两融策略：关注周初反弹量能变化

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯·精品版  最新观点 上周五，三大指数在早盘下挫之后，触底回升，依旧处于缩量上涨的范畴，全天涨停家数仅为77家，5%以上上涨家数仅为186家，看似火热的盘面，但个股分化情况却十分明显，目前市场正处于一个尬尴的境地，虽然指数总体表现略显强势，但个股的赚钱效应并不明显，且持续萎靡的量能情况，周末利好频发，对于本周一来说指数大概率高开，但能否高走还是需要关注场内资金的跟进情况，在当前变盘节点，指数倘若再次缩量新高，我们认为应当适度防范指数波动风险。  主题追踪 今日关注：5G、大金融 昨日主题：石墨烯、保险，富士康、昨日连板跌幅居前 1）石墨烯：中超控股、华丽家族领涨，催化剂：石墨烯作为新材料产业的先导，在带动传统制造业转型升级，培育新兴产业增长点，推动大众创业、万众创新的作用越来越显著。据前瞻产业研究院发布的《中国石墨烯行业战略规划和企业战略咨询报告》统计数据显示，截止至2017年，中国石墨烯产业规模达到70亿元，较2015年增长了10倍还多，2018年中国石墨烯市场规模有望达到280亿元，未来五年年均复合增长率约为70.48%，发展势头十分迅猛。 2）保险：中国人寿、中国平安领涨，催化剂：随着中国平安披露1季度保费数据，至此，A股7家上市险企1季度成绩单全数交齐。蓝鲸保险统计发现，2019年1季度，7家上市险企揽下9341.74亿元的保费收入，同比增幅8.87%。寿险公司方面，中国人寿1季度保费收入2724亿元，同比上涨11.91%，保费收入及增速双双领先。财险公司方面，人保财险1季度保费收入1254.63亿元，同比增速18.29%。 3）5G概念：春兴精工、大富科技领涨，催化剂：近日，中国信通院发布了《中国数字经济发展与就业白皮书(2019年)》，报告指出，预计2020~2025年期间，我国5G商用将直接带动经济总产出10.6万亿元，直接创造经济增加值3.3万亿元，间接带动经济总产出约24.8万亿元，间接带动的经济增加值达8.4万亿元。就业贡献方面，预计到2025年，5G将直接创造超过300万个就业岗位。  热股鉴赏 东方财富（300059）: 公募基金牌照获批，战略转型更进一步 主要逻辑和观点：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大，建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2019/04/19 2019/04/18 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 0.21 14.10 14.31 12.64 11.08 23.73 截止日余额（亿元） 5911.96 3843.66 9755.62 5911.75 3829.56 9741.31 融券 期间卖出量（亿股） 1.40 0.35 1.74 1.22 0.32 1.54 截止日余额（亿元） 78.21 18.68 96.89 77.60 18.49 96.09 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2019年4月22日 两融策略 关注周初反弹量能变化 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯·精品版 (一) 策略观点 上周五，A股震荡攀升，上证综指收盘涨0.63%报3270.8点；深证成指涨1.27%报10418.24点；创业板指涨0.66%报1715.8点；万得全A涨0.96%。两市成交7204亿元，较上日略有缩减。上周，上证综指累计涨2.58%，深证成指涨2.82%，创业板指涨1.18%。 行业板块方面，格力电器冲击涨停带动家电股大涨，奥马电器、立霸股份、康盛股份涨停。保险股受业绩提振表现出色，中国人寿涨超4%，中国平安涨超3%。石墨烯有助加速燃料电池商用化，概念股掀涨停潮，美都能源两连板，中超控股、华丽家族、东旭光电、西藏城投、锦富技术、中科电气、华西能源、宝泰隆等近20股涨停。氢燃料电池概念同步走强，全柴动力、德威新材、大洋电机、厚普股份、中钢天源、红阳能源、力帆股份、福田汽车等涨停。工业大麻题材反复活跃，塞力斯、兴民智通、岳阳林纸、诺普信、福安药业涨停。兴齐眼药8天7板带火“眼睛”概念股，莎普爱思、博士眼镜涨停。5G概念低开高走，春兴精工、大富科技涨停，中兴通讯涨超7%；南京熊猫收红，盘中一度跌停。 上周五，三大指数在早盘下挫之后，触底回升，依旧处于缩量上涨的范畴，全天涨停家数仅为77家，5%以上上涨家数仅为186家，看似火热的盘面，但个股分化情况却十分明显，目前市场正处于一个尬尴的境地，虽然指数总体表现略显强势，但个股的赚钱效应并不明显，且持续萎靡的量能情况，周末利好频发，对于本周一来说指数大概率高开，但能否高走还是需要关注场内资金的跟进情况，在当前变盘节点，指数倘若再次缩量新高，我们认为应当适度防范指数波动风险。 (二) 热股鉴赏 东方财富（300059）: 公募基金牌照获批，战略转型更进一步 业绩高增速，拥有双支柱业务结构。2018年公司实现营业收入31.23亿元，同比增长22.64%，归属于上市公司股东的净利润为9.59亿元，同比增长50.52%，扣非后净利润为9.47亿元，同比增长53.87%。2018年公司互联网金融电子商务平台基金销售额同比大幅增长，金融电子商务服务业务收入同比实现较大幅度增长。