固定收益处每日短评

固定收益處每日短評5/12/2020 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 24221.99 -109.33 -0.45% S&P500 2930.32 0.52 0.02% NASDAQ 9192.34 71.02 0.78% 費城半導體指數 1774.31 -1.29 -0.07% 英國FTSE 5939.73 3.75 0.06% 法國CAC 4490.22 -59.42 -1.31% 德國DAX 10824.99 -79.49 -0.73% 日經225 20390.66 211.57 1.05% 香港恆生 24602.06 371.89 1.53% 台灣加權 11013.26 111.84 1.03% 今日重點摘要 貨幣 平穩 台債 等待 美債 上漲 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.2800 0.00 二年期公債 0.3300 0.00 五年期公債 0.3700 0.20 十年期公債 0.4700 0.00 二十年期公債 0.6700 0.00 IRS 2Y 0.3800 0.00 IRS 5Y 0.5250 1.50 美國市場 美國二年期公債 0.1747 1.79 美國十年期公債 0.7099 2.68 美國三十年期公債 1.4160 3.32 IRS 10Y 0.6585 1.46 日本市場 日本十年期公債 0.0140 1.50 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 29.861 29.902 -0.041 USD/JPY 107.66 106.65 1.01 EUR/USD 1.0807 1.0839 -0.0032 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.078 0.082 固定收益處每日短評5/12/2020 2 of 2 經濟指標 昨日(05/11)已公佈 國家 指標 本期 前值 -- -- -- -- 今日( 0 5 /1 2)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 4月 CPI月增率 0.7% 0.4% 貨幣市場 平穩 昨日(05/11)央行存單到期有2,668億挹注，銀行端資金維持寬裕，雖有國庫借款的緊縮因素，不過央行增發存單以沖銷市場上多餘的資金，央行未到期存單餘額已超過8兆台幣，整體流動性仍良好，短率持穩於區間之內，昨日隔夜拆款成交區間在 0.07%~0.20%。在債市附買回方面，銀行、壽險端資金供應無虞，部分投信仍有少量找券需求，因券源不足多以到期續作為主，RP 利率靠攏區間低位，昨日公債 RP 利率成交區間在0.26%~0.29%。 今日(05/12)寬鬆因子有央行存單3,679.8億、公司債20億到期及國際債0.5億美元贖回，緊縮因子有央行發行存單、公債300億台幣交割。今天央行存單偏多挹注，在無重大緊縮因子影響下，雖有公債交割，然而客戶端仍可供應資金，市況平穩，預估今日隔拆利率成交區間在0.07%~0.200%，公債 RP 利率成交區間在0.26%~0.29%。 國內債券市場 等待 昨日(05/11)台債五年券A09101上漲0.20bps收在0.3700%成交1.0億，十年券A09103持平收在0.4700%成交1.5億。台債指標券週一收盤大致持平，市場沒什麼人氣，但是短線盤面利多因素充斥，大家抱券還算安心，等待可能的利空反應或留意美債利率結束震盪格局，估計十年券交易區間在0.50%-0.45%之間。 美國債券市場 上漲 美債兩年券上漲1.8bps收在0.17%，五年券上漲1.7bps收在0.35%，十年券上漲2.7bps收在0.71%，三十年券上漲3.3bps收在1.42%。美債市場週一市場消息清淡，而各期券收盤上漲，長券漲幅較大，可能因本週美財政部十年和三十年券發債量上升，以及企業債供應量增加所致，而上週市場對於負利率的情緒高漲，甚至預料最快2021年美債就會實現負利率，然而，Fed官員接二連三出面表示不認同負利率的做法，Chicago Fed總裁Evans認為美國目前不會實施負利率，Atlanta Fed總裁Bostic也稱危機時期負利率不是好選擇，促使投資人暫時淡化負利率想法，另外，Fed週一發布一項研究指出，新冠疫情對通縮的影響可能甚微，即使企業停業和消費者停止支出，全球新冠大流行也只會溫和抑制物價，顯示Fed內部可能對於新冠疫情對經濟的影響已過最壞時刻，或者是不斷運轉的印鈔機奏效，畢竟疫情令失業人數短期急遽飆高，加上錯誤的政策令疫情前景不明等因素將導致消費者節衣縮食，或者推遲消費；技術方面，美債十年券利率再度自區間下緣回到上緣，預料即使彈升，也會比較溫和，估計十年券交易區間在0.80%-0.60%。