睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部1 | 国内市场 涨跌幅（%） 指数名称 收盘 当日 上周 上证指数 3090.76 3.20 -0.43 深证成指 9906.86 3.77 0.28 沪深300 3872.34 3.86 1.01 中小板 6379.98 3.95 0.20 创业板 1693.55 4.10 -0.02 行业资金流入前5名 行业名称 当日涨跌 流入金额 券商信托 8.07 50.1亿 房地产 3.82 15.3亿 软件服务 3.65 15.1亿 电子信息 3.21 14.2亿 家电行业 2.49 11.6亿 个股资金流入前10名 个股名称 当日涨跌 个股名称 当日涨跌 中信证券 8.54 中国长城 9.99 紫光国微 9.99 格力电器 3.46 中国平安 5.04 西安银行 10.02 海通证券 10.04 平安银行 4.91 万科A 6.67 美的集团 3.37 2019年04月01日 一 本 刊 视 点 市场灵魂仍在，节奏或有放缓！ 本轮反弹至今，市场经历了市场逼空式的亢奋，也经历了波动性风险引发的考验，但行情趋势与背后的逻辑，总是在历经考验后更显真金本色。 当波动性的风险不能改变行情方向时，趋势核心逻辑则更加凸显。流动性宽松、中美贸易博弈缓和以及不断叠加的政策红利，是支撑行情的三大核心要素，这些要素在经历半个月的洗礼之后非但没有减弱，反而历久弥坚。比如，上周中美贸易谈判透露积极信号。另外，虽然降准传闻被辟谣，但从机构最新的宏观预期来看，二季度降准的预期仍然非常高。当核心逻辑被重新强化时，行情趋势的灵魂便被重新印证。 过去两周，我们一直强调行情趋势不变，向下调整的空间有限，但在节奏上会有变化。通过激活科技股乃至创业板，让市场更有赚钱效应，从而护航科创板的顺利推出，已经成为市场各方的共识。而政策与资金的上风向，也在不断强化市场对于科创板行情的信念。这种多因素叠加的修复行情远比单一的流动性刺激行情，要更加具有持续力。 当然，行情趋势不变，但在运行节奏上可能会相对于此前会明显放缓。新老热点的交替，仍然会引发市场的波动并调节市场的节奏。在此背景之下，市场正在从此前的普涨阶段切换到局部补涨，主线热点也在从全面连续上涨进入到分化震荡上涨，因此行情在修复的节奏上也会逐渐变缓。 总之，行情历经震荡考验之后，核心逻辑愈发清晰，趋势逻辑与环境近一步得到强化。但市场节奏，可能会因为情绪热点所处阶段的区别而出现分化，从而使得行情在运行节奏上会出现放缓。策略上建议关注军工、科技股、一带一路等相关主题。 昨日市场表现 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部2 | ◆ 市场 标普500涨幅0.67%，道琼斯涨幅0.82%，纳斯达克涨幅0.78%。第一季度，标普500累计上涨13.07%，创2009年第三季度以来最大单季涨幅 布伦特5月原油期货收涨0.57美元，涨幅0.84%，报68.39美元/桶 COMEX 6月黄金期货收涨0.2%，报1298.50美元/盎司 ◆ 国内 中国3月官方制造业PMI创5个月新高 重回荣枯线上方 从4月1日起，人民币计价的364只中国国债和政策性银行债券，将被正式纳入彭博巴克莱全球综合指数 三家科创板受理公司率先进入问询阶段 比预期更快 ◆ 国际 国务院关税税则委员会关于对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税的公告 特朗普：都是加息的错，否则美国经济会好很多 美国页岩油主产区一年来首跌 拖累全美原油产量 1、高校将设人工智能本科专业 产业迎来大时代 据新浪网，教育部已于近日印发通知，公布了2018年度普通高等学校本科专业备案和审批结果。呼声极高的人工智能专业被列入新增审批本科专业名单，全国共有35所高校获首批建设资格。专业代码080717T（T代表特设专业），学位授予门类工学。人工智能专业至此正式进入本科专业大家庭。 要 闻 一 览 今 日 股 事 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部3 | 2018年4月，教育部发布《高等学校人工智能创新行动计划》，从扩大人才培养规模、提高人才培养质量、优化人才培养结构等方面进行系统部署。这次部分高校开设人工智能本科专业，既是这项政策的落实，也是顺应科技潮流、助力产业发展。 落脚到A股市场，国内人工智能终端应用产品丰富，计算机视觉、自然语言处理、机器人等技术正在与传统领域深入融合，目前来看安防、金融、汽车等行业落地最快。这些领域拥有核心技术的企业有望率先受益于人工智能浪潮。 相关上市公司：金证股份（600446）、同花顺（300033） 2、上海率先启动5G试用 商业化有望提前 据人民日报，全球首个行政区域5G网络在上海建成并开始试用。日前“全球双千兆第一区”开通仪式在上海市虹口区举行。上海市副市长吴清拨通了首个5G手机通话，标志着上海成为全国首个中国移动5G试用城市。 