金理财日刊

敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 第1页共4页 本期导读 ★策略前瞻： 市场情绪缓和，尝试阶段性做多。可继续关注稀土、自主可控等主题。 ★板块掘金： 自主可控：全球变局下中国科技安全和自主可控紧迫性提升。个股可关注石基信息、光迅科技、立讯精密等。 证券：中长期资本市场改革政策持续推进确定性强。个股可关注中信建投、东方财富、广发证券等。 稀土：近期稀土行业事件频发，双重利好提振板块上涨。个股可关注五矿稀土、锌业股份、广晟有色等。 ★个股雷达： 聚光科技（300203）：全产业链环境监测龙头，可逢低关注。 东山精密（002384）：业绩快速增长，有望持续受益5G建设。 广汇汽车（600297）：行业改善弹性大，看好公司长期发展。 市场概览 指数 涨幅 上证综合指数 深证成分指数 中小板 指数 创业板 指数 沪深300 指数 中证500 指数 21日收盘价 2906 9088 5598 1494 3667 5010 本日涨幅 1.23% 1.92% 2.28% 1.66% 1.35% 1.75% 本周涨幅 0.82% 0.97% 0.93% 1.01% 0.49% 1.36% 5月份涨幅 -5.60% -6.07% -7.39% -8.01% -6.30% -5.61% 2019年涨幅 16.52% 25.52% 19.03% 19.45% 21.79% 20.20% 基本面速递 1、央行发布《关于下调服务县域的农村商业银行人民币存款准备金率的通知》，要求下调服务县域的农村商业银行人民币存款准备金率至农村信用社档次，5月15日、6月17日、7月15日分三次调整到位。 2、任正非在华为总部接受中央广播电视总台等媒体记者采访，回应当前市场热点。任正非表示，美国的“90天临时执照”对我们没有多大意义，华为的5G是绝对不会受影响。在5G技术方面，别人两三年肯定追不上华为。 3、针对关于谷歌暂停支持华为部分业务一事，华为声明称，华为有能力继续发展和使用安卓生态；外交部表态，支持中企用法律捍卫权利。 4、人民日报海外版表示外部环境依然错综复杂，但是中国经济的韧性、潜力和活力，却在不稳定的外部环境中增添了确定性，为市场主体注入了强心剂。任国际形势风云变幻，中国经济预期依旧稳稳的。 （赖勇全） 策略前瞻 市场缩量反弹，继续关注稀土等板块 今日看市： 周二市场小幅低开后快速回升翻红，10点半后继续拉升。午后市场维持横盘走势，重心略有回落，沪指收复2900点。全天各大指数涨幅均超1%，其中中小板指数涨幅超2%。盘面上，各板块普涨，稀土小金2019年5月21日（星期二） 2019年第86期 总第2700期 主办：中投证券投资顾问部 主编：黄文胜 副主编：杲春生 赖勇全 卢佳 第2页共4页 属、有色、煤炭、多元金融、鸡肉、农林牧渔、5G通信等板块领涨。沪市成交2028亿元，两市共成交4762亿元，量能保持在5000亿以下。两市75只个股涨停，6只个股跌停，32只个股跌幅超5%。 股指在周一下探至近期低点回升后，周二继续小幅回升。消息面上，美国宣布对华为禁令推迟90天实施，任正非认为对此没有意义，华为已经做好了准备，且表示我国在5G技术方面未来两三年都具有领先优势。任正非回应当前市场热点，彰显底气十足，也有助于提振市场信心，也使得自主可控、华为产业链继续延续活跃势头。盘中最强是稀土板块，尤其港股中国稀土的暴涨给国内相关板块带来示范效应，纷纷掀起涨停潮，并带动有色板块上涨。稀土板块在中美博弈中有着重要的地位，后续的想象空间很大。此外，盘面上，前期老龙头东方通信、复旦复华、大智慧等早早封板，市场做多意愿回升。有报道称，10月1日起全国范围内5G商业商用，之后虽然中兴通讯官方称并未就中国5G商用发表观点，但结合任正非提到我国在5G方面优势，从逻辑推演相信在今年国庆有很大可能实现5G全国商用，市场给予了认可。 市场展望： 中美博弈会左右市场的情绪，当前市场反映了美方的极限施压，阶段性环境改善将给市场带来一定情绪改善。现阶段我国主动宣传中美博弈态势，亮出我方经济稳健，5G等优势，有助于提振市场信心。从市场本身来看，情绪缓和，市场尝试阶段性做多。但考虑到中美博弈的复杂性、长期性、反复性，以及当前的量能水平，市场依然只支撑结构性机会。 操作策略： 当前市场环境下，继续关注结构性机会，如我国在中美博弈中具有优势的领域—稀土，或受益于中美博弈升级的自主可控领域，华为崛起相关产业链也可重点关注。前期调整较为充分的券商、工业大麻、燃料电池也可适当关注。 （赖勇全） 板块掘金 自主可控：全球变局下中国科技安全和自主可控紧迫性提升。 近期中美贸易摩擦升温及其蔓延至科技领域限制引起市场广泛关注。中金认为，无论中美经贸关系是否和多久会缓和，科技领域限制可能会使得科技安全变得尤其突出，这会促使中国企业和政府更严肃地对待产业自主的问题。当前无论是从大国博弈还是从核心产业政策支持的角度看，自主可控将成为下阶段的核心主线。核心科技的自主可控将成为国家大力支持的领域，电子、芯片等行业将开启一轮新的技术创新周期。