【联讯策略】5月北上资金净流出额创历史新高——流动性监测周报

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 14 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【联讯策略】5月北上资金净流出额创历史新高——流动性监测周报（5.27-5.31） 2019年06月04日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com 分析师：廖宗魁 执业编号：S0300518050001 电话：010-66235717 邮箱：liaozongkui@lxsec.com 分析师：康崇利 执业编号：S0300518060001 电话：010-66235635 邮箱：kangchongli@lxsec.com 相关研究 《【每日复盘20190529】反弹力度关注量能变化》2019-05-29 《【每日复盘20190530】入界宜缓》2019-05-30 《【每日复盘20190531】势孤取和》2019-05-31 《【联讯策略周报】不确定性增加，配置“避虚就实”——2019年第19期》2019-06-02 《【每日复盘20190603】市场为何对利好反应平淡》2019-06-03  股市资金面 （一）成交量：两市成交合计2.29万亿元，较前一周增加0.03万亿元 上周（5月27日-5月31日）两市成交金额合计2.29万亿，其中上证成交10122.64亿，深证成交12768.73亿。上周市场有所反弹，暂时结束了此前的周线五连阴，沪指周五收于2898.7点，两市成交量相比前一周增加0.03万亿元。 （二）农林牧渔、有色金属、国防军工涨幅居前 上周申万一级行业涨幅居前的有农林牧渔、有色金属、国防军工，周涨幅分别为11.71%、6.57%、4.12%。家用电器、银行录得负收益，表现相对靠后。 （三）陆股通：上周净流出额大幅收窄，5月净流出规模创历史新高 上周陆股通净流出规模9.3亿元，较前一周大幅减少154.1亿元，其中，沪股通净流入3.4亿元，深股通净流出12.6亿元，陆股通累计净买入额为6954.99亿元。从整个五月份的情况来看，5月份北上资金净流出规模达536.74亿元，创历史新高。 截至2019年6月3日收盘，近一周北上资金净买入额最大的是中国平安10.59亿元。陆股通持股占自由流通股比例最高的为方正证券35.35%，陆股通持股市值最高的为贵州茅台921.08亿。 （四）融资余额：两市融资余额下降15.71亿元至9148.12亿元，连续六周下降，分行业来看融资净买入额最高是有色金属板块11.6亿元 （五）IPO：有3家公司进行新股申购，发行数量合计1.29亿股，预计募资总额合计24.89亿元 （六）二级市场增减持：本期二级市场净减持62.62亿元，累计增持4.64亿元，累计减持67.26亿元  货币政策、利率与汇率 （一）公开市场操作：净投放4300亿 临近月末，央行加大了公开市场投放力度，表明维持流动性合理平稳的意图。本周（5.27-5.31）进行逆回购操作5300亿元，有1000亿元逆回购到期，净投放4300亿元。由于近期受到包商银行的风险事件影响，银行体系同业业务有所收缩，尤其是中小银行同业存单发行和交易几乎处于停滞状态，央行加大了公开市场的流动性投放力度，有利于资金面的稳定，防止系统性风险。 （二）利率：银行间利率有所上升，国债利率下降 上周银行间利率有所上升。R007收于3.99%，DR007收于2.51%，R007-DR007 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 14 在月末出现一定程度的跳升。国债利率有所下降，10年期国债利率降4bp至3.27%附近。 （三）汇率：人民币汇率略有贬值 上周（5.27-5.31）离岸人民币汇率略有贬值，5月31日收于6.9369。近期外部不确定有所增加，一方面中美贸易摩擦升级，另一方面美股也呈现破位下行，导致全球风险偏好下降，外资有所流出，人民币出现一定的贬值压力。 5月以来，央行在香港离岸市场发行人民币央票，表明央行稳定离岸人民币汇率的意图。它有收紧离岸人民币流动性的作用，并且发行利率比2月份所有提高，有增加离岸人民币市场利率水平的意义，提高做空人民币的成本。  风险提示：投资有风险，入市需谨慎 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 14 目 录 一、股市资金面 .................................................................................................................................................... 4 （一）成交量：两市成交合计2.29万亿元，较前一周增加0.03万亿元 ......................................................... 4 （二）行业周涨跌情况：农林牧渔、有色金属、国防军工涨幅居前 ................................................................ 4 （三）陆股通：上周净流出额大幅收窄，5月净流出规模创历史新高 ............................................................. 5 （四）融资余额：连续六周下降 .................................................................................................................... 7 （五）IPO：本周有3家公司进行新股申购.................................................................................................... 8 （六）二级市场增减持：本期净减持62.62亿元 ............................................................................................ 9 二、货币政策、利率与汇率 ................................................................................................................................ 10 （一）公开市场操作：净投放4300亿 ......................................................................................................... 10 （二）利率： 银行间利率有所上升，国债利率下降..................................................................................... 10 （三）汇率：人民币汇率略有贬值 ................................................................................................................11 图表目录 图表1： 两市成交合计2.29万亿元 .............................................................................................................. 4 图表2： 重要股指涨跌及成交情况 ................................................................................................................ 4 图表3： 板块周涨跌情况 .............................................................................................................................. 5 图表4： 陆股通净流出规模9.3亿元............................................................................................................. 6 图表5： 近一周北上资金净买入前十个股 ..................................................................................................... 6 图表6： 陆股通持股比例前十名个股（2019.6.3）........................................................................................ 7 图表7： 陆股通持股市值前十名个股（2019.6.3）........................................................................................ 7 图表8： 融资余额连续六周下降 ................................................................................................................... 8 图表9： 电子净买入额最高为3.1亿元 ......................................................................................................... 8 图表10： 本周新股申购一览（6.3-6.7） ...................................................................................................... 9 图表11： 重要股东二级市场交易情况........................................................................................................... 9 图表12： 重要股东增持金额前十公司一览 ................................................................................................... 9 图表13： 重要股东减持金额前十公司一览 ................................................................................................. 10 图表14： 公开市场操作情况 ............................................................................................