冷等负荷就地平衡调节，年平均化石能源转换效率应高于70%。风光水火储多能互补系统以优化存量为主，着重解决区域弃风、弃光、弃水问题。 在 推行方面，试点先行、逐步推广。积极推进终端一体化集成供能示范工程、能源基地风光水火储多能互补示范工程建设，在试点基础上积极推广应用。示范项目鼓励国产设备发展，优先采用自主技术装备，对于自主化水平高的项目优先审批和安排。  政策措施强调创新，统筹协调保障实施。在市场化引导方面，实施新的价格机制，按照“管住中间、放开两头”的总体思路，推进电改和气改等能源价格改革，建立能源价格的市场机制。 对于终端一体化集成供能示范工程，在未形成能源价格市场化机制前，推行有利于提高系统效率的电价、热价、气价等新的价格形成机制，具体措施实施峰谷价格、季节价格、可中断价格、高可靠性价格、两部制价格等科学价格制度等。对于 风光水火储多能互补示范工程，在市场化价格形成前，实施有利于发挥各类型电源调节性能的电价、气价及辅助服务价格机制。统筹市场形成价格与政府模拟市场定价两种手段，加快推进电力和天然气现货市场、电力辅助服务市场建设，完善调峰、调频、备用等辅助服务价格市场化机制。在商业模式上，积极支持采取政府和社会资本合作模式（PPP）建设多能互补集成 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 优化示范工程。 在保障实施方面，国家发改委、能源局在国家能源规划中明确多能互补集成优化示范工程建设任务，并将相关国家级示范项目纳入规划。各省（区、市）能源主管部门应在省级能源规划中明确本地区建设目标和任务，针对新增用能区域，组织相关部门研究制定区域供用能系统综合规划。推动多能互补集成优化示范工程中，加强事中事后监管。  关注标的：派思股份、金通灵、百川燃气、深圳燃气和林洋能源等。 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 无锡 国联证券股份有限公司 研究所 江苏省无锡市滨湖区金融一街8号楼国联金融大厦9F 电话：0510-82833337 传真：0510-82833217 上海 国联证券股份有限公司 研究所 上海市浦东新区源深路1088号葛洲坝大厦22F 电话：021-38991500 传真：021-38571373 北京 国联证券股份有限公司 研究所 北京市海淀区首体南路9号主语国际4号楼12层 电话：010-68790997 传真：010-68790897 深圳 国联证券股份有限公司 研究所 广东省深圳市福华一路卓越大厦16层 电话：0755-82878221 传真：0755-82878221 国联证券投资评级： 类别 级别 定义 股票 投资评级 强烈推荐 股票价格在未来6个月内超越大盘20%以上 推荐 股票价格在未来6个月内超越大盘10%以上 谨慎推荐 股票价格在未来6个月内超越大盘5%以上 观望 股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为－10%～10% 卖出 股票价格在未来6个月内相对大盘下跌10%以上 行业 投资评级 优异 行业指数在未来6个月内强于大盘 中性 行业指数在未来6个月内与大盘持平 落后 行业指数在未来6个月内弱于大盘 关注 不作为强烈推荐、推荐、谨慎推荐、观望和卖出的投资评级，提示包括但不限于可能的交易性投资机会和好公司可能变成好股票的机会 免责条款： 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价和询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构将来可能会寻求持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易的机会，还可能在将来寻求为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务的机会。本报告版权归国联证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。