股指期货投资策略日报：市场分歧加大,短线或继续调整

股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货投资策略日报 Equity Index Futures Investment Strategy Daily Report 国内主要指数 名称 最新价 涨跌% 沪深300 2595.86 -0.72 上证综指 2325.68 -0.70 深证成指 9381.69 -0.28 上证50 1900.05 -1.21 中证100 2536.96 -1.00 中证500 3450.68 0.00 中小板指 4548.86 0.12 创业板指 774.49 -0.53 全球主要指数 名称 最新价 涨跌% 道琼斯 13511.23 -0.17 标普500 1472.63 0.02 纳斯达克 3117.54 0.22 欧洲 50 2633.43 -0.03 英国100 6103.98 -0.22 德国DAX 7691.13 0.20 法国CAC 3708.49 0.30 香港恒生 23356.99 -0.10 日经225 10600.44 -2.56 澳洲200 4738.44 0.46 纽约黄金 1680.40 -0.17 WTI原油 94.10 -0.15 资料来源：Wind资讯、方正期货 市场分歧加大 短线或继续调整 要点： 现货市场：周三沪深股市波动剧烈，上证综指一度跌破2300点，两市收跌，成交量较上一交易日缩减近一成，但仍维持在较高水平。受官方表态要认真研究房地产税收制度改革，地产股表现不佳，金融股跌幅亦居前；受钓鱼岛事件刺激航天军工板块逆市活跃，加之有色金属股走强，帮助股指收复部分失地。 国内外消息：郭树清：QDII2将有资质限定并非所有人都能投资；2012年12月实际使用外资117亿美元同比降4.5%连续七月同比下滑；商务部：2013年计划推出财政及金融措施增加进口；世界银行下调中国2013年经济增长率预期0.2个百分点至8.4%；澳大利亚1月份消费信心微幅走高至100.6；日本2012年12月国内企业商品物价指数同比下降0.6% 操作策略： 期指看市：1.17 方向：平 波动区间：2540-2580 分析：周三期指早盘低开小幅震荡调整，午后空头集中开仓，上演大幅跳水行情，随后触底反弹，收盘IF1301合约贴水7个点，表明目前市场情绪纠结。消息面上温总理强调认真研究房地产税制改革促进房市健康发展的言论直接打压了地产板块；前期领涨的金融板块集亦集体下跌拖累股指；另外昨日新三板揭牌造成资金分流担忧；外围市场上惠誉下调美英AAA评级提醒，欧洲债务危机重抬头，以及钓鱼岛纷争加剧等均造成股指跳水。持仓上看，总持仓和净空持仓继续下降，利于期指上行。后期走势需关注：一是技术性调整需求，二是金融服务与地产板块短期或调整，长期看仍为助推股指上扬的驱动力，三是年报行情或使市场关注点从估值修复转移至盈利改善预期。从目前的市场环境来看，股指波动加剧，且交割周下跌概率较大，但短期调整不改中期看多格局。建议投资者保持合理仓位，以日内交易为主，趋势单观望。 操作策略：前期多单减仓 方正期货研究所期指策略研究组 研究员：谭莹 执业编号：F0280487 Email：tanying@foundersc.com 电话：0731-84319306 实习研究员：王苏镇 Email：4842333@qq.com 电话：0731-84319306 全球主要指数 名称 最新价 涨跌 道琼斯 13090.84 +0.69 标普500 1406.58 +0.51 纳斯达克 3066.96 +0.60 欧洲 50 2508.83 +0.20 英国100 5711.48 -0.14 德国DAX 6970.79 +1.09 法国CAC 3413.07 +1.00 香港恒生 19482.57 -0.36 日经225 8840.67 +0.01 澳洲200 4316.11 +0.01 纽约黄金 1690.70 +0.18 WTI原油 96.29 -0.19 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年1月17日星期四 行情预测：震荡 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约代码 开盘 最高价 最低价 成交量 持仓量 收盘 结算 涨跌 IF1301 2597.4 2602.8 2528 381661 18722 2570 2571.6 -31.4 IF1302 2616.6 2619.2 2545.8 410412 52840 2583 2583.8 -33.6 IF1303 2628 2632 2565 37500 30312 2596.6 2598.6 -32.2 IF1306 2653.8 2657.4 2600 5695 7993 2622.6 2626 -32.6 合计 471001 109867 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 2、宏观动态 2.1 国内要闻 【2012年12月实际使用外资117亿美元同比降4.5%连续七月同比下滑】1月16日，商务部公布，2012年1-12月，全国新批设立外商投资企业24925家，同比下降10.1%；实际使用外资金额1117.2亿美元，同比下降3.7%。2012年12月，全国新批设立外商投资企业2422家，同比下降7.8%；实际使用外资金额117亿美元，同比下降4.5%（未含银行、证券、保险领域数据），为连续七个月同比下滑。 【世界银行下调中国2013年经济增长率预期0.2个百分点至8.4%】1月15日，世界银行下调2013年全球经济增长预期至2.4%，此前预期3%，主因紧缩措施、高失业率和低迷的商业信心使发达国家经济增长承压。