联讯晨报：科创板点评：科创板今日开板，三家企业顺利过会

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 9 7 2019年06月14日 星期五 【联讯晨报0614】科创板点评：科创板今日开板，三家企业顺利过会 www.lxsec.com 今 日 关 注 责任编辑：康崇利 资格证书：S0300518060001 电话：010-66235635 邮箱：kangchongli@lxsec.com 两岸三地主要股指 指数 收盘 涨跌% 上证综指 2,910.74 0.05 沪深300 3,685.39 -0.15 深证成指 8,951.61 -0.03 中小板指 5,507.18 -0.11 创业板指 1,479.83 0.4 三板做市指 759.32 0.04 恒生指数 27,294.71 -0.06 台湾加权指 10,561.01 -0.52 国际主要股指 指数 收盘 涨跌% 道琼斯工业 26,004.83 -0.17 标普500 2,879.84 -0.2 纳斯达克 7,792.72 -0.38 富时100 7,367.32 -0.43 德国DAX 12,115.68 -0.33 日经225 21,032.0 -0.47 主要商品期货 名称 收盘 涨跌% 纽约原油 53.05 -0.69 COMEX黄金 LME铜 LME铝 BDI航运 1,080.0 -2.27 主要外汇 外汇 收盘价 涨跌% 美元指数 97.01 0.28 美元/人民币 6.89 0.0 欧元/美元 1.13 0.4 美元/日元 108.51 -0.01 资料来源：聚源 【重点报告推荐】  【联讯传媒】电魂网络（603258.SH）与腾讯签订独家代理《我的侠客》游戏合同  【联讯科创板点评】科创板今日开板，三家企业顺利过会 【行业与公司要闻】  点评：5月民航旅客运输量同比增长8.5%，油汇因素趋于乐观 【两融数据与信息】  两融市场概况 联讯晨报 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 9 联讯晨报 【重点报告推荐】 【联讯传媒】电魂网络（603258.SH）与腾讯签订独家代理《我的侠客》游戏合同 事件 电魂网络（603258.SH）与腾讯控股（0700.HK）签订为期三年的独家代理协议，标的为由公司自主研发的名为《我的侠客》的一款复古武侠沙盒RPG游戏，合作期限为自协议签署之日起至授权产品商业化运营满三年之日止。 点评 1.电魂网络的主营业务为网络游戏产品的研发和运营，公司致力于自主研发、运营精品化的网络游戏，以竞技类网络游戏产品为特色，通过高效的游戏研发体系、精准的游戏推广方案，现已发展成为集创意策划、美术设计、技术研发、产品开发、游戏推广、运营维护、海外合作于一体的网络游戏开发、运营商。受累端游市场乏力，主业增速趋缓。公司一直致力于寻找新的增长点，2018年年报显示，营业总收入448亿元，同比下滑10%，归母净利润130亿元，同比下滑21%。 2.与腾讯签订该款游戏的独家代理协议，对公司的利好体现为两方面，（1）为营收增加新动能；（2）相对增速较高的移动游戏营收占比扩大，有助于提升公司的长期估值中枢。依托腾讯的运营能力及平台优势，有助于提升公司市场份额。 3.《我的侠客》是由公司开发的一款的高自由度开放式武侠类RPG游戏。在开放模式下，玩家扮演的主角可以自由的在开放的大世界里进行探索，有各类不同的剧情版本和玩法供玩家选择。是一款汇集了众多你熟悉侠客的武侠手游，经典武侠故事里的侠客悉数还原，玩家可以自由的武装你的侠客体验超爽的侠客厮杀，游戏里的每一个侠客都拥有自己特殊的技能和招式，华丽大招特效炫目，还有合击技能更是毁天灭地，你可以随心培养你的侠客们，体验回合激战的乐趣，每个侠客都有羁绊组合，同时登场时还有额外的属性提升。 投资建议 电魂网络目前股价对应PE（TTM）为33倍，为A股游戏板块之较高区间。我们重申游戏板块已进入成熟期之观点，并维持板块主要为交易性机会的判断。我们认为《我的侠客》游戏与腾讯的合作对公司业绩和估值均有一定提振作用，建议投资者关注。 风险提示 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 9 联讯晨报 游戏流水的可持续性。 （分析师：陈诤娴） 【联讯科创板点评】科创板今日开板，三家企业顺利过会 事件 事件一：中国国务院副总理刘鹤、中共上海市委书记李强、中国证券监督管理委员会主席易会满、上海市市长应勇在陆家嘴论坛上一同推杆，上海证券交易所科创板13日在上海开板。 事件二：2019年6月13日，澜起科技、杭可科技和天宜上佳光荣成为科创板首批上会企业，三家企业均顺利过会。 点评 预计科创板首批7月中旬左右首发上市 上海证券交易所科创板6月13日在陆家嘴论坛上宣布开板，从2018年11月5日首次提出到开板，科创板一直在高效的运行。科创板的高效主要在于一是科创板是深化资本市场改革的需求；二是科创板试点注册制，科创板作为增量改革，相较于A股的核准制相比，没有传统遗留下来的排队一说，所以节省了时间。科创板企业从受理到上会的过程，真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制，企业都是交给市场进行判断。核准制相当于受到了“官方”认可，注册制是交给市场判断。 目前科创板已有9家企业过会，截止到6月21日还将安排12家企业上会。根据过会后启动证监会发行注册程序。根据正常节奏预计首批发行上市时间将在7月中旬左右。 本次过会企业点评： 澜起科技：全球仅有的三家内存接口芯片供应商之一 澜起科技是世界领先的集成电路设计公司，为全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一。公司在内存接口芯片市场深耕十余年，先后推出了DDR2、DDR3、DDR4系列高速、大容量内存缓冲解决方案，以满足云计算数据中心对数据速率和容量日益增长的需求。澜起科技发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被JEDEC采纳为国际标准，其相关产品已成功进入全球主流内存、服务器和云计算领域，占据国际市场的主要份额。 