外汇期货周度报告：避险情绪延续，美元被动走强

外汇期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 避险情绪延续，美元被动走强 [Table_Rank] 走势评级： 美元:看涨 报告日期： 2019年5月19日 [Table_Summary] ★本周全球市场概述 本周市场风险偏好仍在调整，发达国家股市多数上涨，发展中国家股市承压。全球债券市场收益率多数回落，美债收益率收于2.39%。美元指数走强至98附近，非美货币多数贬值，人民币继续走弱。金价震荡收跌，VIX指数回落，大宗商品反弹，原油价格震荡收涨。 ★资产价格表现 美国将于6月17日对中国输美的价值3000亿美元商品加征关税举办听证会，市场情绪受到压制，美股、中国股市均下跌。美国将推迟对进口汽车加征关税至多6个月，欧元区股市多数反弹。美国经济数据喜忧参半，4月销售零售和制造业产出环比下降，贸易摩擦的升级将继续施压企业投资和居民消费，4月房地产市场小幅反弹，5月密歇根大学消费者信心指数超预期。中国经济数据不佳，1-4月工业企业利润和社会消费品零售总额增速下降，国内股市本周收跌。随着贸易谈判的推进，市场延续调整。 美国和欧元区核心国家债券收益率下行，避险情绪略有下降，但市场对经济前景的悲观预期有所增加，中国债券收益率回落至3.266%。美元指数上涨0.68%，非美货币多数贬值，仅俄罗斯卢布收涨近1%。避险货币日元微跌，瑞郎微涨，巴西雷亚尔贬值约2.5%，英镑、澳元下跌约2%。人民币、韩元下跌约1.5%。英国首相可能再度面临不信任投票，政治风险施压英镑。离岸人民币接近6.95，在岸人民币跌破6.91，同时双边波动加大，在接近7之前，市场博弈加剧，短期人民币承压。 ★热点跟踪 美国4月消费不及预期。 ★下周重要事件提示 鲍威尔、德拉吉讲话，欧、美利率会议纪要，主要经济体5月制造业PMI，美国4月耐用品订单，日本一季度GDP。 [Table_Analyser] 元涛 资深分析师（外汇） 从业资格号： F0286099 投资咨询号： Z0012850 Tel: 8621-63325888-3908 Email: tao.yuan@orientfutures.com 徐颖 FRM 高级分析师（外汇） 从业资格号： F3022608 投资咨询号： Z0013609 Tel: 8621-63325888-1610 Email: ying.xu @orientfutures.com 周度报告-外汇期货 外汇期货-周度报告2019-5-19 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、全球市场本周概述 ...................................................................................................................................................... 4 2、资产价格表现 .............................................................................................................................................................. 4 2.1股票市场：全球股市略有分化，新兴市场下跌明显 ................................................................................................. 4 2.2债券市场：全球债券市场收益率多数回落，美债收益率下行 .................................................................................. 5 2.3外汇市场：美元指数上涨，非美货币多数贬值 ......................................................................................................... 7 2.4商品市场：黄金价格震荡收跌，大宗商品反弹 ......................................................................................................... 8 3、热点跟踪：美国4月消费不及预期，全球避险情绪继续上升 .................................................................................. 9 4、下周重要事件提示：鲍威尔、德拉吉讲话，欧、美利率会议纪要，主要经济体5月PMI ................................... 10 5、风险提示.................................................................................................................................................................... 10 外汇期货-周度报告 2019-5-19 3 期货研究报告 图表目录 图表1：发达国家股市多数上涨，美股收跌................................................................................................................................. 4 图表2：新兴市场股市多数下跌，上证指数跌近2% .................................................................................................................... 4 图表3：发达国家债券收益率悉数下行 ........................................................................................................................................ 5 图表4：葡、西、意、加国债收益率下行 .................................................................................................................................... 5 图表5：澳大利亚、新西兰、希腊国债收益率下行 ...................................................................................................................... 5 图表6：发展中国家收益率多数下行，中国回落 ......................................................................................................................... 6 图表7：俄罗斯、印度国债下行，巴西、南非上行 ...................................................................................................................... 6 图表8：美元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表9：日元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表10：欧元掉期曲线 ............................................................................................................................................................... 7 图表11：掉期市场长期通胀预期 ................................................................................................................................................. 7 图表12：美元指数上涨，其他国家货币多数贬值，人民币明显走弱 ........................................................................................... 7 图表13：黄金价格震荡收跌，VIX指数回落 ...................................................