银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 2 0 1 6年1月22日 星期五 一、 每日市场回顾 (一) 市场表现① 2016/1/21 收盘价 涨跌幅 股票市场 道琼斯工业指数 15882.68 0.74% 标准普尔500指数 1868.99 0.52% 纳斯达克综合指数 4472.06 0.01% 欧元区斯托克600指数 311.21 2.13% 欧元区斯托克50指数 2943.92 2.13% 德国DAX指数 9574.16 1.94% 法国CAC40指数 4206.40 1.97% 意大利富时MIB指数 18723.22 4.20% 道琼斯波动率 25.46 -5.63% 标普500波动率 26.69 -3.26% 欧元区斯托克50指数波动率 31.79 -9.47% 德国DAX指数波动率 29.43 3.96% 法国CAC40指数波动率 30.98 -9.31% 债券市场 美国2年期国债收益率 0.8331 0.0119 美国10年期国债收益率 2.0311 0.0487 美元高收益公司债指数 139.58 0.09% 美元投资级债券指数 134.66 -0.03% 德国2年期国债收益 -0.447 -0.033 德国10年期国债收益率 0.451 -0.031 法国2年期国债收益率 -0.375 -0.026 法国10年期国债收益率 0.776 -0.049 意大利2年期国债收益率 0.015 -0.038 意大利10年期国债收益率 1.563 -0.087 货币市场 Libor美元（3个月） 0.6213 -0.0030 Libor美元（1年） 1.1405 -0.0100 美元隔夜普通抵押回购利率 0.545 0.070 美元3个月普通抵押回购利率 0.555 0.000 美元利率互换（2年） 0.902 0.0095 美元利率互换（10年） 1.902 0.0567 MTGE Current CPNS FNMA 30 Year 2.777 0.032 ①数据来源为彭博资讯，如未特殊说明，则报价为最近一期收盘价。收益率按百分点报价，其他按点报价。 ▍银河期货研究中心 ▍全球金融市场早报 德拉吉暗示宽松，称将重新审视政策 银河期货研究中心 宏观贵金属部 李彦森 ：021-60329603 ：liyansen@chinastock.com.cn ：上海市浦东区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 全球金融市场早报 MTGE Current CPNS Gold 30 Year 2.815 0.035 Libor欧元（3个月） -0.1557 -0.0043 Libor欧元（1年） 0.0429 -0.0036 欧洲银行间借贷利率（3个月） -0.144 -0.001 欧洲银行间借贷利率（1年） 0.045 -0.003 欧元利率互换（2年） -0.144 -0.0410 欧元利率互换（10年） 0.767 -0.0480 美元3*9标准远期利率协定 0.896 -0.0010 美元6*12标准远期利率协定 0.957 0.0070 美元12*18标准远期利率协定 1.106 0.0160 欧元3*15远期利率协议 -0.037 -0.043 欧元6*18远期利率协议 -0.052 -0.051 欧元12*24远期利率协议 -0.040 -0.063 外汇市场 美元指数 99.06 -0.04% 美元兑日元 117.70 0.65% 欧元兑美元 1.0874 -0.15% 英镑兑美元 1.4221 0.20% 欧元美元平价期权波动率(1周) 10.5550 -2.96% 欧元美元平价期权波动率(1年) 10.2800 0.71% 英镑美元平价期权波动率(1周) 9.8000 13.79% 英镑美元平价期权波动率(1年) 10.1225 -0.76% 商品市场 纽约金结算价格 1099.1 -0.72% 黄金即期价格 1101.2 0.03% WTI原油结算价 29.53 11.22% 布伦特原油结算价 29.25 4.91% 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 全球金融市场早报 (二) 市场早评 市场 纪要 重要提示 隔夜欧元大幅下探后回升，原油暴涨 宏观 隔夜市场中美国股市上涨，能源股和油价联袂走高，而且欧洲央行行长德拉吉暗示面对全球经济增长的不确定性，或将出台更多刺激措施。标准普尔500指数从21个月低点反弹，上涨9.66点或0.52%至1868.99点。美国上周首次申领失业救济人数上升1万人至29.3万人，为六个月高点，表明就业强劲的势头有所减弱。美国财长雅各布·卢在达沃斯表示，全球经济面临许多阻力，中国面临长期的艰难转型，标准普尔预计2016年全球经济增长3.6%；中国实际经济增长率将继续向下趋势，今年料为6.3%，显示出美国政府官员对于全球经济仍有一定忧虑。欧洲方面，ECB周四表示，维持主要再融资利率在0.05%不变，存款利率在-0.3%不变，边际贷款利率在0.3%不变。德拉吉讲话认为，今年下行风险再度抬头且欧元区通胀动能也仍然弱于预期，因此有必要在下次3月份的会议上，评估并可能重新考虑欧洲央行的货币政策立场。他认为长期的油价下跌可能拖累其他产品和服务价格下挫令人担忧，并且新兴市场前景的风险正在上升。