按照有关部署，2019年上海将建成超过1万个5G基站。到2021年，全市将累计建设超过3万个5G基站，实现5G网络深度覆盖，在工业制造、智能网联汽车、健康医疗、城市管理等领域形成一批全球领先的应用解决方案，培育百家5G应用领域的创新型企业，产业规模突破千亿级。 落脚到A股市场，长期来看，面对外部竞争和全球5G市场，掌握“自主可控”核心技术的企业将持续享受5G浪潮的红利。中期来看，万亿元地方债陆续开闸，以5G为代表的新基建浪潮正在来临，无线设备、光通信设备、PCB、光纤光缆、光器件天线等主要建设环节将充分受益。 相关上市公司：信维通信（300136）、国脉科技（002093） 3、国防部吹风海军70周年活动 多重利好推动军工逆势反弹 据新浪网，在日前举行的国防部例行记者会上，国防部新闻发言人吴谦大校发布信息，经中央军委批准，中国人民解放军海军成立70周年多国海军活动将于4月下旬在青岛举行。届时，将举行高层研讨会、国际舰队检阅等多项活动。 从行业成长层面来看，国防军工景气度近年来明显提升。据悉，我国国防支出主要用于武器装备、人员生活费和训练维持费三部分组成。可以看到，我国防军费开支已进入稳中有升时期，结构上向信息化、实战化倾斜。而武器装备的更新换代是推动我国军队现代化的重要因素，有机构预测未来占比有望提升到40%。 落脚到A股市场，中长期来看，军工行业的改革路径已然明晰，总装、院所类等核心资产上市正加速走向落地；从成长空间来看，财报显示军品采购正在回暖，航空、航天、兵器类、零部件和船舶类的公司业绩提升明显。 相关上市公司：海兰信（300065）、航天机电（600151） 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部4 | 4、一线酒企业绩环比再加速 白酒行业空间进一步打开 据证券时报，贵州茅台日前公布2018年年报，报告期内公司实现营业收入771.99亿元，同比+26.43%；实现归属上市公司净利润352.04亿元，同比+30.00%。单四季度实现营业收入222.30亿元，同比+34.12%；实现归属上市公司净利润104.70亿元，同比+47.56%。 事实上，在刚刚结束的全国春季糖酒会上，大部分的白酒厂商和经销商都反馈一季度销售好于预期，白酒消费升级的势头依然强劲，经销商库存压力普遍低于2018年秋季糖酒会水平，甚至部分经销商库存达到了历史最低水平。 落脚到A股市场上，一季度以来，外资持续的流入助推白酒板块完成了估值向合理水平的修复。在行业持续维持高景气的背景下，一线龙头酒企价格坚挺确定性强，依然为资金首选。 相关上市公司：伊力特（600197）、洋河股份（002304） ◆航天动力（600434）公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买文生等23名瑞铁股份股东合计持有的瑞铁股份4,000万股，占瑞铁股份已发行股份数量的71.43%，预估作价为2.93亿元-3.14亿元。 ◆同益股份（300538）公告， 公司拟以公司现有总股本84,292,230股为基数，向全体股东每10股派1.50元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增8股。 ◆华菱钢铁（000932）公告，公司拟向华菱集团、涟钢集团、衡钢集团、建信金融、中银金融、湖南华弘、中国华融、农银金融、招平穗达等 9 名交易对方发行股份购买其合计持有的华菱湘钢13.68%股权、华菱涟钢44.17%股权、华菱钢管43.42%股权。同时，公司拟以现金购买涟钢集团持有的华菱节能100%的股权。并经交易各方友好协商，本次重组标的资产作价合计为1,046,620.23万元。 ◆景旺电子（603228）公告，2018年，公司实现营业总收入498,555.91万元，比上年同期增长18.93%；归属于上市公司股东的净利润80,265.87万元，比上年同期增长21.66%。公司拟10转6派7.5元。 ◆二六三（002467）公告，公司2018年度利润分配预案为：以2018年12月31日的公司总股本794,980,220 情 报 速 递 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部5 | 股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增7股。 【重要声明】 恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 本报告中的数据均来源于公开可获得资料，恒泰证券力求准确可靠，但对这些数据的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成具体投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经恒泰证券授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。