股指早报：今日IPO正式重启,市场波动或放大

Please check the last page for disclaimer 1 2014-01-08 今日IPO正式重启，市场波动或放大 Liwen Chen Research Analyst TEL：+86 21 63731009 Email：chenlw@shhxqh.com Day Movement at a Glance Index % Change SSE Composite -0.02 CSI 300 -0.03 IF 1401 -0.08 ETF 300 -0.01 China Fortune Futures Co., Ltd. 28F, Shenxin Building 200 East Ninghai Road, Shanghai, China 200021 Hotline: +86 400 186 8822 Fax: +86 21 63731975 http://www.shhxqh.com Market Review 昨日期指呈现宽幅震荡走势。早盘低开，随后些许在汇金增持ETF等消息刺激下期指震荡上行，午间期指涨幅缩窄，在平盘价为附近震荡。现货市场延续颓势，权重股表现低迷。量能方面，成交量维持前一个交易日水平，量价关系配合不佳。 News 保监会：险资可投资创业板； 我武生物、新宝股份明日申购； 央行副行长：建立市场化地方政府融资机制； 国资委：央企资产转让不得限制受让方资格条件； 中国结算就优先股试点登记结算业务征求意见。 Index Futures Daily Report Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 2 View 今日IPO将正式重启，料将对盘面短线再次带来考验，多空也将展开争夺，但也不排除靴子落地后市场的担忧情绪反而可能在打新股的造势中产生逆向好转之势。意味着短线或有超跌技术反弹需求，但中期下跌之势并未就此结束。操作上，低位空单逢低派发，高位空单轻仓继续以MA5天为止盈点继续持有，目标2100，无仓位投资者防守MA5天仍可短空。 Charts: Market Statistics for Tuesday, January 07, 2014 Contract Open High Low Close ΔClose Settlement ΔSettlement Volume ΔVolume Open Interest ΔOpen Interest CSI300 2222.7 2246.3 2218.3 2238 -0.63 43.7billion -23.3billion IF1401 2234.8 2253.8 2216.4 2238．8 -1.6 2238.8 =1.4 698927 91376 -5320 IF1402 2236.0 2254.8 2221.0 2240．6 -4.8 22406 -3.6 10221 4991 1046 IF1403 2250.0 2265.4 2231.8 2250 -4.2 2250.2 -4.4 21509 206457 1199 IF1406 2253 2276.0 2233.2 2254.6 -4.4 2253.2 -5.6 4066 8601 87 Source: Wind, Investment Consulting Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 3 昨日沪深300指数小幅大幅缩量整理，盘面波动幅度较窄，市场观望氛围较浓。 行业板块方面，港口水运、输配电气、电子信息、医药、旅游等板块涨幅靠前，石油、保险、券商、银行、煤炭等板块跌幅靠前。 前20支权重股对现货指数跌幅贡献点为-2.69，其余个股贡献点数为2.05点。 1月7日，沪深两市共流入35亿元，其中沪市流入6亿元，深市流入29亿元。 Exibit 1: CSI300 by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit2: Sectors Performance of CSI300 Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 3: Contribution from the 20 largest stocks to CSI300 Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 4: CSI300 by Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 4 昨日期指1401合约宽幅震荡，市场观望氛围较浓，但超跌反弹或许为下跌中继。 期指总持仓量大规模减持六千余手至120769手，成交持仓比变化收窄。 前一个交易日1401合约与现货指数全天波动区间为[-0.51，7.73]，期现弱升水窄幅震荡，盘中没有出现明显套利机会。 日内分时基差方面， 1403合约与现货指数全天波动区间为[13，22]，套利机会不明显。 Exibit 5: IF 1310 by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 6: The Ratio of Volume and Position By Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 7: IF 1401 and CSI300, Spread by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 8: IF 1403 and CSI300, Spread by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 5 隔夜期现套利方面，1401合约为今年11月18号上市，主力资金近期控盘表现明显。与现货指数收盘价差波动区间[-43.2,26.4]，均值0.98，标准差16，无套利区间[-17,17]，昨日期现价差尾盘由升水2.2点转为升水12点，昨日盘中出现期现倒挂，笔者已提示前期入场的套利头寸获利离场。 从右图我们可以看到，1403合约与1401合约基差波动区间为[11.4，15.4]，波动区间较窄，盘中套利机会不明显。 前一个交易日1406合约与1401合约基差波动区间为[13，17]，盘中出现套利机会，但获利空间不大。 隔夜跨期套利方面，1403减1401，价差波动区间[7.8，30.8]，均值为10.2，标准差为3.8，无套利区间为[6,14]。昨日远期升水由3点转为12点，远期结构升水大幅扩大，但市场对远月合约的相对乐观情绪并不像往前那么强烈。 Exibit 9: Spread between IF Front and CSI300 by Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 10: Spread between 1403Contract and 1401 Contract by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit11:Spread between IF 1401 and 1406 Contract by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 12 : Spread between different contracts Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 6 Exibit 13: Top 20 Weighted Stocks of CSI 300 Top 20 Component Stocks of CSI 300 by Weight Code Price Weight(%) Daily Change(%) Index Contribution Sector 601318 40.09 3.85 -0.50 -0.43 Financial 600036 10.52 3.46 0.57 0.45 Financial 600016 7.31 3.36 -1.08 -0.82 Financial 601166 9.62 2.23 -0.41 -0.21 Financial 600000 9.14 2.03 -0.54 -0.25 Financial 600837 10.76