股指期货早报：股指波动放大

本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2019年3月14日星期四 股指早报 行情数据（成交-手；持仓-手）品种合约收盘价涨跌幅(%)成交△成交持仓△持仓IF19033720.80-0.5177651-846442870-11519IF19043725.00-0.60294659597305888424IF19063721.00-0.7414839-838260241393IF19093706.20-0.802048-13910950512合计124003156110432-1190IH19032726.600.4640056138924549-2350IH19042735.400.42154846941150665721IH19062735.000.34725656411309861IH19092730.600.3618712744948410合计646679168558724642IC19035403.60-1.866286195133833-10338IC19045390.40-2.052848010574323297875IC19065358.00-2.1115172138326240762IC19095324.00-2.022414-446187128合计1089271286498589-1573表1：股指期货合约行情数据IFIHIC 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 基差数据（-点）品种合约交割日剩余天数前一日基差最新基差IF19032019-03-1527.953.39IF19042019-04-1937-0.65-0.81IF19062019-06-21100-1.053.19IF19092019-09-2019113.3517.99IH19032019-03-1521.77-2.64IH19042019-04-1937-6.23-11.44IH19062019-06-21100-9.03-11.04IH19092019-09-20191-3.23-6.64IC19032019-03-1524.8021.26IC19042019-04-193712.8034.46IC19062019-06-2110038.8066.86IC19092019-09-2019172.60100.86IFIHIC表2：股指期货合约基差数据 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 注：基差=现货价格-期货价格 财经要闻 银保监会发布《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》，要求综合考虑资金成本、运营成本、服务模式及担保方式，完善差别化的贷款利率定价。 交易提示 本周为股指期货交割周，有单者注意移仓。 2019年3月14日 股指期货早报 股指波动放大 发展研究中心股指组 联系电话：020-85598360 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2019年3月14日星期四 股指早报 品种前5净持仓前10净持仓前20净持仓前5变动前10变动前20变动IF-7,010-11,276-10,870-1,099-591-510IH-510-1259-1,439133-33-159IC31181449-786-867-744-231-4,402-11,086-13,095-1833-1368-900持仓数据（手）表3：股指期货合约净持仓数据 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 注：净持仓=多头持仓-空头持仓，前5净持仓变动为最近一个交易日与上一交易日之差 最新值百分位数最大值最小值沪深300市盈率12.2933.40%51.128.01沪深300市净率1.4822.90%7.461.17上证50市盈率9.8025.90%48.486.94上证50市净率1.2217.90%7.191.07中证500市盈率24.0610.50%92.7516.44中证500市净率2.019.30%5.891.44表4：股指估值统计 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 期限2019/3/132019/3/12变动（BP）R0012.12%2.41%-29.0R0072.48%2.56%-8.1隔夜2.08%2.37%-28.67天2.49%2.60%-10.8DR0012.08%2.36%-28.2DR0072.43%2.58%-15.01表5：货币市场资金利率银行间质押回购加权利率上海银行间同业拆放利率（Shibor）银存间质押式回购加权利率 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 品种标的资产收盘价涨跌涨跌幅道琼斯工业指数25702.89148.230.58%纳斯达克指数7643.4152.380.69%标普500指数2810.9219.400.69%美元指数96.5006-0.5074-0.52%在岸人民币6.7092-0.0022-0.03%离岸人民币0.00000.00000.00%重要指数VIX13.4100-0.36-2.61%美国股市外汇指数表6：隔夜美国市场表现 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2019年3月14日星期四 股指早报 [市场表现] 周三，上证综指下跌1.09%报3026.95点，深证成指下跌2.53%报9592.06点，创业板指下跌4.49%报1693.86点，两市成交1.05万亿元。截至周二，A股两融余额为8862.24亿元，较前一交易日增加91.88亿元。外资方面，陆股通净流出23.5亿元，为近6日的第5次净流出。 [行情分析] 周三，市场热度有所减弱，热门题材大幅回调。据券商中国，上周五中证协召集符合外部接入条件的券商举行专题会议，主要关于券商外部接入和严禁配资。监管层加强监管，将打击部分非法资金，同时对过热的市场情绪有冷却作用。从股市资金面看，市场依旧活跃。昨日两市成交金额继续超过万亿，全部A股换手率为2.17%，较前一交易日小幅回落。但值得注意的是，与上周五上证综指大跌4.40%相比，昨日上证综指下跌1.09%，跌幅远不及前者，但昨天涨停家数仅70家，低于上周五的77家，或说明市场情绪有一定的回落，对于领涨股的信心出现松动。 流动性方面，周三央行公告称，受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于合理充裕水平，3月13日不开展逆回购操作。昨日资金利率全线回落，R007和隔夜Shibor利率分别下行29.0和28.6个BP。 股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-10,870 手，较前一交易日减少了510手；IH合约前20席位净持仓为-1,439 手，较前一交易日减少了159手；IC合约前20席位净持仓为-786手，较前一交易日减少了231手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了900手。 [操作建议] 周三，市场热度有所减弱，热门题材大幅回调。上周末监管层举行会议，加强对券商外部接入和非法配资的监管，将打击部分非法资金，同时对过热的市场情绪有冷却作用。操作上，由于近期股市波动明显放大，多单可适当逢高减持。