随着我国对核心科技领域的投入不断加大，未来5G、云计算、集成电路等核心领域的国产化率加快，产品替代是必然趋势，建议关注5G、云计算、网络安全、集成电路等自主可控主题。个股可关注石基信息（002153）、光迅科技（002281）、立讯精密（002475）等。 证券：中长期资本市场改革政策持续推进确定性强。 今年以来，从最高层表态到监管层接连发声，均表现了国家对资本市场的重视和改革的决心。从基本面来看，券商4月单月业绩下滑明显，但同比仍然保持较高增长。根据36家上市券商披露的4月财务数据简报，4月共实现营业收入190.64亿元，净利润71.95亿元。可比口径下，4月单月31家上市券商实现营业收入175.85亿元，环比下降33%，但同比仍然增长45%；单月实现净利润66.88亿元，环比减少51%，但同比增长50%。券商受益于流动性相对改善、政策工具箱逐渐打开、科创板等创新政策带来的红利，2019年将呈现出业绩修复拐点。经过4月以来的回调，板块重新回到1.3倍PB的历史底部区间，券商股估值极具吸引力。个股可关注中信建投（601066）、东方财富（300059）、广发证券（000776）等。 稀土：近期稀土行业事件频发，双重利好提振板块上涨。 稀土是不可再生的重要战略资源，随着世界科技革命和产业变革的不断深化，以及国家战略的深入实施，稀土的应用价值和战略地位将进一步提升。当前稀土产业链有两个突出事件，一是云南腾冲海关限制缅甸矿进口；二是作为反制措施，稀土出现在对美加征25%进口关税的清单里。短期看，稀土进口限制对行业影响较大。其中缅甸进口限制影响尤为显著，可能影响国内大概30%-50%的重稀土消费，这也导致近期重稀土价格暴涨。而对美国稀土矿的进口关税预计影响不大，我国从美国进口主要是国内已经过剩的轻稀土矿，而且总体上占比较小，或将对轻稀土价格形成有力支撑。个股可关注五矿稀土（000831）、锌业股份（000751）、广晟有色（600259）等。 （杲春生） 第3页共4页 个股雷达 聚光科技（300203）：全产业链环境监测龙头，可逢低关注。 公司以监测仪器起家，逐步转型为覆盖环境治理、环境信息化、决策咨询、工程规划设计、设备运营运维等全产业链的环境综合服务商，构建“从监测检测到大数据分析再到治理工程”的闭环模式，是国内环境监测领域的龙头企业。2019年一季度，公司业务继续保持良好的增长态势，实现营业收入6.15亿元，同比增长20.04%；归母净利润4554.76万元，同比增长27.02%。在环境监测垂直改革、环保费改税及环保督查推动下，公司作为监测龙头将显著受益。 （杲春生） 东山精密（002384）：业绩快速增长，有望持续受益5G建设。 公司在5G领域具有良好布局，5G相关产品涵盖通讯PCB、陶瓷介质滤波器、MPI天线等多个品类。随着5G时代到来，公司通信业务有望逐步释放。在2018年消费电子周期向下的背景下，公司业绩实现了逆势高增长，通过剥离4.73亿非核心业务以及资产减值，摆脱了历史包袱，充分聚焦线路板和滤波器的5G核心产业布局。2019年一季度营收和净利润分别为44.9和2亿元，同比分别增长26%和31%。公司预计上半年净利润3.9-4.4亿元，全年业绩增速有望逐季度向上。 （杲春生） 广汇汽车（600297）：行业改善弹性大，看好公司长期发展。 公司是经销商龙头，利润弹性大。2019年一季度，公司营业收入373.0亿元，同比下滑5.5%，归母净利润8.0亿元，同比下滑28.4%。公司业绩符合此前预期，收入下滑主要原因是Q1行业销量下滑，但是新车销售毛利率环比改善。从Q2开始汽车行业销量有望逐季改善；增值税率降低后，经销商终端降价幅度小于官降幅度，对经销商有利。5月16日，公司公告将与长安汽车、中汽协及腾讯科技在渠道、新营销、二手车等领域积极开展合作，从而加快公司向新时代汽车经销商的转型升级。 （杲春生） 荐股跟踪 股票及代码 推荐日期 收盘价 累计涨幅 最大涨幅 操作建议 推荐人 新 希 望（000876） 2019-1-9 18.14 134.67% 144.76% 生猪养殖的后起之秀 卢佳 益生股份（002458） 2019-2-11 23.50 120.10% 200.33% 禽价向上，带动业绩大幅扭亏 赖勇全 中信建投（601066） 2019-1-9 22.35 100.45% 185.74% 投行业务领跑，整体实力精进 卢佳 天康生物（002100） 2019-1-14 9.21 87.58% 161.10% 走向全国的农牧一体化企业 黄文胜 五 粮 液（000858） 2019-1-21 104.2 86.07% 99.98% 2019年公司将“补短板，拉长板” 黄文胜 泸州老窖（000568） 2019-1-28 75.74 75.65% 90.91% 经营务实稳健 卢佳 古井贡酒（000596） 2019-1-30 112.27 75.53% 92.78% 四季度主动调整，良性增长可期 卢佳 顶点软件（603383） 2019-2-22 76.00