固定收益處每日短評4/10/2019 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 26150.58 -190.44 -0.72% S&P500 2878.20 -17.57 -0.61% NASDAQ 7909.28 -44.61 -0.56% 費城半導體指數 1464.52 -16.86 -1.14% 英國FTSE 7425.57 -26.32 -0.35% 法國CAC 5436.42 -35.36 -0.65% 德國DAX 11850.57 -112.83 -0.94% 日經225 21802.59 40.94 0.19% 香港恆生 30157.49 80.34 0.27% 台灣加權 10851.60 51.03 0.47% 今日重點摘要 貨幣 資金寬鬆 台債 測試週線 美債 測試月線 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.3800 0.00 二年期公債 0.5100 0.00 五年期公債 0.6250 1.00 十年期公債 0.7580 1.09 二十年期公債 1.0600 0.00 IRS 2Y 0.6850 0.00 IRS 5Y 0.8050 1.50 美國市場 美國二年期公債 2.3497 -1.21 美國十年期公債 2.5006 -2.16 美國三十年期公債 2.9141 -1.32 IRS 10Y 2.4865 -2.16 日本市場 日本十年期公債 -0.0480 -0.30 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 30.841 30.845 -0.004 USD/JPY 111.14 111.48 -0.34 EUR/USD 1.1263 1.1263 0.0000 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.183 0.187 固定收益處每日短評4/10/2019 2 of 2 經濟指標 昨日(04/09)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 二月 JOLTS職位空缺數 7.087M 7.581M 今日( 0 4 /10)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 三月 CPI 1.8% 1.5% 三月 core CPI 2.1% 2.1% 貨幣市場 資金寬鬆 昨日(04/09)央行存單到期有8,603億挹注，銀行端因為連假累積大量積數，積極拆出資金，由於近期需求偏弱，短率持穩在低檔，視資金寬鬆狀況走勢可能繼續向下，昨日隔夜拆款成交區間在0.182%~0.280%。在債市附買回方面，銀行端資金供給偏多，壽險、投信端可供應資金依然充沛，多以到期續作為主，RP利率持穩，昨日公債RP利率成交區間在0.36%~0.40%。 今日(04/10)寬鬆因子有央行存單4,236.5億、上海銀金融債40億台幣到期，緊縮因子有央行發行存單。今天央行存單偏多挹注，但在無重大緊縮因子影響下，銀行端提存期初資金充裕，整體市場資金寬鬆，預估今日隔拆利率成交區間在0.182%~0.280%，公債RP利率成交區間在0.36%~0.40%。 國內債券市場 測試週線 昨日(04/09)台債五年券A08101上漲1.00bps收在0.6250%成交1.5億，十年券A08103R上漲1.09bps收在0.7580%成交74億。台債市場指標券利率全面上漲，因美債利率連續幾天處在高檔，打擊短線多方持券信心，儘管早盤買盤進場，但追價意願不高，終場收在日內高點附近，而十年R券OI累積至63.5億，不利持續累積；技術方面，十年券利率跌深反彈，多方能否在五日均線有守成為短線關鍵，估計十年券交易區間在0.80%-0.70%之間。 美國債券市場 測試月線 美債兩年券下跌1.2bps收在2.35%，五年券下跌2.2bps收在2.31%，十年券下跌2.2bps收在2.50%，三十年券下跌1.3bps收在2.91%。美債市場各期券以小幅下跌收盤，市場氛圍偏多的情況，IMF下調2019年經濟成長預估，盡管近期經濟數據似有回溫，仍令市場再度壟罩在經濟進一步放緩的陰霾，美股遭到拋售，一方面，沙特阿美發行的120億美元公司債定價完成後，部分資金也回流公司債；經濟數據二月JOLTS職位空缺數為708.7萬人，大幅下降53.8萬，為2015年來最大降幅，顯示勞動市場緊俏程度下滑，然而主動辭職率維持2.3%，顯示美國人對於找工作保持樂觀，應能暫時不引發經濟大幅放緩疑慮，美財政部標售三年期公債，得標利率2.301%，是2018年2月以來最低，投標倍數2.49倍，是今年1月以來最低，標售結果需求疲弱，顯示交易商在利率低檔情況下，投標意願較低，終場令美債利率跌幅近一步縮小；展望後市，川普再度挑起貿易爭端，威脅對歐盟110億美元商品加徵關稅，對於疲弱的歐盟經濟前景再添壓力，市場預料週三ECB利率決策會議將是鴿派局面，帶動歐元區國家公債利率走跌；技術方面，美債十年券利率連日在月線附近測試，儘管尚無明顯方向，但往上測試力道稍有下降，估計十年券交易區間在2.60%-2.40%之間。