棉纱日报：卢比贬值，刺激印纱回落

新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 1 of 6 电话：0371-69106069 2016年1月28日 星期四 华信万达棉纱日报:卢比贬值，刺激印纱回落 印度卢比跌至两年新低，印度棉价小幅回落；国内多数纯棉纱成交进入尾声，价格方面弱势持稳，前期出货较好的广东地区也趋于走弱，但整体依然好于其他地区，春节前棉纱将延续弱势；坯布市场成交清淡，销售基本停滞，有个别询价，但多为年后使用，织厂对后市不看好 ■【原料市场评述】： 担忧中国抛储影响市场供求ICE期棉继续下跌 表一：纺织原料指数 产品 涤纶 短纤 粘胶 短纤 CCI 3128 郑棉 指标 COTLOOK A指数 ICE 指标 EMOT-M 1%完税 Shankar-6M1%完税 前日 6140 12370 12389 11450 68.45 61.41 11485 11087 当日 6140 12370 12358 11405 68.2 60.86 11387 10973 涨跌 0 0 -31 -45 -0.25 -0.55 -98 -114 【美棉】虽然大宗商品继续走高，CRB指数上涨0.92%，但市场对中国经济不看好，担忧中国抛储增加市场供应，多头继续平仓导致主力3月合约继续下挫0.55美分至60.86美分/磅，当天创下60.70美分/磅的近四月新低，棉价延续走弱。但美棉已完成60%左右的销售任务，显示中国以外地区消费较好，且当前美棉库存处于低位，印度因收储支撑及供需面偏紧棉价保持坚挺，在商业库存减少的情况下，美棉销售基本无压力，基于上述因素对受外因拖累而下跌的棉价不可悲观。 图表1 国外纱线原材料价格指数 单位：美分/磅 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 2 of 6 电话：0371-69106069 【粘胶短纤】粘胶短纤市场近期销量较前期有所下降，签单节奏放缓，但价格整体平稳，下游纱线利润保持较好，部分工厂仍积极出货，中档纤维主流价上涨至12300-12500元/吨，个别大单仍有优惠多不高于12300元/吨，高档纤维上涨至12400-12600元/吨； 【直纺涤短】目前直纺涤短成交清淡，负荷下滑较快，放假潮中企业以随市抛货为主，因此库存偏少，而价格方面受此影响稳中偏强，部分价格较低的工厂有涨价可能，直纺涤短年前好转的可能性不大，近期关注原油、聚酯原料价格走势。 表二：理论成本指数 原料 当日 折C32S棉纱成本 CY C32S指数 指数与成本差额 折JC40S棉纱成本 CYJC40S指数 指数与成本价差 郑棉指标 11405 18945.5 19585 639.5 22510.8 23900 1389.2 CCI 3128 12358 19993.8 -408.8 23806.88 93.12 FC Index M1%完税 11425 18967.5 617.5 22538 1362 【郑棉】5月合约收11405（-45）元/吨。5月棉花合约与现货价格背离，价差至-953（-14）元/吨，正逐步修正。郑棉近期呈现近强远弱的格局，观望氛围浓厚，继续缩量盘横整理，多空双方分歧严重，预计年后双方将围绕着抛储以及现货销售情况进行博弈。受抛储的影响以及节前放假氛围的带动，纺织企业近期抛货回笼资金为主，导致当前现货棉价与纱价整体处于跌势。，当前郑棉期现背离，且印纱坚挺，内外棉纱价差持续收窄，国产纱线对进口纱的替代作用逐步显现，进口棉花竞争力减小，未来对国产棉花的需求也将增加。节后纺织企业补库开工，现货将面临紧张状况，导致5月合约仓单资源紧张问题显现，因此期价下行空间有限。 图表2 国内纱线原材料价格指数 单位：元/吨 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 图表3 纺纱理论成本指数价差 单位：元/吨 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 3 of 6 电话：0371-69106069 ■【棉纱市场评述】：年期纺企、贸易商收货为主 表三：纱线价格指数 产品 CY Index 国内其他纱线品种价格 CY OEC10S CY C32S CY JC40S JC80S 100%长绒棉 T32S R30S 前日 11515 19620 23930 51995 10285 17475 当日 11515 19585 23900 51965 10285 17485 变化 0 -35 -30 -30 0 10 图表4 国内纱线价格 单位：元/吨 图表5 国内纱线坯布开机率及库存指数 单位：左轴%；右轴：天 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 TTEB 【进口纱】进口纱方面近期交投气氛清淡，报价持稳为主，局部2-3月船货有报价；近日人民币维持平稳，市场现货成交基本停止，库存方面略有增长，但仍处于低位。外盘方面近日卢比大幅贬值，印度棉价有下跌迹象，今日印纱C32S港口提货价跌幅达40元/吨，达到近日印纱价格下跌以来的最大跌幅，持续的跌价很有可能刺激外盘活跃起来，而越南纱方面依然维持报价较高，但成交价持稳的状态。关注汇率波动及国内外纱线价格。 据海关统计，2015年12月，我国棉纱进口约18.6万吨，同比减少9.6%，环比增加16.8%。2015年累计进口棉纱234.5万吨同比增加16.7%。