棉纱日报：卢比大幅升值，印纱下跌或将放缓

新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 1 of 6 电话：0371-69106069 2016年3月3日 星期四 华信万达棉纱日报：卢比大幅升值，印纱下跌或将放缓 坯布市场染厂停产影响仍在继续，坯布工厂因此放缓发货节奏，目前报价方面暂稳；棉纱市场后市预期较弱，纺企多在等抛储政策，刚需备货为主，价格方面多数持稳，局部有分化；进口纱方面卢比大幅贬值，可能影响印纱下跌节奏，预计短期内国内纱线价格继续持稳为主 ■【原料市场评述】：投机资金逢高卖出使ICE期棉延续跌势 表一：纺织原料指数 产品 涤纶 短纤 粘胶 短纤 CCI 3128 郑棉 指标 COTLOOK A指数 ICE 指标 EMOT-M 1%完税 Shankar-6M1%完税 前日 6430 13160 12081 10045 64.1 56.15 10738 10541 当日 6480 13180 12068 10045 64.1 55.93 10738 10541 涨跌 50 20 -13 0 0 -0.18 0 0 【美棉】投机资金逢高卖出使ICE期棉延续跌势，终盘主力5月合约收跌0.18美分至55.93美分/磅，数据显示市场对中国需求减少的担忧不减。中国仍是影响国际棉价的关键因素，市场担忧国产棉挤占市场份额，再加上目前中国郑棉价格已大幅低于进口棉成本，进口棉及棉纱对中国来说已没有竞争力，中国在国际市场中的需求份额降低，使得投资者看跌ICE期棉。大宗商品整体表现疲软，虽然印度棉花相对平稳，但也有趋弱走势，在中国抛储改变国际市场供需格局的情况下，美棉可能继续走低，建议谨慎操作。 图表1 国外纱线原材料价格指数 单位：美分/磅 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 2 of 6 电话：0371-69106069 【粘胶短纤】粘胶短纤行业会议临近，个别工厂领涨，整体保持较稳发展，下游对高价位追涨谨慎，中端纤维目前在13200-13300元/吨，实 单有 优惠 ，高端 纤 维执 行价 在 13300-13500元/吨以上，工厂低价位有所惜售。 【直纺涤短】直纺涤短在原料端大幅上涨的刺激下，多数跟涨50-150元/吨，下游依然是刚需备货为主，但库存降至偏低水平，短期维持偏强走势，价格方面继续跟涨可能较大。 表二：理论成本指数 原料 当日 折C32S棉纱成本 CY C32S指数 指数与成本差额 折JC40S棉纱成本 CYJC40S指数 指数与成本价差 郑棉指标 10045 17449.5 19125 1675.5 20661.2 23450 2788.8 CCI 3128 12068 19674.8 -549.8 23412.48 37.52 FC Index M1%完税 10845 18329.5 795.5 21749.2 1700.8 【郑棉】今日郑棉9月合约大幅反弹，终盘收至10155（+110）元/吨，9月合约持仓量继续大幅增加，多空双方竞争激烈。9月棉花合约与现货价差至-1913（+123）元/吨，严重倒挂。但基于受抛储每周的浮动的预期定价可能造成市场的恶性竞争的影响，空头坚定其立场。但考虑到下年直补问题，多头认为抛储仍存在变数。当前郑棉与进口棉、现货大幅倒挂，市场已严重透支利空因素。分析认为年度中后期郑棉市场可能造成的仓单紧张的现象。受抛储影响，纺织企业对棉花采购控制谨慎。事实上，郑棉价格已跌至低位，进口棉花与棉纱相比国产来说缺乏竞争力，除兵团外，整体市场商业库存偏低，在现货棉价保持坚挺的情况下，应当对正处于弱势的郑棉应保持谨慎。 图表2 国内纱线原材料价格指数 单位：元/吨 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 图表3 纺纱理论成本指数价差 单位：元/吨 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 3 of 6 电话：0371-69106069 ■【棉纱市场评述】：进口纱内盘成交分化延续 表三：纱线价格指数 产品 CY Index 国内其他纱线品种价格 CY OEC10S CY C32S CY JC40S JC80S 100%长绒棉 T32S R30S 前日 11630 19135 23450 50930 10470 17940 当日 11620 19125 23450 50930 10470 17940 变化 -10 -10 0 0 0 0 图表4 国内纱线价格 单位：元/吨 图表5 国内纱线坯布开机率及库存指数 单位：左轴%；右轴：天 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 TTEB 【进口纱】进口纱内盘市场对后市相对看空，价格方面延续分化格局，精梳针织现货少，价格坚挺，尤其是C21S和JC21S针织纱现货不足，销势佳，而其他品种因货源充足多数表现较弱；外盘方面，人民币走势趋稳，卢比大幅升值，短期内印纱可能延缓下跌的进程，越南纱价格基本保持平稳，受棉花价格下跌的影响，近期棉纱价格近期维持偏弱走势，短期内不会有太大改观，关注汇率波动及国内外纱线价格。 据海关统计，2016年1月，我国棉纱进口约16.15万吨，同比减少25.87%，环比减少13.3%。2015/16年度累计进口棉纱89.94万吨，同比减少3.8%。1月我国棉纱出口2.64万吨，同比减少29.80%，环比减少6.75%；2015/16年度（2015.9-2016.01）累计出口棉纱12.34万吨，同比减少21.33%。