交通运输行业周报：粤港澳大湾区规划纲要出台，快递龙头份额加速集中

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2019年02月24日 交通运输 粤港澳大湾区规划纲要出台，快递龙头份额加速集中 行情回顾。本周交运指数上涨5.41%，沪深300指数上涨5.43%，跑输0.02%，排名第14/29。交运子板块中机场板块涨幅第一（10.78%），铁路板块涨幅最后（2.61%）。交运板块涨幅前五的个股为永安行（22.55%）、新宁物流（16.87%）、飞马国际（14.38%）、上海机场（13.4%）、欧浦智网（13.07%）；跌幅前五的是恒基达鑫（-2.93%）、密尔克卫（-2.06%）、天顺股份（-1.34%）、深高速（-1.07%）、宁沪高速（-1.02%）。 行业重点数据跟踪：航运：BDI指数为634点，环比下跌0.78%；CDFI指数为684.56点，环比下跌0.96%。BDTI指数为823点，环比增长0.61%，BCTI指数为595点，环比下降2.3%。CCFI指数为878.77点，环比下降1.13%，SCFI指数为847.75点，环比下降4.56%。航空：布伦特原油67.12美元/桶，环比增长1.31%；美元兑人民币中间价为6.7151，环比下降0.7%。2018年12月，民航旅客周转量为896.44亿人公里，同比增长9.1%，民航货邮周转量为23.52亿吨公里，同比增长4.16%，民航正班客座率为81%。铁路：2018年12月，全国铁路货运量为3.46亿吨，同比增长14.02%。公路：2019年1月，全国公路货运量为31.9亿吨，同比增长6.33%。快递：2019年1月，规模以上快递业务收入596.8亿元，同比增长19.96%；快递业务量为45.23亿件，同比增长13.47%；快递单价为13.2元，同比增长5.72%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.2。 本周要闻：港口：粤港澳大湾区概念升温，港口股成大赢家。快递：快递单价或维持下行。物流：科技高速融入，推动智慧物流发展。 本周核心观点：1）快递：2019年1月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+27.41%/+35.60%/+42.96%/+36.13%，我们建议重点关注基本面改善、管理提升的申通快递，以及加大转运中心建设的圆通速递。2）机场：上海机场国际航线占比超过50%，非航免税收入提升，未来有望提速。非航免税消费属性强，估值体系逐步向消费股过渡，叠加外资偏好，我们建议重点关注上海机场、首都机场股份、白云机场、深圳机场。3）航空：本周人民币升值，油价有所上涨，核心航线市场化改革，在计划时刻总体偏紧的情况下，票价有望提升。我们建议重点关注三大航，关注吉祥航空、春秋航空。4）港口：本周《粤港澳大湾区发展规划纲要》出台，对港口有促进整合，提升贸易量，我们建议重点关注：盐田港、招商港口、广州港、珠海港。 风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。 增持（首次） 行业走势 作者 分析师 张俊 执业证书编号：S0680518010004 邮箱：zhangjun1@gszq.com 研究助理 郑树明 邮箱：zhengshuming@gszq.com -48%-32%-16%0%16%2018-022018-062018-102019-02交通运输 沪深300 2019年02月24日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ......................................................................................................................................................... 4 二、核心观点 ......................................................................................................................................................... 5 三、行业重点数据跟踪 ............................................................................................................................................ 6 3.1航运港口 .................................................................................................................................................... 6 3.2航空机场 .................................................................................................................................................... 9 3.3铁路公路 .................................................................................................................................................. 12 3.4快递物流 .................................................................................................................................................. 14 四、重点公告速递................................................................................................................................................. 15 五、行业重点新闻................................................................................................................................................. 16 风险提示 .............................................................................................................................................................. 18 图表目录 图表1：本周交通运输行业指数情况 ......................................................................................................................... 4 图表2：本周交运子板块涨跌幅 ............................................................................................................................... 4 图表3：本周交通运输行业涨跌幅前十个股 ............................................................................................................... 5 图表4：BDI、CDFI指数 ......................................................................................................................................... 6 图表5：分船型运价指数 ......................................................................................................................................... 6 图表6：螺纹钢、铁矿石价格 ................................................................................................................................... 7 图表7：铁矿石运价（美元/吨） .............................................................................................................................. 7 图表8：CCBFI指数 ................................................................................................................................................ 7 图表9：秦皇岛动力煤价格(Q5500)（元/吨） ........................................................................................................... 7 图表10：BDTI、BCTI指数 ..................................................................................................................................... 7 图表11：CTFI ........................................................................................................................................................ 7 图表12：CCFI、SCFI指数 ...................................................................................................................................... 8 图表13：SCFI：欧洲航线、地中海航线（美元/标准箱） .................................................................................