2015/16年度（2015.9-2015.12）累计进口棉纱线73.8万吨，同比增加2.9%。12月我国棉纱出口2.8万吨，同比减少10.5%，环比增加40.6%；全年累计出口33.9万吨，同比减少20.3%，数据显示在12月棉纱进出口量较上月均有所增加，但受需求弱势及进口纱冲击影响，全年进口量同比有较大增幅。 【国产纱】1月28日国内纱线负荷至45.6（-1.9）%，纱线负荷持续下降中；纱线库存20.5（-0.1）天，多数纯棉纱成交基本进入尾声，价格方面重心持续下滑，纺企及贸易商收款为主，下游织厂多数也放假，由于本周物流停运，走货量下滑幅度较大；纯涤纱近日报价平稳，成交依旧清淡，江浙及北方停产工厂增多，企业目前重心多在回款，接单量少，行业负荷下滑明显；人棉纱行业负荷逐渐走低，产销一般，节日氛围浓厚，下游放假因此拿货量较少，但价格方面较为稳定，近期利润空间较好。纱线短期弱势延续，下游订单量少，关注原料端价格走势及坯布订单情况。 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 4 of 6 电话：0371-69106069 表四：进口纱价格指数 产品 FCY C21S FCY C32S FCY JC32S 印度C32S 越南C32S CY C32S – FCY C32S 前日 17310 19635 21850 19435 18945 -15 当日 17295 19595 21820 19395 18910 -10 变化 -15 -40 -30 -40 -35 5 备注：FCY Index是以国内外棉纱厂家办事处、贸易商、代理商的棉纱CNF报价加权平均得以产生。 表中所示为港口提货价，包含关税、增值税和港口费用。 图表6 进口棉纱价格走势 单位：元/吨 图表7 内外棉纱价差 单位：元/吨 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 印纱价格出现回调趋势，内外棉纱价差延续收窄，但幅度较前期有所减小，进口纱近期现货到港资源稍有增加，下游需求弱势，刚需备货为主，价格方面趋于疲软，国内外32S纱线价差-10（+5）元/吨，国产C32S与印度C32S价差在190（+5）元/吨，国产纱对进口纱的替代作用将逐步显现。 表五：坯布指数 产品 CG OE10 牛仔布 CGC32 全棉坯布 CG JC40 全棉精梳 CG R30 人棉坯布 CG T/C45 涤棉坯布 前日 8.927 5.383 7.622 4.369 4.45 当日 8.925 5.383 7.622 4.369 4.45 变化 -0.002 0 0 0 0 图表8 国内坯布价格 单位：元/米 图表9 中国轻纺城坯布成交量 单位：万米 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 数据来源：华信万达期货棉花研究中心 tteb 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼 Page 5 of 6 电话：0371-69106069 【坯布市场】坯布市场进入收尾阶段，维持弱势状态，销势不佳，织厂不断下调负荷，减产停产现象增多，对来年行情不看好，今日中国轻纺城坯布成交总量至435（-56）万米，长纤布类成交量在346（-32）万米，短纤布成交量为89（-24）万米，近期成交量有所缩减，轻纺城35%的门市部放假。1月28日国内坯布负荷49.5（-0.8）%；坯布库存至25.2（0）天。 全棉坯布现货市场近日集中放假，节前现货销售基本停滞，山东地区仍有少数工厂生产，主要催收货款为主，织厂对后市不看好，一方面需求不佳，另一方面抛储预期对价格形成压制，故价格看弱，关注上游原材料价格变动及放假情况。12月全棉坯布出口18866万米，环比增加8.57%，同比增加55.8%，为2015年单月出口量最高的月份。今日轻纺城全棉坯布成交量在21（-5）万米。 人棉坯布市场原料端近期维持平稳，整体坯布市场年底价格弱势，询价较少，但部分有一定资金的织厂有采购意向，受物流影响，年后厂商有看涨心态，但操作谨慎，本周织厂放假节奏加快，基本停止发货。今日人棉坯布成交日均量19（-5）万米。 纺织服装市场：海关总署发布的最新数据显示，2015年12月，我国出口纺织品服装月269.50亿美元，同比增加4.97%，环比增加22.60%。其中出口纺织纱线、织物及制品98.10亿美元，同比增加0.58%，环比增加13.18%；出口服装及衣着附件171.39亿美元，同比增加7.66%，环比增加28.73%。2015年，我国纺织品服装累计出口2839.79亿美元，同比减少4.86%，12月份纺织品服装出口恢复增长。 根据中华全国商业信息中心的统计数据，2015年1-12月，全国重点大型零售企业服装商品零售额同比下降0.3%，增速较2014年下滑1.3个百分点；其中，2015年12月份，全国百家重点大型零售企业服装商品零售额同比下降7.7%，增速较上月低2.7个百分点，创年内最大月度跌幅。 ■【棉纱走势预测】 近期印度棉纱价格出现回调趋势，内外棉纱价差维持低点，国产纱替代进口纱作用逐步显现，下游坯布市场难改疲弱局面，集中放假在即，厂家对后市信心不足，预计棉纱价格将维持低迷，基于当前形势，纺织行业本年度内将保持低速运行。 后期关注：原材料价格 进口纱价走势 汇率变化 华信万达期货·纺织日报 新疆乌鲁木齐市新华北路80号金谷大厦A座8楼