数据显示，1月份受国内需求弱势，以及准备过年负荷降低的影响，整体进口量和出口量下调幅度都比较大。 【国产纱】3月3日国内纱线负荷至63.8（+0.6）%，纱线负荷继续上升，纱线库存19.1（-0.2）天，国内纯棉纱方面，市场维持恢复态势，但受抛储影响，上游棉价下跌，纺企普遍信心不足，对后市普遍看跌，市场成交价格多数持稳，部分常规纱类纺企开始提前降价去库存；涤纱方面价格重心较为坚挺，报价仍有上调，成交有所跟进，虽然下游需求依旧较为疲软，但基于库存压力较小，以及原料端表现强势，对后市信心较高；人棉纱方面运行有所分化，江浙地区相对略好，福建地区相对一般，中高支纱线走货好于低支纱，下游刚需补货为主，整体保持平稳水平，价格上涨乏力。纱线短期弱势延续，下游订单量少，关注原料端价格走势及下游补库状况。 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 4 of 6 电话：0371-69106069 表四：进口纱价格指数 产品 FCY C21S FCY C32S FCY JC32S 印度C32S 越南C32S CY C32S – FCY C32S 前日 17355 19570 21735 19370 18920 -435 当日 17355 19565 21730 19370 18910 -440 变化 0 -5 -5 0 -10 -5 备注：FCY Index是以国内外棉纱厂家办事处、贸易商、代理商的棉纱CNF报价加权平均得以产生。 表中所示为港口提货价，包含关税、增值税和港口费用。 图表6 进口棉纱价格走势 单位：元/吨 图表7 内外棉纱价差 单位：元/吨 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 国内外C32S纱线价差-440（-5）元/吨，国产C32S与印度C32S价差在-245（-10）元/吨，价差继续缩小，进口纱市场内盘趋弱，下游买气不足，国产纱对进口纱的竞争力较强。 表五：坯布指数 产品 CG OE10 牛仔布 CGC32 全棉坯布 CG JC40 全棉精梳 CG R30 人棉坯布 CG T/C45 涤棉坯布 前日 8.915 5.359 7.621 4.45 4.442 当日 8.915 5.357 7.621 4.45 4.442 变化 0 -0.002 0 0 0 图表8 国内坯布价格 单位：元/米 图表9 中国轻纺城坯布成交量 单位：万米 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 tteb 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 5 of 6 电话：0371-69106069 【坯布市场】坯布市场持续恢复中，成交有所跟进，但不及往年。今日中国轻纺城坯布成交总量至567（+69）万米，长纤布类成交量在413（+60）万米，短纤布成交量为154（+9）万米。3月3日日国内坯布负荷65.2（+0.2）%；坯布库存至24.8（-0.2）天。 全棉坯布市场整体气氛好转，市场价格走稳，但整体依旧偏淡，染厂停产影响仍在持续，发货节奏因此放缓，目前织厂报价暂稳，受抛储预期影响，多订单生产。今日轻纺城全棉坯布成交量在38（+4）万米。 人棉坯布市场刚需走货，顺价为主，部分染厂染费上涨，延期交货半个月左右，但多地织厂停产，因此人棉坯布受影响程度不高，目前需求较弱成交疲软，价格方面多以量定价，整体表现不如往年。1月人棉坯布出口缩量，出口量为2738万米，环比降17%，同比降1.3%；进口0.8万米，环比降19%，同比增23%。今日人棉坯布成交日均量42（+11）万米。 纺织服装市场：海关总署发布的最新数据显示，2015年1月，我国出口纺织品服装约241.31亿美元，同比减少5.53%，环比减少10.46%。其中出口纺织纱线、织物及制品94.50亿美元，同比减少2.75%，环比减少3.67%；出口服装及衣着附件146.81亿美元，同比减少7.23%，环比减少14.35%。 ■【棉纱走势预测】 棉纱市场气氛好转，出货量增加，但受抛储因素影响，随用随买为主，后市普遍看跌 后期关注：抛储情况 进口纱价走势 汇率变化 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 6 of 6 电话：0371-69106069 信息披露 华信万达期货股份有限公司经营期货业务许可证号：30590000 经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪；期货投资咨询；资产管理。 华信万达期货棉花服务联系人： 部门 职务 姓名 座机 手机 棉花研究中心 副总监 杜 映 0991-6551089 13999128346 棉纱研究专员 裴疆宛 0991-6551097 13209979706 PTA研究专员 路书香 0371-69106128 15638176712 棉花研究专员 陈家乐 0991-6551097 13776853954 乌鲁木齐营业部农产品部 经理 胡玉辉 0991-6551081 13579972700 棉花市场专员 万孝恒 0991-6551082 13669946046 棉花市场专员 刘 涛 0991-6551108 18699050811 乌鲁木齐营业部客户部 棉花交割专员 陈小燕 0991-6551095 18909916807 乌鲁木齐营业部 交易报单电话 朱星星 09