国防军工行业周报：首个中国航天日吹响建设航天强国号角，首座海上核电站开启保卫海权新篇章

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 国防军工 [Table_IndustryInfo] 国防军工行业周报 超配 （维持评级） 2016年04月25日 [Table_BaseInfo] 一年该行业与上证综指走势比较 0.40.60.91.11.4M-15J-15S-15N-15J-16M-16国防军工上证综指 相关研究报告： 《国防军工行业周报：中美南海激烈较劲，军民深度融合发展入川推进》 ——2016-04-19 《国防军工行业周报：装备制造业标准规划落地，国企员工持股试点或将推行》 ——2016-04-12 《国防军工行业周报：习近平参加核安全峰会，军工行业法规制度建设加速》 ——2016-04-07 《国防军工行业周报：经济国防建设融合发展意见发布，网络空间安全建设加速》 ——2016-03-28 《军工行业资本运作研究：军工大数据：军工上市公司资本运作统计及航天领域案例分析》 ——2016-03-27 证券分析师：梁铮 电话： 010-88005381 E-MAIL： liangzheng@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980515020001 联系人：李君海 电话： 010-88005315 E-MAIL： lijunh@guosen.com.cn 联系人：王东 电话： 010-88005309 E-MAIL： w angdong2@guosen.com.cn 联系人：徐培沛 电话： 0755-82130473 E-MAIL： xupp@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。 [Table_Title] 行业周报 首个中国航天日吹响建设航天强国号角，首座海上核电站开启保卫海权新篇章  本周军工指数下跌5.94%，表现弱于大盘 本周，上证指数下跌3.86%，国防军工指数下跌5.94%。涨幅较大的有航天动力（10.88%），杰赛科技(9.60%)，中电广通(7.41%)，泰和新材(5.84%)，安泰科技(2.88%)。跌幅较大的大港股份 (-12.69%)，长城信息(-13.95%)，卫士通(-14.36%)，同有科技(-15.61%)，东方通(-16.16%)。  我们曾错过大海，请不要再忘却星辰——纪念首个中国航天日 国务院日前批复每年4月24日为“中国航天日”。首个中国航天日，习近平主席指出：探索浩瀚宇宙，发展航天事业，建设航天强国，是我们不懈追求的航天梦！经过六十年的航天探索，中国已迈入世界航天大国行列，中国迈向航天强国要追赶的路仍漫长，我们的征途是星辰大海！与航天日伴随的是我国批准立项火星探测任务，中国火星探测器计划在2020发射；此外，我国重型运载火箭关键技术攻关和方案深化论证阶段的立项也已批复，我国正向航天强国迈出坚定步伐。“十三五”期间我国航天工程研制任务繁重，强烈推荐关注航天领域优质标的。  中国首个浮动核电站准备总装，计划建造数量惊人新增每年百亿级市场 中国首艘海洋核动力平台即将在中船重工集团旗下渤船重工进行总装建造，而中船重工未来将批量建造近20座海洋核动力平台。中船重工与中广核已签署战略合作协议，拟就共同推进海上核动力平台项目建设开展合作；中广核还与中海油签署了战略合作框架协议，以推进海上小型堆示范项目为重点。海上核电站实现批量建造后，每年将形成上百亿的核动力装备制造产值。我们认为，海上核电站可为南海诸岛和海洋石油开采设施提供充足能源，是中国建设海洋强国的重要支撑，强烈推荐关注核电及其配套设备、核技术应用相关领域。  习近平视察军委联合作战指挥中心 4月20日上午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、军委联指总指挥习近平来到军委联合作战指挥中心视察，代表党中央和中央军委，向军委和战区两级联指中心全体指战员致以诚挚问候。这是习主席首次以“军委联指总指挥”的身份出现在公众视野，也是“军委联合作战指挥中心”这一机构首次披露。  前沿事件点评：海洋核动力平台 海洋核动力平台在反应堆技术上与核动力潜艇、破冰船类似，是海上移动式小型核电站，是小型核反应堆与船舶工程的有机结合，可为海洋石油开采和偏远岛屿提供安全、有效的能源供给，也可用于大功率船舶和海水淡化领域。  给予军工板块“超配”评级，重点关注低估值及有国企改革预期企业 习近平视察联指中心，核能利用和国家航天日设立，都将利好军工板块表现。重点关注大连国际（中广核核技术应用上市平台）、航天机电、银邦股份。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） (百万元) 2015(E) 2016E 2015(E) 2016E 000881 大连国际 买入 16.70 5,159 -2.65 0.38 - 44 600151 航天机电 买入 10.88 13,602 0.14 0.21 79 49 300337 银邦股份 买入 6.48 5,326 -0.23 0.15 - 39 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 本周行情回顾：军工指数弱于大盘 本周，上证指数下跌3.86%，国防军工指数下跌5.94%。涨幅较大的有航天动力（10.88%），杰赛科技(9.60%)，中电广通(7.41%)，泰和新材(5.84%)，安泰科技(2.88%)。