股指期货日报：股指长阴下行 市场分歧加大

请务必阅读最后重要事项 第0页 u 股指长阴下行 市场分歧加大 总结与操作建议： 股指开盘短暂震荡后迅速回落，盘面普跌大有股灾的架势，但是午后抄底资金不断涌入以及权重股护盘使得跌幅有所收窄，K线留有较长下影线，两市成交量放大至8000亿。期指在尾盘之前一直跟随股指走势，跌幅甚至大部分时间小于股指。当前市场分歧严重，放量巨震和激增的期指持仓便说明了问题。从消息面看，市场普遍分析认为暴跌是信用债风险和流动性渐紧导致的，但从时间节点看，信用债大规模取消发行自上周就有，周一新华社关于央行货币政策转向稳健的影响也并未在市场上有所显现。而经济改善提升股市估值本就是需要证伪的命题，短期对于运行方向影响有限，市场波动更多来源于情绪的刺激。长阴线后再寻求大涨难度加大，虽有抄底资金涌入但很可能迅速的获利离场，所以沪深300或将在3100-3250区间内整固，建议离场观望 评级：震荡 股指期货日报 Stock Index Future Daily Report 作者： 宏观与金融组 相阳 CIIA 执业编号：F3009863 联系方式：010-68578169 / xiangyang@foundersc.com 成文时间：2016年4月20日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 行情回顾 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 沪深300 3244.14 3248.42 3107.37 3181.03 -1.77 4.36 16220785800 IF当月 3206.00 3217.00 3072.20 3114.80 3110.20 -2.39 -2.39 4.54 22139.00 32793 1377.00 IF次月 3166.20 3171.60 3024.60 3070.60 3061.40 -2.41 -2.41 4.67 2208.00 10040 319.00 IF当季 3044.20 3063.60 2921.00 2958.80 2949.00 -2.52 -2.52 4.69 770.00 4087 159.00 IF下季 2969.80 2976.60 2848.00 2880.00 2871.00 -2.56 -2.56 4.35 197.00 360 106.00 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 上证50 2166.28 2169.65 2093.82 2154.89 -0.40 3.50 4756525800 IH当月 2158.60 2165.80 2080.20 2123.00 2115.80 -1.38 -1.71 3.97 7585 12588 623 IH次月 2139.80 2148.00 2063.80 2100.20 2096.20 -1.61 -1.80 3.94 910 4287 120 IH当季 2104.40 2104.40 2020.00 2062.20 2055.20 -1.49 -1.82 4.03 322 1611 145 IH下季 2071.40 2071.40 1997.80 2037.60 2025.80 -1.34 -1.91 3.56 48 161 15 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 中证500 6331.87 6344.78 5923.43 6022.21 -4.53 6.68 11732538700 IC当月 6148.80 6161.80 5721.20 5791.20 5800.40 -4.93 -4.78 7.22 17516 22380 1192 IC次月 5979.80 5989.80 5547.80 5611.40 5625.80 -5.33 -5.09 7.45 1788 5465 388 IC当季 5537.00 5582.80 5151.00 5175.80 5197.20 -6.26 -5.87 7.81 1355 4261 149 IC下季 5250.60 5265.00 4850.00 4910.00 4892.60 -5.57 -5.90 7.96 368 539 208 请务必阅读最后重要事项 第2页 -4.1614-2.7981-4.3071-2.9569-2.2065-4.8411-3.1937-3.1580-4.4240-5.2072-4.3171-3.6489-3.8144-3.1525-4.8550-4.3963-5.3260-3.6005-3.4059-5.0699-3.4373-5.0105-5.0222-3.97460.1340-1.1205-3.9145-4.5595农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备各行业涨跌表现 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 基差走势 -50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00IF基差走势近月远月当季下季 -20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00IH基差走势近月远月当季下季 请务必阅读最后重要事项 第3页 -200.000.00200.00400.00600.00800.001000.001200.00IC基差走势近月远月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 成交持仓情况 0100002000030000400002500.00 002700.00 002900.00 003100.00 003300.00 002016-03-21IF成交IF总成交（右轴）沪深300 38000400004200044000460004800050000520002500.00 002700.00 002900.00 003100.00 003300.00 003500.00 002016-03-21IF持仓IF总持仓沪深300 020004000600080001000012000140001500.00 001700.00 001900.00 002100.00 002300.00 002016-03-21IH成交IH总成交（右轴）上证50 150001600017000180001900020000210001500.00 001700.00 001900.00 002100.00 002300.00 002016-03-21IH持仓IH总持仓上证50 请务必阅读最后重要事项 第4页 05000100001500020000250005000.00 005500.00 006000.00 006500.00 002016-03-21IC成交IC总成交（右轴）中证500 26000270002800029000300003100032000330005000.00 005500.00 006000.00 006500.00 002016-03-21IC持仓IC总持仓中证500 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、 A50股指期货分析 -200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00A50价差分析近月连一连二连三 0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.800200000400000600000800000100000012000002016-01-202016-02-202016-03-20A50成交A50持仓投机性 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。