股指期货早报：期指尾盘再度下杀，或继续探底

1 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-29 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 期指尾盘再度下杀，或继续探底  新闻热点  央行：增加春节前公开市场操作场次  央行连续投放流动性！本周净投放5900亿规模创近三年新高  美联储决议声明：维持利率不变 暗示未来加息将更慢  数据提示 美国 第四季度实际GDP年化季率初值 美国 1月密歇根大学消费者信心指数终值  万达观点  周四A股早盘低开后震荡并数次转涨，午后市场走低，尾盘再度下沙跌破2700点。当月A股已累计下跌25%，月跌幅创94年8月以来最大。截至收盘，上证综指跌2.92%报2655.66点，深证成指跌3.61%报9082.59点。当天两市成交金额为3985亿元人民币，上日成交金额为5091亿元人民币。中小板指跌3.34%。创业板指跌4.56%。  三期指早盘低开后走势震荡，午后开盘再次回落，盘中虽有冲高，但下午两点后再次快速下挫，主力最终大跌收场。截至收盘，IF1602报2816.8点，跌幅为1.82%；IH1602报1899.4点，跌幅为1.40%，IC1602报5155.0点，跌幅为2.45%。期指升贴水方面，IF1602贴水37.0点，IH1602贴水13.3点，IC1602贴水116.2点。  2016年以来股市连续受挫，市场悲观情绪浓厚。经济数据的低迷也降低了股市的风险偏好。两市融资余额继续下滑，市场能否企稳需要关注两市融资余额何时止跌。上证近日连续跌破2900、2800、2700三个点位，短期或仍探底走势。春节假期临近交易比较清淡，宏观数据并没有向好的趋势，市场目前没有反转的基础。不排除指数出现反弹的可能性，反弹高度、持续时间仍有待观察，建议投资者谨慎。建议控制仓位，谨慎参与。 2 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-29 华信万达期货股份有限公司北京研究所 通信计算机电子国防军工休闲服务机械设备轻工制造建筑材料纺织服装医药生物电气设备有色金属传媒汽车化工建筑装饰公用事业综合银行采掘房地产食品饮料商业贸易农林牧渔家用电器钢铁交通运输非银金融-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5通信计算机电子国防军工休闲服务机械设备轻工制造建筑材料纺织服装医药生物电气设备有色金属传媒汽车化工建筑装饰公用事业综合银行采掘房地产食品饮料商业贸易农林牧渔家用电器钢铁交通运输非银金融0.00.51.01.52.02.53.03.5采掘电子建筑装饰通信传媒钢铁机械设备国防军工商业贸易建筑材料综合纺织服装化工计算机有色金属家用电器农林牧渔电气设备汽车交通运输房地产非银金融公用事业休闲服务医药生物食品饮料轻工制造银行一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌76.6点，跌幅2.61%，振幅3.41%，总成交量956.64亿，比上个交易日减少313.34亿，降幅24.67%。 沪深两市总成交量为3993.7亿，较前一交易日较大减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数0涨28跌，银行下跌-1.4%跌幅最小，钢铁下跌7.53%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-29 华信万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业0行业净流入28行业净流出，休闲服务净流出16034万元 居首，计算机净流出272253万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1602收2816.8点，跌1.82%；IF1603收2753.8点，跌1.7%；IF1606收2618点，跌1.5%；IF1609收2522.8点，跌0.49%。 市场成交总量为21384手（单边），较上个交易日减少5217手。 市场总持仓量为45880手，较上个交易日增加123手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1602 2816.8 2842.0 -1.82% -0.94% 17931 -4068 28281 -252 IF1603 2753.8 2773.2 -1.70% -1.01% 2683 -754 13232 149 IF1606 2618.0 2636.0 -1.50% -0.83% 474 -155 2856 117 IF1609 2522.8 2540.8 -0.49% 0.22% 296 -240 1511 109 合计 21384 -5217 45880 123 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-29 华信万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1602 IF1603 IF1606 IF1609 MAX -25.77 -92.17 -223.29 -323.09 MIN -2909.33 -2909.33 -2909.33 -2909.33 MAX-MIN 2883.57 2817.16 2686.04 2586.24 Q3 -39.14 -103.98 -242.09 -347.14 Q1 -47.01 -111.21 -257.73 -366.40 Q3-Q1 7.87 7.23 15.64 19.26 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为7.87，7.23，15.64和19.26，处于中等水平。最大离散幅度分别为2883.57，2817.16，2686.04和2586.24，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1602多方持仓减少141手至21669手，空方持仓减少159手至20819手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少90手，空方持仓减少159手。 三、新闻热点 央行：增加春节前公开市场操作场次 香港万得通讯社报道，央行1月28日发布关于春节前后临时增加公开市场操作场次的通知。为做好春节前后流动性管理工作，保持流动性合理充裕，央行宣布增加春节前后公开市场操作场次。从1月29日起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其它工作日均正常开展公开市场操作。 从1月29日起，将政府支持机构债券和商业银行债券纳入公开市场操作和短期流动性调节工具（SLO）质押品范围。 从1月29日起，扩大SLO参与机构范围，增加邮储银行、平安银行、广发银行、北京银行、上海银行、江苏银行和恒丰银行为SLO交易商。 5 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-29 华信万达期货股份有