1 华信万达期货早报·股指期货 2016-2-3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 期指再度杀跌的动能减少  新闻热点  资金面平稳跨节无忧 央行公开市场周二净投放200亿  两融余额22连降跌破9000亿元大关  央行：首套房首付比例最低可降至20%  数据提示 中国 1月财新服务业PMI 美国 1月ADP就业人数 欧元区 12月零售销售月率  万达观点  周二A股低位反弹早盘高开高走，午后持续高位震荡，收盘涨逾2%逼近2750点。题材股全线爆发，创业板强势攀升逾4%。截至收盘，上证综指涨2.26%报2749.57点，深证成指涨3.1%报9610.93点。两市全天成交金额为4025亿元，上日为3697亿元。中小板指涨3.06%，创业板指涨4.14%，沪深300指数涨2.08%。  期指同样早盘震荡走强，午后维持高位震荡，中证500一度涨近5%。。截至收盘，IF1602报2948.8点，涨幅为2.86%；IH1602报1960.6点，涨幅为2.21%；IC1602报5523.6点，涨幅为4.63%。期指升贴水方面，主力贴水再度收窄，IH主力贴水收敛至个位数。IF1602贴水12.5点，IH1602贴水9.0点，IC1602贴水63.0点。  昨日市场高位震荡，未出现冲高回落的形态，分时均线支撑较强，市场人气也有显著的回升。但两市融资余额仍继续下滑，市场能否企稳需要关注两市融资余额何时止跌。春节假期临近交易比较清淡，持币过节需求提升，市场成交量依然萎缩，节前大资金的流入的可能性较小。且当前市场仍处于底部修复性之中，大幅反弹快速上行的走势不切合实际，春节前预计围绕2700点震荡。 2 华信万达期货早报·股指期货 2016-2-3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 通信计算机电子国防军工休闲服务机械设备轻工制造建筑材料纺织服装医药生物电气设备有色金属传媒汽车化工建筑装饰公用事业综合银行采掘房地产食品饮料商业贸易农林牧渔家用电器钢铁交通运输非银金融-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5通信计算机电子国防军工休闲服务机械设备轻工制造建筑材料纺织服装医药生物电气设备有色金属传媒汽车化工建筑装饰公用事业综合银行采掘房地产食品饮料商业贸易农林牧渔家用电器钢铁交通运输非银金融0.00.51.01.52.02.53.03.5采掘电子建筑装饰通信传媒钢铁机械设备国防军工商业贸易建筑材料综合纺织服装化工计算机有色金属家用电器农林牧渔电气设备汽车交通运输房地产非银金融公用事业休闲服务医药生物食品饮料轻工制造银行一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨60.29点，涨幅2.08%，振幅2.44%，总成交量887.4亿，比上个交易日增加58.09亿，增幅7%。 沪深两市总成交量为4032.53亿，较前一交易日微有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数28涨0跌，计算机上涨4.9%涨幅最大，银行上涨0.86%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货早报·股指期货 2016-2-3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业27行业净流入1行业净流出，计算机净流入383187万元居 首，银行净流出5330万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1602收2948.8点，涨2.86%；IF1603收2886.4点，涨2.87%；IF1606收2757.8点，涨3.24%；IF1609收2639点，涨2.56%。 市场成交总量为21885手（单边），较上个交易日增加1038手。 市场总持仓量为45024手，较上个交易日增加265手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1602 2948.8 2939.0 2.86% 2.52% 18148 918 26011 -387 IF1603 2886.4 2881.0 2.87% 2.67% 2764 -174 13947 296 IF1606 2757.8 2745.8 3.24% 2.79% 595 167 3357 232 IF1609 2639.0 2628.0 2.56% 2.13% 378 127 1709 124 合计 21885 1038 45024 265 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货早报·股指期货 2016-2-3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1602 IF1603 IF1606 IF1609 MAX -8.51 -62.11 -195.51 -306.90 MIN -2901.53 -2901.53 -2901.53 -2901.53 MAX-MIN 2893.02 2839.42 2706.02 2594.63 Q3 -14.07 -70.66 -205.18 -314.93 Q1 -18.21 -75.57 -210.89 -327.09 Q3-Q1 4.14 4.91 5.71 12.16 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为4.14，4.91，5.71和12.16，处于中等水平。最大离散幅度分别为2893.02，2839.42，2706.02和2594.63，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1602多方持仓减少471手至20193手，空方持仓增加101手至19632手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少440手，空方持仓增加101手。 三、新闻热点 资金面平稳跨节无忧 央行公开市场周二净投放200亿 香港万得通讯社报道，交易员透露，周二（2月2日），央行将进行500亿元14天期、500亿元28天期逆回购操作，另外，公开市场今日有800亿元7天期逆回购到期，公开市场当日净投放200亿元。央行同时就14和28天期逆回购操作需求询量。 央行1月28日发布关于春节前后临时增加公开市场操作场次的通知。从1月29日起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其它工作日均正常开展公开市场操作。上周净投放6900亿，规模创历史之最，此前单周净投放规模创记录发生在2013年2月2-8日，净投放规模为6620亿元。Wind资讯统计数据显示，1月15日以来央行通过逆回购、国库现金定存、 5 华信万达期货早报·股指期货 2016-2-3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 MLF、SLO等