农产品日报：集体收涨，双粕涨停

农产品日报 2019年5月29日星期三 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究所 徐明 投资咨询证号：Z0000399 0451-82331166 李宏磊 投资咨询证号：Z0011915 0451-82331166 边舒扬 投资咨询证号：Z0012647 0571-87839261 严兰兰 投资咨询证号：Z0000591 0755-82777923 万晓泉 投资咨询证号：Z0013257 0571-89727574 助理分析师： 刘冰欣 0451-82336619 王艳茹 0451-82336619 王赛 0451-82331166 张京 0451-82331166 农产品：集体收涨，双粕涨停 目 录 1.主要宏观消息及解读 ........................... 2 2.商品综合 ..................................... 3 2.1价格变动表 ............................................... 3 2.2商品收益率VS波动率 ...................................... 4 2.3商品资金流变化率 ......................................... 4 3.品种点评与策略建议 ........................... 5 4.套利跟踪 ..................................... 7 4.1期现套利 ................................................. 7 4.2跨期套利 ................................................. 9 4.3跨品种套利 .............................................. 11 南华期货分支机构 .............................. 12 免责申明 ...................................... 14 农产品日报 2019年5月29日星期三 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 1.主要宏观消息及解读 国务院关税税则委员会发布《对美加征关税商品排除申请填报说明》 2019年5月29日，国务院关税税则委员会办公室发布了《对美加征关税商品排除申请填报说明》。相关企业及协（商）会可访问财政部关税政策研究中心网站（https://gszx.mof.gov.cn），查阅相关文件。 图为财政部官网截图 对美加征关税商品排除申请填报说明 根据《国务院关税税则委员会关于试行开展对美加征关税商品排除工作的公告》（税委会公告〔2019〕2号），国务院关税税则委员会（以下称税委会）已启动对美加征关税商品排除工作，根据我国利益相关方的申请，将部分符合条件的商品排除出对美加征关税范围，采取暂不加征关税、具备退还税款条件的退还已加征关税税款等排除措施。 来源：财政部 南华研究 农产品日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 2.商品综合 2.1价格变动表 品种 最新价格 日涨跌 周涨跌 月涨跌 重点关注 油脂油料 豆系 连豆指数 3714 3.25 4.44 9.46 CBOT大豆连续 856.00 3.16 4.14 -1.47 嫩江大豆（国产三等） 3400 0.00 3.03 3.03 豆粕指数 2946 2.99 6.31 14.86 张家港豆粕 2820 0.00 3.30 11.02 豆油指数 5576 2.86 2.81 2.41 张家港豆油（四级） 5200 0.00 -2.26 -1.70 棕系 棕榈油指数 4536 2.43 2.00 -0.86 BMD棕榈油 2050 1.74 0.44 -5.53 张家港棕榈油（24度） 4280 0.00 -2.73 -2.28 菜系 菜籽粕指数 2549 4.58 8.11 17.50 武汉菜籽粕(国产) 2400 0.00 0.00 2.13 菜籽油指数 7129 1.16 1.64 3.89 武汉菜籽油(国产) 7330 0.00 0.41 0.69 粮蛋 玉米指数 2022 0.64 1.51 5.87 CBOT玉米主力 420 3.96 6.59 18.05 大连玉米现货 1950 0.52 0.52 5.41 淀粉指数 2459 0.31 0.69 4.13 长春淀粉出场厂价 2270 0.00 0.00 0.00 鸡蛋指数 4361 1.51 3.30 4.92 潍坊鸡蛋现货 4.10 0.00 -5.75 7.89 软商品 白砂糖指数 4950 0.62 -0.01 -6.81 美糖11号07 11.75 0.77 -0.51 -8.91 广西白砂糖 5330 0.00 0.19 -0.93 棉花指数 13794 0.12 1.50 -12.14 美棉花2号07 69.47 1.58 3.19 -9.92 中国棉花价格指数328 14621 -0.56 -1.98 -6.77 苹果指数 9881 0.71 -3.48 3.44 红枣指数 10550 -1.47 0.97 注：价格为0表示今无交易或Wind数据库数据（17:00）还未更新完毕 ★：关注套利机会 ★：关注收益率与波动率变化 ★：关注资金流向 南华研究 农产品日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 2.2商品收益率VS波动率 图1、各品种收益率与波动率（%） 0510152025303540-15-10-50510152025AMYRMOIPCCSJDSRCFAP日收益率周收益率月收益率月波动率(年化）（右） 资料来源：wind 南华研究 2.3商品资金流变化率 图2、各品种资金流变化率 -5051015202530AMYPRMOICCSJDSRCFAP日持仓金额占比（右）周持仓金额占比（右）月持仓金额占比（右）资金日变化率 资料来源：wind 南华研究 南华研究 农产品日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 3.