棉花晨报：主力合约换月，09合约震荡偏强

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 棉花晨报/期货研究 报告日期 2019-04-04 期货行情 收盘价 涨跌 CF1909 15650 0.32% CF2001 CF1905 NYBOT 棉 CY1910 CY1909 CY1905 16110 15175 77.10 24300 25125 24435 0.22% 0.30% -0.23% -0.08% 0.00% -0.49% 郑棉 12,000.013,000.014,000.015,000.016,000.017,000.018,000.019,000.020,000.02018-04-132018- 05-042018-05-252018-06-152018-07-062018-07-272018- 08-172018-09-072018-09-282018-10-192018-11-092018- 11-302018-12-212019-01-112019-02-012019-02-222019- 03-15CF01M.CZCCF05M.CZCCF09M.CZC 郑棉纱 20,000.021,000.022,000.023,000.024,000.025,000.026,000.02018- 11-272018-12-042018-12-112018-12-182018-12-252019- 01-012019-01-082019-01-152019- 01-222019-01-292019-02-052019- 02-122019-02-192019-02-262019-03-052019-03-122019- 03-192019-03-262019-04-02CY01M.CZCCY05M.CZCCY10M.CZC 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 主力合约换月 09合约震荡偏强 关注度：★★ 行情回顾 4月3日，郑棉主力1909报收15650 （50 ，0.32%），夜盘报15630元/吨。ICE棉花主力报77.10（-0.18，-0.23%）美分/磅。棉纱主力1905报收24435 （-120 ，-0.49%），夜盘报24420元/吨。 现货市场价格小幅上涨，中国棉花价格指数328价格 15630 （1）元/吨。国际棉价微跌，cotlookA指数价格86.90 （-0.15 ）美分/磅。纱线价格微跌，CY INDEX C32S 价格23100 （-0.04%）元/吨。进口棉纱上涨，cotlook棉纱指数126.28 （1.26%）美分/磅。 基本面概况 库存方面。3日，仓单量总计21145 （-12 ）手，仓单折皮棉84.58 万吨。2月份商业库存456.52 （-5.84%）万吨，工业库存80.93 （-5.19%）万吨。 供需方面。下游交投氛围较好，纱线库存下降、坯布库存自5月份以来环比首降。棉纱生产利润继续被压缩，随着棉价上涨，纺企尝试抬高报价，但依旧维持弱势。3日，棉纱现货加工利润407 （-11 ）元/吨。2月，纱线库存21.20 （-3.20%）天，坯布库存29.45 （-7.91%）天。 今日消息 1.澳大利亚普降大雨,新棉质量或受影响 据中国棉花网，近日澳大利亚昆士兰州出现几十年不遇的大雨，雨量从几十到几百毫米不等，部分地区已完成新棉收获，降雨有效地补充了2020年新棉的土壤水分，达令山区的雨量在10-63毫米，近期或维持降雨天气。目前昆士兰州南部的采摘正在进行，降雨可能影响到新棉质量。昆士兰州和新南威尔士州交界处之前刚下过大雨，农场蓄水量增加，但对已经吐絮的新棉造成影响。新南威尔士州的降雨量在20毫米以下，新棉已经吐絮，早熟田已经收获，本周内将维持干燥天气，该州东部或维持阵雨天气，可能对新棉色级有影响。澳大利亚2019年新棉的产量和质量对 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 棉花晨报/期货研究 价格5日环比涨跌平均 15625.38-0.03%新疆15570.00-0.19%浙江15600.000.00%山东15710.00-0.13%河北15510.000.00%河南15640.000.13%湖北15540.000.13%江苏15660.000.06%安徽15450.000.26%重庆15600.000.00%71.73-0.86%75.15-0.82%印度Shankar-645000.001.12%cotlookA#N/A#N/ACC INDEX 32815630-0.04%CC INDEX 527146590.05%CC INDEX 22916057-0.04%FC INDEX M87.16-0.09%FC INDEX M 1%14525-0.76%FC INDEX M 滑准税 15532-0.58%黏胶短纤12200.000.00%涤纶短纤8730.000.00%全棉纱JC40S26550.000.00%全棉纱JC32S25500.000.00%全棉纱JC21S24500.000.00%全棉纱C40S23900.000.00%全棉纱C32S22900.000.00%全棉纱C21S21900.000.00%全棉纱OEC10S14180.000.00%cotlook棉纱指数126.281.28%CY INDEX OEC10S14190-0.04%CY INDEX C32S23100-0.04%CY INDEX JC40S26420-0.04%全棉纱14190-0.04%印度OEC10S14520.00-0.14%印度C21S21280.00-0.09%印度C32S22580.00-0.04%印度JC32S25010.00-0.04%巴基斯坦C21S20700.00-0.05%人棉纱17400.00-3.87%纯涤纱13550.00-0.88%棉花国内现货外棉指数港口替代品美国陆地棉棉纱国内现货指数进口棉纱替代品 全球高等级长纤维陆地棉的供应非常重要，一旦GM和SM级棉减少，其他地区是无法补充和替代的。