同时，公司营业总成本同比小幅增长，主要为可转换公司债券相关财务费用大幅增长。综合前述因素等影响，2018年度公司实现的归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。公司拥有证券业务、金融电子商务服务双支柱的业务结构。2018年营收增速要好于券商行业整体，同期完成对证券业务的增资及可转债等发行，增加了资本金及运营资金规模，增强整体实力。 公司公募基金牌照落地将加速公司财富管理转型。公司由互联网财经门户起家，具有长期积累的流量优势和客户粘性。公司具有多年基金电商销售经验和天天基金网的渠道优势，此次公募基金牌照获批，有望从基金代销收取代销费向自主发行公募基金产品获取管理费转型，并具有很强的流量优势。 总结：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大，建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 600122.SH 宏图高科 因未及时披露公司重大事项，给予暂停受理或办理业务,责令整改处分决定 000690.SZ 宝新能源 2018年年报正式披露，营业总收入38.34亿元，同比去年52.46%，净利润为4.63亿元，同比去年348.81% 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯·精品版 000690.SZ 宝新能源 2019年一季报正式披露，营业总收入8.75亿元，同比去年-4.29%，净利润为2.39亿元，同比去年272.51% 002138.SZ 顺络电子 2019年一季报正式披露，营业总收入5.45亿元，同比去年10.7%，净利润为8389.51万元，同比去年-17.71% 002310.SZ 东方园林 2018年年报正式披露，营业总收入132.93亿元，同比去年-12.69%，净利润为15.96亿元，同比去年-26.72% 300157.SZ 恒泰艾普 2018年年报正式披露，营业总收入14.88亿元，同比去年-49.26%，净利润为3058.61万元，同比去年106.86% 600526.SH *ST菲达 最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值，实施ST 600704.SH 物产中大 调整前：募集资金4000000000元；调整后：募集资金3815273100.00元 601678.SH 滨化股份 2019年一季报正式披露，营业总收入15.73亿元，同比去年-11.95%，净利润为1.4亿元，同比去年-47.45% 000059.SZ 华锦股份 2018年年报正式披露，营业总收入366.83亿元，同比去年8.81%，净利润为10.55亿元，同比去年-42.81% 000151.SZ 中成股份 2019年一季报正式披露，营业总收入2.06亿元，同比去年-70.32%，净利润为57.57万元，同比去年-95.29% 000333.SZ 美的集团 2018年年报正式披露，营业总收入2618.2亿元，同比去年8.23%，净利润为202.31亿元，同比去年17.05% 000333.SZ 美的集团 本次计划拟授予的限制性股票数量3,035万股 000404.SZ 长虹华意 2019年一季报正式披露，营业总收入21.85亿元，同比去年-7.25%，净利润为1310.23万元，同比去年0.47% 000501.SZ 鄂武商A 2018年年报正式披露，营业总收入177.06亿元，同比去年-2.3%，净利润为10.5亿元，同比去年-15.42% 000680.SZ 山推股份 2018年年报正式披露，营业总收入80.02亿元，同比去年26.0%，净利润为8047.31万元，同比去年24.91% 000708.SZ 大冶特钢 本次拟增发股份231793.9467万股 000783.SZ 长江证券 2018年年报正式披露，营业总收入43.69亿元，同比去年-22.86%，净利润为2.57亿元，同比去年-83.35% 000823.SZ 超声电子 2018年年报正式披露，营业总收入49.41亿元，同比去年14.03%，净利润为2.7亿元，同比去年40.61% 000848.SZ 承德露露 2019年一季报正式披露，营业总收入9.31亿元，同比去年3.94%，净利润为2.22亿元，同比去年1.6% 000869.SZ 张裕A 2018年年报正式披露，营业总收入51.42亿元，同比去年4.25%，净利润为10.43亿元，同比去年1.06% 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明4 鑫融讯·精品版 000997.SZ 新大陆 2019年一季报正式披露，营业总收入13.13亿元，同比去年10.62%，净利润为2.48亿元，同比去年27.63% 000997.SZ 新大陆 2018年年报正式披露，营业总收入59.47亿元，同比去年20.88%，净利润为5.86亿元，同比去年-10.43% 002016.SZ 世荣兆业 2018年年报正式披露，营业总收入23.53亿元，同比去年-24.21%，净利润为7.96亿元，同比去年-12.79% 002050.SZ 三花智控 2019年一季报正式披露，营业总收入27.81亿元，同比去年7.9%，净利润为2.59亿元，同比去年4.18% 002204.SZ 大连重工 2018年年报正式披露，营业总收入65.71亿元，同比去年2.14%，净利润为1539.28万元，同比去年-39.21% 0