新能源汽车行业数据周跟踪：宁德时代电池开发获突破，能量密度达304瓦时每千克

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  新能源汽车行业数据动态跟踪 （一）电池及材料价格：钴、电池级碳酸锂、三元材料（523）等价格下跌 钴 标准级MB钴、合金级MB钴报价分别为13.3-14.2美元/磅、13.5-14.5美元/磅，分别下跌0.65美元/磅、0.20美元/磅； 根据Wind数据，长江有色市场钴平均价为27.30万元/吨，跌幅为2.50%。 四氧化三钴 根据Wind数据，四氧化三钴（≥72%,国产）价格为18.00万元/吨，跌幅为6.25%； 根据CIAPS数据，四氧化三钴（72%,国产）价格为17.5-19.5万元/吨，下跌0.5万元/吨。 硫酸钴 根据Wind数据，硫酸钴（≥20.5%,国产）价格为4.80万元/吨，跌幅为10.28%； 根据CIAPS数据，硫酸钴（20.5%,国产）价格为4.8-5.1万元/吨，下跌0.7万元/吨。 电池级碳酸锂 根据Wind数据，电池级碳酸锂国内现货价为8.16万元/吨，跌幅为0.49%； 根据CIAPS数据，国产电池级碳酸锂价格为8-8.5万元/吨，维持稳定。 钴酸锂 根据Wind数据，钴酸锂（60%,4.35V,国产）价格为24.70万元/吨，跌幅为3.89%； 根据CIAPS数据，钴酸锂（4.35V,国产）价格为23.5-24.5万元/吨，维持稳定。 三元材料（523） 根据Wind数据，三元材料（523）价格为14.40万元/吨，跌幅为3.03%。 根据CIAPS数据，523动力型三元材料（国产）价格为15-15.2万元/吨，维持稳定。 三元前驱体 根据CIAPS数据，523型三元前驱体（国产）、622型三元前驱体（国产）价格分别为9.1-9.4万元/吨、9.6-9.9万元/吨，均下跌0.1万元/吨。  投资建议 根据高工锂电消息，宁德时代于近日开发出能量密度达304Wh/kg的电池样品，率先提前达到《促进汽车动力电池产业发展行动方案》中提出的“到2020年，新型锂离子动力电池单体比能量超过300瓦时/公斤”的目标。材料和技术方面，此款动力电池采用高镍三元、硅碳负极等具备高能量密度优势的先进材料，搭配轻量化等关键核心技术。 我们认为，在电动全球化的背景下，国内新能源汽车产业链不断向好发展，高端化趋势明朗，产业链将实现技术不断升级、产品性能持续优化，高镍正极材料、硅碳负极等应用将推动能量密度进一步提升。另外，在补贴退坡趋势下，新能源汽车将呈现经济性和高端化需求分化态势，磷酸铁锂电池具备经济性优势，未来有望受益于下游新能源汽车经济性需求提升。 建议关注：当升科技、新宙邦、国轩高科、璞泰来、宁德时代  风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；产品价格大幅下降风险。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：杨睿 执业证号： S0100517080002 电话： （010）85127656 邮箱： yangrui_yjy@mszq.com 研究助理：李唯嘉 执业证号： S0100117110048 电话： （010）85127656 邮箱： liweijia@mszq.com 研究助理：王子璕 执业证号： S0100118030008 电话： （010）85127656 邮箱： wangzixun@mszq.com 相关研究 1.《【民生电新】新能源汽车行业数据周跟踪20190318：2月新能源汽车产销量同比高增长，Model Y正式发布》 2.《【民生电新】新能源汽车行业数据周跟踪20190311：2月动力电池装机量同比高增118%》 3．《【民生电新】新能源汽车行业数据周跟踪20190304：看好产业链高端化与经济性双轨发展趋势》 [Table_Title] 电力设备与新能源行业 行业研究/动态报告 宁德时代电池开发获突破，能量密度达304瓦时每千克 —新能源汽车行业数据周跟踪 动态研究报告/电力设备与新能源行业 2019年03月25日 20005293/36139/20190325 10:48 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 动态研究/电力设备与新能源行业 目录 一、新能源汽车行业动态跟踪 .......................................................................................................................................... 3 （一）上周锂电池及材料价格 ................................................................................................................................................ 3 1、车用动力电池：方形铁锂、方形三元电池价格维持稳定 .......................................................................................... 3 2、钴/锂：钴、钴产品、电池级碳酸锂价格下跌 ............................................................................................................. 3 3、正极材料：钴酸锂、三元材料（523）、三元前驱体价格下跌 .................................................................................. 3 4、负极材料：天然石墨及人造石墨产品价格均维持稳定 .............................................................................................. 4 5、隔膜：湿法基膜、干法双拉价格维持稳定 .................................................................................................................. 4 6、电解液：电解液产品、六氟磷酸锂价格维持稳定 ...................................................................................................... 4 （二）新能源汽车 .................................................................................................................................................................... 6 1、2月新能源汽车产销量同比增长50.9%、53.6% ......................................................................................................... 6 2、2月新能源乘用车销量同比增长74.2%........................................................................................................................ 7 3、2月动力电池装机同比高速增长118%，累计装机量同比增长209% ....................................................................... 7 二、投资建议 ...................................................................................................................................................................... 8 三、风险提示 ...................................................................................................................................................................... 8 插图目录 .............................................................................................................................................................................. 9 表格目录 .............................................................................................................................................................................. 9 20005293/36139/20190325 10:48 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 动态研究/电力设备与新能源行业 一、新能源汽车行业动态跟踪 （一）上周锂电池及材料价格 1、车用动力电池：方形铁锂、方形三元电池价格维持稳定 根据CIAPS数据，方形铁锂（电池包，国产）、方形三元（电池包，国产）车用动力电池价格分别为900-1000元/KWh、1100-1200元/KWh，维持稳定。 2、钴/锂：钴、钴产品、电池级碳酸锂价格下跌 钴价下跌。标准级MB钴、合金级MB钴报价分别为13.3-14.2美元/磅、13.5-14.5美元/磅，分别下跌0.65美元/磅、0.20美元/磅；根据Wind数据，长江有色市场钴平均价为27.30万元/吨，跌幅为2.50%。 四氧化三钴价格下跌。根据Wind数据，四氧化三钴（≥72%,国产）价格为18.00万元/吨，跌幅为6.25%；根据CIAPS数据，四氧化三钴（72%,国产）价格为17.5-19.5万元/吨，下跌0.5万元/吨。 硫酸钴价格下跌。根据Wind数据，硫酸钴（≥20.5%,国产）价格为4.80万元/吨，跌幅为10.28%；根据CIAPS数据，硫酸钴（20.5%,国产）价格为4.8-5.1万元/吨，下跌0.7万元/吨。 国产电池级碳酸锂价格下跌。根据Wind数据，电池级碳酸锂国内现货价为8.16万元/