德拉吉曾在去年10月做出类似暗示，并在之后的12月欧央行会议上宣布降息和延长QE时间，本次宣布这一表态显示出3月份会议极有可能祭出更多的刺激措施。在其讲话之后欧元兑美元汇率瞬间下跌超过1%，之后逐步反弹。国际油价则回升，布伦特原油全天涨接近7%。后期看，欧洲央行进一步宽松箭在弦上，欧元有进一步向下动力。 股票市场 美国股市周四温和上涨，因油价录得今年以来最大单日涨幅，且欧洲央行总裁德拉吉的讲话令投资人预期欧元区将采取更多刺激举措。道琼斯工业指数涨115.94点至15882.68点，涨幅0.74%。标准普尔500指数涨9.66点至1868.99，涨幅0.52%。纳斯达克综合指数涨0.37点至4472.056点，涨幅0.01%。波动率上来看，道琼斯工业指数波动率缩小1.52点或5.63%，至25.46；“恐惧指数”VIX标准普尔500指数波动率缩小0.90或3.26%至26.69。 欧洲股市上涨，因欧洲央行总裁德拉吉暗示会进一步实施刺激措施，帮助安抚了经历了今年震荡开局的投资者。欧元区斯托克50指数涨61.33点或2.13%至2943.92点。德国DAX指数涨182.52点至9574.16点，涨幅1.94%。法国CAC40指数涨81.45点至4206.4点，涨幅1.97%。意大利富时MIB指数涨755.31点至18723.22点，涨幅4.20%。 债券市场 美国公债价格下滑，指标公债收益率从三个半月低点反弹，因美股和油市回升，令投资人对低风险公债的兴致降低，但对股市和油市进一步下滑的担忧犹存。欧洲央行总裁德拉吉的讲话暗示欧洲央行可能进一步推出刺激措施，这在盘初带动了对美国公债的抛盘。美国2年期国债收益率涨1.19个基点至0.8331%；美国10年期国债收益率涨4.87个基点至2.0311%。公司债方面，美元高收益公司债指数涨0.09%至139.58，美元投资级债券指数跌-0.03%至134.66点。 欧元区方面，欧洲央行总裁德拉吉周四暗示，欧洲央行可能在3月会议上进一步放宽货币政策，这打压欧元、欧元区公债收益率和货币市场利率，但对通胀预期没有产生实质影响。德国2年期国债收益率跌3.3个基点至-0.4470%；德国10年期国债收益率跌3.1个基点至0.4510%。法国2年期国债收益率跌2.6个基点至-0.3750%；法国10年期国债收益率跌4.9个基点至0.7760%。意大利2年期国债收益率跌3.8个基点至0.0150%；意大利10年期国债收益率跌8.7个基点至1.5630%。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 全球金融市场早报 货币市场 3个月期美元Libor跌0.3个基点至0.6213%；1年期美元Libor跌1个基点至1.1405%。美元隔夜普通抵押回购收益率涨7个基点至0.545%；美元3个月普通抵押回购收益率涨0个基点至0.555%。美元2年期利率互换收益率涨0.95个基点至0.9020%；美元10年期利率互换收益率涨5.67个基点至1.9015%。30年期限房利美抵押债券收益率涨3.2个基点至2.78%。 3个月期欧元Libor跌0.428个基点，报收-0.1557%；1年期欧元Libor跌0.357个基点，报收0.0429%。3个月期欧洲银行间借贷收益率跌0.1个基点至-0.144%，1年期欧洲银行间借贷利率收益率跌0.3个基点至0.045%。2年期欧元利率互换收益率跌4.1个基点至-0.1440%，10年期欧元利率互换收益率跌4.8个基点至0.7670%。 远期利率方面，美元3*9标准远期利率协定跌0.1个基点至0.896 ；美元6*12标准远期利率协定涨1.6个基点至0.957 ；美元12*18标准远期利率协定涨0.7个基点至1.106 。欧元3*15远期利率协议跌4.3个基点至-0.037 ；欧元6*18远期利率协议跌5.1个基点至-0.052 ；欧元12*24远期利率协议跌6.3个基点至-0.040 。 外汇市场 美元兑欧元转跌，扭转早间涨至两周高位的升势。欧元兑美元升0.1%，在欧洲央行总裁德拉吉称该行在3月10日下次货币政策会议上可能进一步推出刺激措施后，欧元一度下滑，兑美元两周来首次跌穿1.08美元。但美元涨势昙花一现，因德拉吉过去曾令投资人失望过。美元指数跌至99.06点，跌幅0.04%。美元兑日元涨0.65%至1美元兑117.70日元。欧元兑美元跌0.15%至1欧元兑1.0874美元。英镑兑美元涨0.20%至1英镑兑1.4221美元。 商品市场 金价下跌，因欧洲央行采取更多刺激举措的暗示打击欧元，且全球股市反弹压抑避险情绪。纽约金结算价格跌0.72%，报收于1098.20美元；黄金现货价格涨0.03%，报收于1101.20美元。 油价从12年低位反弹逾每桶1美元，录得今年最大单日涨幅，因金融市场的反弹给做空交易员提供获利回吐的理由。WTI原油结算价涨11.22%，收于29.53美元；布伦特原油结算价涨4.91%，收于29.25。 二、 每日重要事件：欧洲央行强烈暗示3月可能放宽政策，因经济前景恶化 欧洲央行总裁德拉吉周四表示，经济增长减速与通胀前景趋缓将迫使该央行在3月重新审视其政策立场。这是一个强烈信号，暗示央行可能在数月内出台更多宽松政策。德拉吉称，全球市场震荡、油价大跌和新兴市场增长全面趋疲，令欧洲面对的经济阻力迅速加大，因此欧洲央行需准备好动用任何可能的工具，应对通胀率降至负值以及