2018年澜起科技实现营业收入17.58亿元，实现净利润73,687.84万元。预计发行11,298.14万股，首发募资规模为23.02亿元。预估首发市盈率为31.2，首发预估市值为230.02亿元，在121家排队企业中排名第4位。澜起科技的对标公司为兆易创新、汇顶科技。 杭可科技：专业可充电电池设计、研发生产的高新技术企业 杭可科技是一家专业从事可充电电池设计、研发生产的高新技术企业，在充放电机、内阻测试仪等后处理系统核心设备的研发、生产方面拥有核心技术和能力，并能提供锂离子电池生产线后处理系统整体解决方案。公司凭借自身的研发实力及自主创新能力，在产品的功能、性能、质量和安全等方面实现自主研发，为韩国三星、韩国LG、日本索尼、宁德新能源、比亚迪等国内外知名锂离子电池制造商配送供应各类锂离子电池生产线后处理系统设备。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 9 联讯晨报 2018年杭可科技实现营业收入11.09亿元，实现净利润28,623.75万元。预计发行4,100.00万股，首发募资规模为5.47亿元。预估首发市盈率为18.7，首发预估市值为53.49亿元，在121家排队企业中排名第28位。杭可科技的对标公司为先导智能、赢合科技、星云股份。 天宜上佳：国内领先的高铁动车组用粉末冶金闸片供应商 天宜上佳主要从事高铁动车组用粉末冶金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦系列产品的研发、生产和销售。公司自设立以来，依靠自主研发，在高铁动车组用粉末冶金闸片的材料配方、工艺路线、生产装备等方面陆续取得重大突破，2013年成功实现进口替代，有力推动了我国高铁动车组核心零部件的国产化进程。 2018年天宜上佳实现营业收入5.58亿元，实现净利润26,311.03万元。预计发行7,000.00万股，首发募资规模为6.46亿元。预估首发市盈率为16.5，首发预估市值为43.43亿元，在121家排队企业中排名第36位。天宜上佳对标的上市企业为博深股份。 风险提示 股市有风险，投资需谨慎 （分析师：彭海） 【两融数据与信息】 【两融数据与信息】 图表1： 两融市场概况 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 9 联讯晨报 资料来源：聚源 图表2： 两融净买入及净卖出个券排名 序号 证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 序号 证券代码 证券简称 融券余额变化(%) 1 002378.SZ 章源钨业 18.49 1 601101.SH 昊华能源 14,653.26 2 600259.SH 广晟有色 18.45 2 000554.SZ 泰山石油 5,362.78 3 600010.SH 包钢股份 13.75 3 600391.SH 航发科技 2,013.75 4 600354.SH 敦煌种业 13.02 4 600596.SH 新安股份 926.79 5 002041.SZ 登海种业 12.78 5 600446.SH 金证股份 695.47 6 600549.SH 厦门钨业 11.16 6 000883.SZ 湖北能源 580.9 7 600366.SH 宁波韵升 10.4 7 002016.SZ 世荣兆业 575.54 8 600251.SH 冠农股份 10.1 8 002556.SZ 辉隆股份 574.34 9 300144.SZ 宋城演艺 10.07 9 002400.SZ 省广集团 539.16 10 000975.SZ 银泰资源 9.57 10 601608.SH 中信重工 516.14 资料来源：聚源 （金融工程研究组） 【数据快递】 图表3： 中债国债收益率 名称 最新价 涨跌BP（+/-） 国债收益率1年 2.716 0.0306 国债收益率3年 2.965 -0.0118 国债收益率5年 3.098 -0.0152 国债收益率7年 3.278 -0.015 国债收益率10年 3.245 -0.015 0.0020.0040.0060.0080.00100 .00120 .007,000.007,500.008,000.008,500.009,000.009,500.0010,000 .0010,500 .00201 8-6-14201 8-8-12201 8-10-1 0201 8-12-8201 9-2-5201 9-4-5201 9-6-3两融余额(亿元) 融资余额(亿元) 融券余额(亿元)(右轴) 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6 / 9 联讯晨报 资料来源：聚源 图表4： 中债10年国债收益率走势 图表5： 美国30年国债收益率走势 资料来源：聚源 资料来源：聚源 图表6： 中金所三大股指期货（含所有挂牌合约） 代码 名称 收盘价 涨跌(%) 基差 成交量 成交金额 持仓量 IC1912 中证500股指期货1912 5,258.0 -4.18 200.42 457 490,075,880 754 IC1909 中证500股指期货1909 5,306.6 -4.12 151.82 4,332 4,688,948,680 11,544 IC1906 中证500股指期货1906 5,370.0 -3.99 88.42 17,593 19,298,436,000 35,334 IC1905 中证500股指期货1905 5,411.2 -3.91 47.22 71,753 79,314,421,280 59,592 IC0Y03 中证500指数隔季连续 5,258.0 -4.18 200.42 457 490,075,900 754 IC0Y02 中证500指数下季连续 5,306.6 -4.12 151.82 4,332 4,688,948,700 11,544 IC0Y01 中证5