新能源汽车行业数据周跟踪：2019年第1批推荐目录发布，新能源汽车能量密度提升明显

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  新能源汽车行业数据动态跟踪 （一）电池材料价格：钴、四氧化三钴、硫酸钴、钴酸锂价格下跌 钴 标准级MB钴报价为17-19.3美元/磅，合金级MB钴报价为15.9-17.95美元/磅，较2月8日分别下跌0.45美元/磅、1.55美元/磅； 根据Wind数据，长江有色市场钴平均价为32.00万元/吨，跌幅为4.48%。 四氧化三钴 根据Wind数据，四氧化三钴（≥72%,国产）价格为23.00万元/吨，跌幅为2.13%； 根据CIAPS数据，四氧化三钴（72%,国产）价格为25-26万元/吨，维持稳定。 硫酸钴 根据Wind数据，硫酸钴（≥20.5%,国产）价格为6.65万元/吨，跌幅为2.21%； 根据CIAPS数据，硫酸钴（20.5%,国产）价格为6.5-6.8万元/吨，维持稳定。 钴酸锂 根据Wind数据，钴酸锂（60%,4.35V,国产）价格为28.30万元/吨，跌幅为0.70%； 根据CIAPS数据，钴酸锂（4.35V,国产）价格为26.5-27万元/吨，维持稳定。 （二）新能源汽车：1月动力电池装机同比显著增长281%  投资建议 2月14日，《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2019年第1批）发布，共有106款新能源新车型发布。新能源乘用车方面，按照2018年的补贴政策标准，新款车型系统能量密度主要分布在140（含）-160Wh/kg区间内，共计28款，占比为60.9%；160Wh/kg及以上的车型14款，占比达30.4%，较上一批（2018年第12批）占比继续提升6.8个百分点；新车型能量密度不断提升，本批中帝豪纯电动乘用车电池系统能量密度达182.44Wh/kg。在新能源客车方面，32款非快充类纯电动客车中，有30款系统能量密度在140 Wh/kg以上，最高突破150 Wh/kg。 我们认为，新能源汽车系统能量密度持续提升将利于满足和应对市场及补贴标准对新能源汽车技术品质不断提升的要求，带动产业链技术不断革新进步，持续高水平发展。 根据高工锂电数据，2019年1月，动力电池实现装机量4.98 GWh，同比增长281%，实现开年首月的高速增长，为全年装机量增长奠定良好基础。其中，乘用车实现动力电池装机3.53GWh，同比增长411%，为增速最高的细分车型；在总装机量中的占比为71%，同比明显提升18个百分点，为贡献动力电池装机的主力车型。新能源客车、专用车分别实现装机1.24 GWh、0.21 GWh，同比分别增长171%、32%，占比分别为25%、4%。 我们认为，2019年补贴政策调整在即，短期将刺激新能源汽车销售放量，带动动力电池等产业链上的需求增长。在经济性不断凸显以及配套设施更加完善的趋势下，新能源汽车将持续渗透，产销量有望继续实现可观增长，看好产业链高端化路线及结构性机遇带来的增速叠加。 建议关注：当升科技、璞泰来、特锐德、宁德时代  风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；产品价格大幅下降风险。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：杨睿 执 业 证号： S0100517080002 电话： （010）85127656 邮箱： yangrui_yjy@mszq.com 研究助理：李唯嘉 执 业 证号： S0100117110048 电话： （010）85127656 邮箱： liweijia@mszq.com 研究助理：王子璕 执 业 证号： S0100118030008 电话： （010）85127656 邮箱： wangzixun@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.《【民生电新】新能源汽车行业数据周跟踪20190211：发改委等10部委发文，新能源汽车发展将持续优化》 2.《【民生电新】新能源汽车行业数据周跟踪20190128：各环节供应商有望持续受益于全球电动化》 3.《【民生电新】新能源汽车行业数据周跟踪20190121：2018年度新能源汽车行业保持较高景气度》 [Table_Title] 电力设备与新能源行业 行业研究/动态报告 2019年第1批推荐目录发布，新能源汽车能量密度提升明显 —新能源汽车行业数据周跟踪 动态研究报告/电力设备与新能源行业 2019年02月18日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 动态研究/电力设备与新能源行业 目录 一、新能源汽车行业动态跟踪 .......................................................................................................................................... 3 （一）上周锂电池材料价格 .................................................................................................................................................... 3 1、钴/锂：钴、四氧化三钴、硫酸钴价格下跌 ................................................................................................................. 3 2、正极材料：钴酸锂价格下跌，磷酸铁锂、三元材料等价格维持稳定 ...................................................................... 3 3、负极材料：天然石墨及人造石墨产品价格均维持稳定 .............................................................................................. 4 4、隔膜：湿法基膜、干法双拉价格维持稳定 .................................................................................................................. 4 5、电解液：电解液产品、六氟磷酸锂价格维持稳定 ...................................................................................................... 4 （二）新能源汽车 .................................................................................................................................................................... 6 1、2019年第1批新能源汽车推荐目录发布，106款车型入选 ...................................................................................... 6 2、1月动力电池装机同比显著增长281%......................................................................................................................... 6 二、投资建议 ...................................................................................................................................................................... 7 三、风险提示 ...................................................................................................................................................................... 7 插图目录 .............................................................................................................................................................................. 9 表格目录 .............................................................................................................................................................................. 9 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 动态研究/电力设备与新能源行业 一、新能源汽车行业动态跟踪 （一）上周锂电池材料价格 受到春节假期影响，除MB钴价格外，其他锂电材料价格均为2月15日价格，涨跌情况均以2月1日为基准；MB钴价格为2月15日价格，涨跌情况以2月8日为基准。 1、钴/锂：钴、四氧化三钴、硫酸钴价格下跌 钴价下跌。标准级MB钴报价为17-19.3美元/磅，合金级MB钴报价为15.9-17.95美元/磅，较2月8日分别下跌0.45美元/磅、1.55美元/磅；根据Wind数据，长江有色市场钴平均价为32.00万元/吨，跌幅为4.48%。 四氧化三钴价格下跌。根据Wind数据，四氧化三钴（≥72%,国产）价格为23.00万元/吨，跌幅为2.13%；根据CIAPS数据，四氧化三钴（72%,国产）价格为25-26万元/吨，维持稳定。 硫酸钴价格下跌。根据Wind数据，硫酸钴（≥20.5%,国产）价格为6.65万元/吨，跌幅为2.21%；根据CIAPS数据，硫酸钴（20.5%,国产）价格为6.5-6.8万元/吨，维持稳定。 国产电池级碳酸锂价格维持稳定。根据Wind数据，电池级碳酸锂国内现货价为8.30万元/吨，维持稳定；根据CIAPS数据，国产电池级碳酸锂价格为8-8.5万元/吨，维持稳定。 2、正极材料：钴酸锂价格下跌，磷酸铁锂、三元材料等价格维持稳定 磷酸铁锂价格维持稳定。根据CIAPS数据，磷酸铁锂（动力电池用,国产）价格为5.3-5.8万元/吨，维持稳定。 钴酸锂价格下跌。根据Wind数据，钴酸锂（60%,4.35V,国产）价格为28.30万元/吨，跌幅为0.70%；根据CIAPS数据，钴酸锂（4.35