跌幅较大的大港股份 (-12.69%)，长城信息(-13.95%)，卫士通(-14.36%)，同有科技(-15.61%)，东方通(-16.16%)。 图2：2016年国防军工指数走势 图3：2016年国防军工板块估值变化 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 行业新闻及重要公告 我们曾错过大海，请不要再忘却星辰——纪念首个中国航天日。国务院日前批复：自今年起将每年4月24日设立为“中国航天日”。选定这一天，是因为46年前，1970年4月24日，我国第一颗人造地球卫星“东方红一号”发射成功，伴随着《东方红》的乐曲，拉开了中国人探索宇宙、利用太空、造福人类的序幕。600年前，郑和率领万人船队抵达印度洋彼岸，比葡萄牙、西班牙等国早数十年，但我国却在近代“地理大发现”中落伍了；今天，经过六十年的航天探索，中国已迈入世界航天大国行列，但即使如此，中国的航天的经费也是和国民经济增长相匹配的，并没有过度投入。在之前国务院新闻发布会上，国家航天局局长许达哲表示，美国同行的分析认为，中国的航天预算是美国的1/10左右，有一定的准确性。“前路还长，远处青山无数。”中国航天要追赶的路仍漫长，我们的征途是星辰大海！首个中国航天日，习近平主席指出：探索浩瀚宇宙，发展航天事业，建设航天强国，表1：一周军工股涨跌幅排行 图1：一周军工板块涨跌情况（中上协军工板块加权统计） 证券代码 证券简称 市值（亿） 周涨幅（%） 600343 航天动力 144.36 10.88 002544 杰赛科技 170.72 9.60 600764 中电广通 65.02 7.41 002254 泰和新材 89.73 5.84 000969 安泰科技 119.89 2.88 证券代码 证券简称 市值（亿） 周跌幅（%） 002077 大港股份 58.38 -12.69 000748 长城信息 158.32 -13.95 002268 卫士通 146.02 -14.36 300302 同有科技 99.59 -15.61 300379 东方通 76.97 -16.16 资料来源：wind、国信证券经济研究所整理 资料来源：wind、国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 是我们不懈追求的航天梦！与航天日伴随的是我国批准立项火星探测任务，中国火星探测器计划在2020发射；此外，我国重型运载火箭关键技术攻关和方案深化论证阶段的立项也已批复，我国正向航天强国迈出坚定步伐。“十三五”期间我国航天工程研制任务繁重，强烈推荐关注航天领域优质标的。 中国首个浮动核电站准备总装，计划建造数量惊人。中国首艘海洋核动力平台即将在中船重工集团旗下渤船重工进行总装建造，而中船重工未来将批量建造近20座海洋核动力平台。实现批量建造后，每年将形成上百亿的核动力装备制造产值，并带动相关配套产业发展，用5年时间打造成国内最强的海洋核动力平台产业集团。据悉，根据《国家发展改革委办公厅关于设立海洋核动力平台国家能源科技重大示范工程的复函》，中船重工集团已确定海洋核动力平台示范工程在渤船重工总装建造。今年一月，国家发展改革委复函同意设立中船重工申报的国家能源重大科技创新工程海洋核动力平台示范工程项目，同时按照《国家能源科技重大示范工程管理办法》要求，支持中船重工申报的海洋核动力平台示范工程项目列为国家能源重大科技创新工程；同月，中船重工与中广核签署战略合作协议，拟就共同推进海上核动力平台项目建设开展合作，有力推动海上小型堆技术在海上核动力平台领域的应用和推广。中船重工与中广核已签署战略合作协议，拟就共同推进海上核动力平台项目建设开展合作；中广核还与中海油签署了战略合作框架协议，以推进海上小型堆示范项目为重点。我们认为，海上核电站可为南海诸岛和海洋石油开采设施提供充足能源，是中国建设海洋强国的重要支撑，强烈推荐关注核电及其配套设备、核技术应用相关领域。 习近平视察军委联合作战指挥中心。4月20日上午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、军委联指总指挥习近平来到军委联合作战指挥中心视察，代表党中央和中央军委，向军委和战区两级联指中心全体指战员致以诚挚问候。这是习主席首次以“军委联指总指挥”的身份出现在公众视野，也是“军委联合作战指挥中心”这一机构首次披露。自党的十八大到改革强军大幕拉开，习主席在不同场合多次阐述联合作战指挥体系的重要性，强调组建战区联合作战指挥机构是党中央和中央军委着眼实现中国梦强军梦作出的战略决策，是全面实施改革强军战略的标志性举措，是构建我军联合作战体系的历史性进展。我们认为，作为军队未来作战的最重要形式，联合作战是“能打仗、打胜仗”的重要支撑，是推动军队改革的重要目标，军队改革将进入机构设立后的实质职能改革阶段。 表2：军事动向及军工行业发展情况 时间 事件 具体情况 2016/04/18 巴军试射新型"扎布"岸舰导弹疑是中国远程反舰导弹 巴基斯坦海军于4月9日向阿拉伯海方向试射了一枚新型“扎布”岸舰导弹，准确命中预定靶标。西方媒体认为，从为该导弹划定的试射范围来看，这是一种远程岸舰导弹系统，最有可能的是中国C-602岸舰导弹系统，或者是采用该系统技术的巴基斯坦自研型号； 2016/04/18 乐凯集团旗下乐凯医疗成立 4月16日，乐凯医疗在保定挂牌成立，中国乐凯集团有限公司再添一家子公司。新公司成立后，乐凯将加快向医疗产业布局，并计划将其打造成主业板块之一； 2016/04/18 实践十号卫星顺利返回 4月18日，由实践十号卫星返回舱在内蒙古四子王旗预定区域顺利着陆，我国首颗微重力科学和空间生命科学实验卫星任务圆满成功； 2016/04/18 韩国防部：朝鲜有可能随时进行第五