两融策略日报：周初有望延续反弹趋势

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯·精品版  最新观点 对于上周五，两市基本如我们此前预期走出回稳性行情，创业板指高开逾1%，早盘市场在上海自贸区板块的爆发下单边走强，创业板指一度涨幅超2%；但午后向上动能较为匮乏，资金在对题材热炒后又选择停驻观望，所以整体上来看，题材个股的炒作热情明显大不如前，而尾盘人民网等热门个股尾盘杀跌更是给市场对题材炒作蒙上一层阴影。在场内风险偏好降低的背景下，白马蓝筹的比较性优势凸显，上证50指数连续3个交易日均取较好涨幅。总的来说，上周五个股整体涨多跌少，指数整体虽涨幅不错，但场内的不确定因素也正在增加。此外量能角度，两市缩量成交7500亿元，量能连续两日收窄；上周，上证综指涨1.75%，但留下与此前一周相似的长上影线；深证成指涨2%，连涨10周；创业板指涨0.5%，虽收获6周连涨，但涨势已大幅放缓。  主题追踪 今日关注：燃料电池、基建 昨日主题：沪企改革、燃料电池，航天航空跌幅居前 1）沪企改革：强生控股、锦江投资领涨，催化剂：3月14日，2019年上海市国资国企工作会议召开，会议要求，上海国资国企要牢牢抓住综合改革的契机，加快改革开放向纵深推进，全力打造上海国资改革示范区和一批国企改革尖兵，推动国资国企综合改革落地，其中一大举措是制定推出区域性国资国企综合改革试验方案。 2）燃料电池：新大洲A、同济科技领涨，催化剂：空压机为燃料电池系统关键部件之一，3月8日，毅合捷集团在无锡举办燃料电池空压机投产启动仪式，宣告其燃料电池空压机率先在国内实现投产，该项目还将建成国内首个燃料电池空压机性能和耐久实验中心，此项目规划到2025年实现5万台燃料电池空压机的产能。 3）工业大麻：天津磁卡、龙津药业领涨，催化剂：中国作为全球工业大麻的主要产地之一，拥有7.7万吨年产量，但目前种植与加工仅在我国云南、黑龙江实现合法化，吉林省将成为第三个合法省份，此行业具有极高的毛利率，世界领先的工业大麻产业公司2017年的毛利率基本都在80%左右，2018年平均毛利率超过90%。  热股鉴赏 银轮股份（002126）：公司具备中长期稳健发展趋势 主要逻辑和观点：公司是本土热管理市场龙头，客户优质，订单充裕，同时公司坚定由单品向总成的发展途径，推动全球化布局，未来有望实现量价齐升，建议投资者积极关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2019/03/15 2019/03/14 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） -9.41 -17.38 -26.79 -12.50 0.83 -11.67 截止日余额（亿元） 5349.28 3423.92 8773.20 5358.68 3441.30 8799.98 融券 期间卖出量（亿股） 1.50 0.36 1.86 1.35 0.36 1.71 截止日余额（亿元） 69.36 15.60 84.96 68.10 15.17 83.26 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2019年3月18日 两融策略 周初有望延续反弹趋势 19898365/36139/20190318 09:57 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯·精品版 (一) 策略观点 上周五，两市双双高开，创业板指高开逾1%，早盘市场在上海自贸区板块的爆发下单边走强，创业板指一度涨逾2%；但午后向上动能较为匮乏，资金在一通题材热炒后选择停驻观望，而人民网等热门个股尾盘杀跌更是给市场蒙上一层阴影。个股整体涨多跌少，指数整体也涨幅不错，但场内的不确定因素开始增加。截止收盘，上证综指收涨1.04%报3021.75点，5日线得而复失；深证成指涨1.41%报9550.54点，创业板指涨0.75%报1662.62点。 板块方面，上海自贸区板块在此前间断活跃下今日迎来全面爆发，上海物贸、锦江投资、上海凤凰、长江投资、张江高科、申达股份、东方创业、交运股份集体涨停。燃料电池概念卷土重来，同济科技、京城股份、厚普股份、科力远、长城电工相继封板，美锦能源涨近9%。大消费板块涨势强劲，白酒股继昨日逆势拉高后再度上攻，顺鑫农业业绩喜人快速涨停，老白干酒、今世缘涨超7%。家电股长虹美菱、雪莱特、飞乐音响涨停。盘中有报道称，“家电补贴2.0”进入实操阶段，浙江正制定家电下乡实施计划。地产股全线走强，亚太实业、广宇集团、空港股份涨停，阳光城、新城控股涨8%。科技股午后缓慢回落，通信、计算机板块整体表现不佳。 热门个股尾盘跳水，安控科技、中国软件跌停，人民网、东方通信、光一科技、岷江水电、中信建投、市北高新大幅杀跌。 对于上周五，两市基本如我们此前预期走出回稳性行情，创业板指高开逾1%，早盘市场在上海自贸区板块的爆发下单边走强，创业板指一度涨幅超2%；但午后向上动能较为匮乏，资金在对题材热炒后又选择停驻观望，所以整体上来看，题材个股的炒作热情明显大不如前，而尾盘人民网等热门个股尾盘杀跌更是给市场对题材炒作蒙上一层阴影。在场内风险偏好降低的背景下，白马蓝筹的比较性优势凸显，上证50指数连续3个交易日均取较好涨幅。总的来说，上周五个股整体涨多跌少，指数整体虽涨幅不错，但场内的不确定因素也正在增加。此外量能角度，两市缩量成交7500亿元，量能连续两日收窄；上周，上证综指涨1.75%，但留下与此前一周相似的长上影线；深证成指涨2%，连涨10周；创业板指涨0.5%，虽收获6周连涨，但涨势已大幅放缓。 (二) 热股鉴赏 银轮股份（002126）：公司具备中长期稳健发展趋势 公司是一家专业研发、制造和销售各种热交换器及尾气后处理等产品的国家级高新技术企业。目前公 司是中国内燃机标准化技术委员会热交换器行业标准的牵头制订单位。公司主要产品有:新能源汽车热管理相关的高低温水箱、Chiller(电池深冷器)、电池冷却板、电机冷却器、电控冷却器、前端冷却模块、PTC加热器等;乘用车热管理相关的发动机机油冷却器及总成、机油滤清器及总成、EGR(废气再循环)冷却器及总成、EGR阀、中冷器、水箱、铝铸件、前端冷却模块等;商用车热管理相关的发动机机油冷却器及总成、机油滤清器及总成、前端冷却模块、铝铸件、EGR(废气再循环)冷却器及总成、空调系统等;工程机械热管理相关的前端冷却模块、铝铸件、空调系统等;工业及船用板块的ORC(余热回收)、工业换热器、铝铸件等;农业机械及其他行业热管理相关的冷却模块等;后处理板块的SCR、DPF、DOC系统等。 不断开拓新能源汽车热管理、乘用车高端品牌热管理市场：2018年公司陆续成为多个知名品牌汽车的指定供应商，如18年5月，公司与捷豹路虎(中国)投资有限公司签订供应商定点合同,公司被确定为捷豹路虎英国工厂D4、P4发动机油冷器供应商；2018年10月12日公告,公司与东风雷诺汽车有限公司签订供应商定点合同,公司被确定为东风雷诺发动机机油冷却器供应商； 2018年12月10日公告,公司近期收到威睿电动汽车技术(宁波)有限公司BE12纯电动平台液冷板供应商定点通知,公司将为该平台开发、制造液冷板；2018年12月12日公告,公司近期收到美国通用汽车公司定点采购合同,公司被确定为通用CSS625T平台水空中冷器定点供应商。这足以证明公司无论在新能源汽车热管理市场或是高端品牌热管理市场均有重要突破，从而对公司中长期发展具有积极的影响。 19898365/36139/20190318 09:57 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯·精品版 公司根据行业技术发展趋势制定实施产品发展战略：一、传统热交换器产品完成更新换代，满足国六及第四阶段油耗法规需求；二、实现新能源汽车热交换产品全覆盖；三、满足商用车国六及非道路国四的后处理产品提升；四、电控与智能化产品拓展、研发与应用。通过三个五年的发展，有计划的将一部分产品做到全球绝对领先，引领行业的发展；有计划的将一部分产品做到部分指标在同行领先，有较强的全球化竞争能力与优势。 员工持股及回购彰显信心：公司将回购总金额不低于人民币5,000万元，不超过人民币10,000万元，回购价格不超过9.00元/股；同时公司第一期员工持股计划已完成员工持股计划证券开户认缴工作，实际参与本次员工持股计划的员工总人数为448人，员工实际缴款10,107万元，公司配套奖励基金800万元，合计总金额为10,907万，员工持股继续实施及回购均彰显公司对未来发展充满了信心。 总结：公司是本土热管理市场龙头，客户优质，订单充裕，同时公司坚定由单品向总成的发展途径，推动全球化布局，未来有望实现量价齐升，建议投资者积极关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 000926.SZ 福星股份 增发方案停止实施 002191.SZ 劲嘉股份 2019年一季报业绩预告，公司业绩略增，净利润约25523.26万元~27650.19万元,变动幅度为:20%~30% 600332.SH 白云山 2018年年报正式披露，营业总收入422.34亿元，同比去年101.55%，净利润为34.41亿元，同比去年66.9% 600433.SH 冠豪高新 2018年年报正式披露，营业总收入25.5亿元，同比去年23.8%，净利润为1.09亿元，同比去年106.89% 600466.SH 蓝光发展 2018年年报正式披露，营业总收入308.21亿元，同比去年25.53%，净利润为22.24亿元，同比去年62.91% 000600.SZ 建投能源 2018年年报正式披露，营业总收入139.76亿元，同比去年32.24%，净利润为4.32亿元，同比去年156.33% 000848.SZ 承德露露 2018年年报正式披露，营业总收入21.22亿元，同比去年0.48%，净利润为4.13亿元，同比去年-0.13% 000895.SZ 双汇发展 2018年年报正式披露，营业总收入489.32亿元，同比去年-3.25%，净利润为49.15亿元，同比去年13.78% 000895.SZ 双汇发展 调整后：发行数量：197529.953万股，发行价格：19.79元/股，预计募集资金：39091177698.7元 002042.SZ 华孚时尚 回购数量：54844811股 002368.SZ 太极股份 回购数量：1314875股 600067.SH 冠城大通 2018年年报正式披露，营业总收入81.09亿元，同比去年17.58%，净利润为7.59亿元，同比去年27.52% 600115.SH 东方航空 调整后：本次非公开发行 A 股股票的募集资金不超过人民币1,017,799.39 万元（含本数）。在扣除相关发行费用后， 净额拟全部用于以下项目：1 引进 18 架飞机项目;2 购置 15 台模拟机项目;3 购置 20 台备用发动机项目 600588.SH 用友网络 2018年年报正式披露，营业总收入77.03亿元，同比去年21.44%，净利润为6.12亿元，同比去年57.33% 600660.SH 福耀玻璃 2018年年报正式披露，