其中，世界银行将中国2013年经济增长预期下调0.2个百分点至8.4%，将日本经济增长率预期下调近一半至0.8%，下调美国经济增长率0.5个百分点至1.9%，并预测2013年将是欧元区第二个紧缩年，预计欧元区经济负增长0.1%。 【郭树清：QDII2将有资质限定并非所有人都能投资】1月16日，证监会主席郭树清在经济学人峰会上表示，QDII2将限定一定的资质，不是所有人想投就能投的，要有所控制。郭树清还指出，中国资本市场相当开放，未来要继续推进资本市场的开放。 【上周A股参与交易账户数突破千万创八个月新高】中登公司最新公布数据显示，上周沪深两交易所新增A股开户数为93657户，较前一周的40364户上升1.34倍，其中参与交易的A股账户数突破千万，创八个月新高。 2.2 国际要闻 【澳大利亚1月份消费信心微幅走高至100.6】周三(1月16日)，澳大利亚西太平洋银行和墨尔本研究院发布数据称，尽管民众对经济越来越乐观，但其对财政状况依旧感到担忧，澳大利亚1月份消费信心仅微幅走高至100.6。 【日本2012年12月国内企业商品物价指数同比下降0.6%】周三(1月16日)，日本央行发布数据称，日本2012年12月国内企业商品物价指数同比下降0.6%，11月为下滑0.9%。 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 3、持仓分析 图：期指四合约总成交量及总持仓对比 60000700008000090000100000110000120000130000-10000010000030000050000070000090000011000002012-09-032012-09-102012-09-172012-09-242012-10-082012-10-152012-10-222012-10-292012-11-052012-11-122012-11-192012-11-262012-12-032012-12-102012-12-172012-12-242012-12-312013-01-10总成交总持仓 图：主力合约前20位净空持仓 2000210022002300240025002600270002000400060008000100001200014000160002012-10-232012-10-262012-10-312012-11-52012-11-82012-11-132012-11-162012-11-212012-11-262012-11-292012-12-42012-12-72012-12-122012-12-172012-12-202012-12-252012-12-282013-1-72013-1-102013-1-15前20空-多IF当月连续 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 图：主力合约IF1301前20位成交持仓情况一览 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 4、价差分析 表：股指期货合约价差矩阵 合约名称 IF1301 IF1302 IF1303 IF1306 股指期货 沪深300 IF1301 / -13 -27 -53 IF1301 7.09 IF1302 13 / -14 -40 IF1302 20.09 IF1303 27 14 / -26 IF1303 34.09 IF1306 53 40 26 / IF1306 60.09 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 图：沪深300与股指期货合约IF1301日内价差走势图 -15-10-505102,527.00 2,537.00 2,547.00 2,557.00 2,567.00 2,577.00 2,587.00 2,597.00 2,607.00 09:3109:4209:5310:0410:1510:2610:3710:4810:5911:1011:2113:0213:1313:2413:3513:4613:5714:0814:1914:3014:4114:52IF-HS300IF收盘价HS300收盘价 图：股指期货合约与沪深300的价差分布 -200204060801001202012-08-012012-08-082012-08-152012-08-222012-08-292012-09-052012-09-122012-09-192012-09-262012-10-102012-10-172012-10-242012-10-312012-11-072012-11-142012-11-212012-11-282012-12-052012-12-122012-12-192012-12-262013-01-072013-01-14当月价差下月价差下季价差隔季价差 图：股指期货合约价差分布 0204060801002012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2012-...2013-...2013-...次月-当月当季-当月下季-当月当季-次月下季-次月下季-当季 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 资料来源：Wind，方正期货研究所 5、沪深300指数行业分析 图：股指期货行业贡献点（申万一级行业） 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第6页 图：沪深300指数前30名权重股表现 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第7页 6、技术分析 4、技术分析 截止到2013年1月16日下午收盘，合约IF301收盘价为2570.2，最低价2528，最高价2602.8，全天跌1.21%。 股指期货支撑压力位分析 合约名称 支撑 支撑位描