如果美国高等级棉减产，皮马棉对中国出口将会增加，陆地棉GM 1-1/4和1-3/16是可以与皮马棉混纺生产60支以上纱线的。 2.预计2019年北疆大部棉区棉花适宜播种期接近常年略早 据中央气象台预计，4月2日新疆沿天山部分地区降雪或雨夹雪2～5毫米。4月3日08时至4日08时，南疆东南部有中到大雪(5～9毫米)，南疆西部有沙尘暴。4月5日08时至6日08时，北疆北部、南疆西部山区有小到中雪或雨夹雪。据新疆兴农网，预计2019年北疆大部棉区棉花适宜播种期接近常年略早。其中：伊犁河谷棉区在4月5～10日，呼图壁以东棉区在4月15～25日，其余大部分棉区在4月12～22日大面积播种比较适宜。预计棉花播种期间出现大风、阶段性低温的可能性较大，需做好防范措施。 事件关注 关于第九轮中美经贸高级别磋商，周一刘鹤副总理一行已经启程前往美国，关注中美贸易谈判进展。 今晚凌晨，将公布USDA出口销售报告。 操作建议 棉花主力换月，09合约震荡偏强，9-5价差小幅走扩。郑棉仓单少量流出，关注仓单消化进度。新疆部分地区开始播种，今年播种较常年略早。北半球进入种植季，天气炒作或再度提起。澳大利亚昆士兰州降雨，影响采摘中的棉花质量，或减少优质棉供应。国内市场表现来看，交投尚可，需求仍受贸易战拖累，因预计将加大对美棉的进口，且实际到港数据显示近两月进口棉大幅增加，冲击国内市场。关注中国贸易进展。市场预计5月初将抛储，关注国储动向。短期供需未有亮点，需求缓慢恢复支撑棉价，05合约交割缓解仓单压力，预计近期小幅反弹，多单持有。 棉花现货市场价格 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 棉花晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1郑棉主力 图2 ICE 2号棉 0.00002,000.00004,000.00006,000.00008,000.000010,000.000012,000.000014,000.000016,000.000018,000.000020,000.00002015-10-132016-01-132016- 04-132016-07-132016-10-132017-01-132017-04-132017- 07-132017-10-132018-01-132018-04-132018-07-132018-10-132019- 01-13 60.065.070.075.080.085.090.095.02018-04-122018-05-032018- 05-242018-06-142018-07-052018-07-262018-08-162018- 09-062018-09-272018-10-182018- 11-082018-11-292018- 12-202019-01-102019-01-312019- 02-212019-03-14ICE2号棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 郑棉纱主力 图4 ICE棉持仓 22,500.000023,000.000023,500.000024,000.000024,500.000025,000.00002018-12-122019-01-122019-02-122019-03-12CY05M.CZC -2 00000200004000060000800001000001200000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.002018-07-242018-08-072018-08-212018- 09-042018-09-182018-10-022018-10-162018-10-302018-11-132018- 11-272018- 12-112018-12-252019-01-082019-01-222019-02-052019-02-192019- 03-052019-03-19ICE棉花非商业持仓多头空头净多 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 郑棉仓单 图6 棉花库存 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002016-10-132016-12-132017-02-132017-04-132017-06-132017- 08-132017- 10-132017-12-132018-02-132018- 04-132018-06-132018-08-132018-10-132018-12-132019-02-13(重复)仓单数量:一号棉:总计(重复)有效预报:一号棉:总计仓单总量 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002016-102016-122017- 022017-042017-062017- 082017-102017-122018- 022018-042018-062018- 082018-102018-122019- 02商业库存:棉花工业库存:棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明