铝日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 铝日报 Aluminum Daily Report 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 盘面持续震荡 现货升水暂时稳定 要点： 3月26日，沪铝主力合约AL1905低开低走，全天震荡偏弱。隔夜美元指数横盘整理，原油价格持小幅走强，伦铝同步偏弱。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌20元，现货平均升水维持在330元。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力多头减仓较多，建议空单谨慎续持。 方正中期研究院金属组 研究员：胡彬 执业编号：F0289497 投资咨询证号：Z0011019 Email：hubin1@foundersc.com 电话：010-68576697 2019年3月27日 星期三 行情预测：震荡 铝日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、今日行情及盘面回顾 今日沪铝总成交179652手，AL1905成交102086手。开盘于13625元/吨，最高13665元/吨，最低13610元/吨，报收于13630元/吨。下跌15元/吨，幅度为0.11%。 今日AL1905合约持仓269840万手。 2、现货及升贴水情况 根据长江有色金属网最新公布的现货价格，铝A00的平均价为13960元/吨，下跌20元/吨。A00铝锭升贴水平均值为330元/吨。LME三个月期货盘面价为1889.5美元/吨；前一交易日LME铝现货升贴水为-29美元/吨。 8,000.009,000.0010,000.0 011,000.0 012,000.0 013,000.0 014,000.0 015,000.0 016,000.0 017,000.0 018,000.0 0长江有色金属市场A00铝现货均价走势 图1：长江有色A00铝现货报价走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 铝日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 -500-300-100100300500700 图2：A00铝锭升贴水平均值 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 -60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.00美元/吨LME现货铝较三个月期铝升贴水 图3：伦铝现货升贴水走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 3、宏观及行业资讯 国家领导人会见出席中国发展高层论坛2019年年会的境外代表并座谈。他表示，将继续推进减税降费、培育壮大新动能等应对举措，围绕市场做文章，以改革开放做动力，进一步激发市场活力，一定能够顶住下行压力，保持经济运行在合理区间，持续健康发展。 铝日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 美联储埃文斯：需要非常谨慎地关注数据；对于收益率曲线轻度倒挂存在大量误读。美国经济增速基本面良好；预计今年经济增速为1.75%-2%；近期美国数据比预期更为疲软；如果经济比预期差，可能需要实施宽松；美国经济面临的下行风险大于上行；通胀升至2.25%-2.5%不是个大问题；若核心通胀上升，则一段时间之后可能加息是适宜的。 美联储哈克（2020年票委）：继续认为前景积极，2019年经济增速将在2%上方；预计今年“最多”加息一次，预计2020年再加息一次；美国风险略微偏向下行；在政策上处于观望态度；家庭支出仍保持强劲，就业数据依然健康；资产负债表的构成不会在不久的将来发生巨大的变化；通胀接近美联储的目标，略微有所下行；资产负债表不是美联储目前货币政策的主要行动。 日本首相安倍晋三：日本已经摆脱通货紧缩。日本央行行长黑田东彦：在未来的退出宽松政策期间，央行收益将减少；但与此同时国债收益率可能会升高，从而提高日本央行债券的收益；日本央行已经在增加储蓄，来为国债收益率下跌做准备；随着国债收益率上升，日本央行会将重心转移到更长期限的国债；短期内不会出现收益率飙升的情况。 韩国央行行长李柱烈：10万亿韩元额外预算将提振韩国经济；需要采取宏观经济层面的积极财政政策。经济面临的下行风险正在增加，如果经济放缓的形势变得明确，可能会考虑调整政策；当前需要扩张性的财政政策；当前利率水平没有阻碍经济发展。 4、操作策略 3月26日，沪铝主力合约AL1905低开低走，全天震荡偏弱。隔夜美元指数横盘整理，原油价格持小幅走强，伦铝同步偏弱。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌20元，现货平均升水维持在330元。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力多头减仓较多，建议空单谨慎续持。 铝日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>前日收盘价； 跌：当日收盘价<前日收盘价； 震荡：（当日收盘价-前日收盘价）/前日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008