品种点评与策略建议 品种 重要资讯及点评 简评及策略建议 油脂油料 豆一 大商所发布通知，从2020年4月第1个交易日起，黄大豆1号指定交割仓库调整为：中央储备粮哈尔滨直属库有限公司和益海嘉里（哈尔滨）粮油食品工业有限公司为基准库，中央储备粮绥棱直属库有限公司等10家为贴水交割，中央储备粮敦化直属库有限公司等6家为升水交割。 点评：各地基层余粮不多，部分农民存在惜售心理，利好国产大豆市场行情。 连豆收涨3.46%，盘中曾封于涨停板，建议短期依托5日线多单持有。2001期价收涨3.54%，预计短期连豆维持偏强震荡走势。 美豆 & 豆粕 截止到5月26日，美豆播种进度达到29%，去年同期74%，过去五年同期为66%。大豆出苗率为11%，去年同期44%，过去五年同期均值35%。 点评：美国中西部地区洪涝现象，市场担心美农或将缩减农作物种植面积，提振美豆期价。 昨晚美豆收涨3.16%，期价站稳20日线，5日线上穿20日线，预计短期美豆维持反弹态势。 连粕跟随美豆走势，01合约率先封死于涨停板，午后开盘09合约跟随封死于涨停板，建议多单依托5日线持有。 豆油 5月28日国内散装豆油成交总量25130吨（现货成交18130吨，远月基差成交7000吨）。 点评：美豆油期价上涨，叠加国内粕类涨停，带动豆油价格坚挺。 豆油收涨3.08%，尾盘收于60日线附近，建议短期依托40日线多空分水操作。 菜籽粕 5月28日菜粕无成交（现货、远期无成交），5月27日菜粕无成交（现货、远期无成交）。 点评：中加紧张关系短期难以缓解，提振菜粕价格。 菜粕跟随豆粕走势，01封死于涨停板，09盘中创出新高至涨停板2597，建议短期依托5日线多单持有。 菜籽油 5月28日菜油总成交5000吨（现货无成交，远期成交5000吨）。 点评：中加关系紧张，检验检疫流程严格，短期利多菜油价格。 菜油盘中再创出新高至7207，预计短期菜油维持高位震荡，建议前期多单依托20日线继续持有。 棕榈油 印尼贸易部称，将6月毛棕榈油出口税敲定为零，将毛粽榈油参考价格敲定在每吨547.17美元。 点评：印尼出口税为零，利多马棕油价格。 昨晚马棕油跳空高开高走，收涨2.02%。国内棕榈油收涨2.59%，盘中上探40日线未果，建议短期以套利操作为主。目前9-1价差为-124，正套继续持有，短期目标-120，可适当上移，止损-220。 南华研究 农产品日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 品种 重要资讯及点评 简评及策略建议 粮蛋 玉米 & 玉米淀粉 玉米锦州港水分15%平舱价1948-1968元/吨。玉米淀粉吉林长春市场价2370元/吨。 点评：近期玉米现货价格一直维持强势，玉米拍卖底价支撑市场。 期价高位震荡，01合约大幅增仓，2100附近短期压力较大。临储首拍利多提振，东北贸易商看涨惜售心理强，北方港口集港量较前期明显减少，价格继续坚挺。建议玉米前期多单逢高获利减仓。 鸡蛋 鸡蛋价格继续下跌，主产区山东鸡蛋均价7.37元/公斤，环比-0.03；河北鸡蛋均价7.55元/公斤，环比-0.25；主销区广东鸡蛋均价8.93元/公斤，较昨日持平；北京鸡蛋均价7.91元/公斤，较昨日下跌0.30。 点评：预计鸡蛋价格短期继续震荡。 目前经产蛋禽春季产蛋旺季已经进入尾声，鸡蛋产量处于顶峰时段，鸡蛋供应总体依旧充足，超市、零售区走货稳，贸易商按需补货.从盘面上看，今日价格震荡上行，多头趋势延续，建议前期多单继续持有。 软商品 白糖 巴西南马托格罗索食糖产业寻求加快食糖出口。 点评：国际原糖价格低迷，正处于压榨期的巴西中南部食糖出口需求大。 昨晚ICE原糖再次震荡小幅收阳，收于11.79美分/磅。今日产区集团报价不变，郑糖日内微幅走高，9-1价差远月贴水收窄至-31个点，总持仓再次增大，主要分布在9月合约。远月引领反弹，主力9月跟涨明显乏力，建议短多见好就收。 棉花 5月29日储备棉轮出销售资源9831.9835吨，实际成交8294.988吨，成交率84.37%，平均成交价格12932元/吨，较前一交易日上涨23元/吨，折3128价格14280元/吨。 点评：国储棉轮出成交均价回升。 国储棉轮出成交率小幅下滑但成交均价上涨，下游需求走淡，但是近期美国部分棉区天气条件不利于棉花播种生长，预计短期棉价可能震荡反弹。 苹果 产区调货基本以固定大客户为主，走货速度相较前期有一定放慢，客商出货积极性略有增强，货源供应宽松，行情趋于稳定，交易稍显僵持。 点评：近期苹果涨幅过大，引起上层关注，同时随着夏季时令水果的上市，导致当前苹果期货价格回落。 反弹沽空为主。 红枣 郑州市场行情比较稳定，拿货客商较少，以小批量成交为主，一级灰枣价格在4.00-4.50元/斤左右；沧州市场走货速度较慢，成交基本以质论价，一级灰枣主流价格在3.50-4.00元/斤之间。 点评：市场行情较稳。 销区市场走货速度较慢，交易量不大，刚需客商采购为主。红枣1912合约今日10550收盘，涨势放缓。短期关注上方压力11000，下方支撑95