股指期货投资策略日报：市场分歧加大,短线或继续调整

股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货投资策略日报 Equity Index Futures Investment Strategy Daily Report 国内主要指数 名称 最新价 涨跌% 沪深300 2526.13 0.03 上证综指 2275.34 -0.03 深证成指 9154.87 0.49 上证50 1855.34 -0.13 中证100 2478.91 -0.04 中证500 3334.99 0.24 中小板指 4312.19 0.98 创业板指 734.51 0.19 全球主要指数 名称 最新价 涨跌% 道琼斯 13390.51 0.46 标普500 1461.02 0.27 纳斯达克 3105.81 0.45 欧洲 50 2659.71 0.75 英国100 6098.65 0.74 德国DAX 7720.47 0.32 法国CAC 3717.45 0.31 香港恒生 23218.47 0.46 日经225 10578.57 0.67 澳洲200 4708.14 0.38 纽约黄金 1652.00 -0.57 WTI原油 93.22 0.06 资料来源：Wind资讯、方正期货 市场分歧加大 短线或继续调整 要点： 现货市场：周三（1月9日），A股继续呈现盘整走势，上证综指午后一度急跌近20点，之后买盘涌现，煤炭股尾盘大幅拉升，跌幅收窄。上证综指收报2275.34点，跌0.03%；深证成指收报9154.87点，涨0.49%。两市全天成交约2080亿元人民币，与上一交易日基本持平。数据显示，从1月7日开始，主流资金逐渐呈现“从金融、地产股回流白酒、医药股”的态势。 国内外消息： 2013年中国财政赤字或增加50%；新三板改革方案或一季度出台涵盖6大制度；证监会：成立15个小组核查882家在审IPO企业；业内预期央行1月份降准可能性升温；大型房企布局重心逐渐向一二线城市倾斜；日本新增长战略基本方针草案出炉；欧洲央行官员称单靠购债计划无法恢复欧元区公债利差。 操作策略： 期指看市：1.10 方向：平 波动区间：2500-2540 分析：周三沪深股市热点从金融地产等投资类股转向食品饮料、农林牧渔等消费类板块，午后放量跳水，尾盘煤炭股走强带动股指探底回升。股指期货市场早盘亦维持强势整理，午后急跌后尾盘放量拉升，微幅收跌。我们认为大盘跳水或缘于沪指站上2277点的历史密集成交区，存在前期短线获利盘出货现象，同时2300整数点的压力也较大；另外多方连续发力之后有蓄势调整需求，银行地产等权重板块指数和个股也都存在压力。从期指持仓看，总持仓持续数日回落，多空继续减仓，主力合约前20名空头累计减仓2430手，减持幅度与昨日相当，多头仅减仓1164手，主空继续撤离，且资金逐渐转移至远月合约。 总得来看，目前股指依然维持反弹趋势线上方运行，短线调整不改中期反弹格局。 操作策略：前期多单减仓 方正期货研究所期指策略研究组 研究员：谭莹 执业编号：F0280487 Email：tanying@foundersc.com 电话：0731-84319306 实习研究员：王苏镇 Email：4842333@qq.com 电话：0731-84319306 全球主要指数 名称 最新价 涨跌 道琼斯 13090.84 +0.69 标普500 1406.58 +0.51 纳斯达克 3066.96 +0.60 欧洲 50 2508.83 +0.20 英国100 5711.48 -0.14 德国DAX 6970.79 +1.09 法国CAC 3413.07 +1.00 香港恒生 19482.57 -0.36 日经225 8840.67 +0.01 澳洲200 4316.11 +0.01 纽约黄金 1690.70 +0.18 WTI原油 96.29 -0.19 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年1月10日星期四 行情预测：震荡 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约代码 开盘 最高价 最低价 成交量 持仓量 收盘 结算 涨跌 IF1301 2531.6 2543.8 2509 629921 72606 2525.4 2522.6 -1.4 IF1302 2543.8 2556 2522 12696 7197 2537 2533.4 -2.8 IF1303 2557.8 2569.6 2536 18693 22529 2551.8 2548.4 -2.6 IF1306 2583.2 2592.8 2562 2052 5864 2576.8 2574 -2.6 合计 471001 108196 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 2、宏观动态 2.1 国内要闻 【2013年中国财政赤字或增加50%】财政部财政科学研究所所长贾康日前表示，2013年中国GDP规模或将达到55.1万亿，赤字率约为2.2%，即赤字总额将达1.2万亿元。近日国家税务总局原副局长许善达也透露，2013年中国财政赤字将在2012年8000亿基础上增加50%。 【新三板改革方案或一季度出台涵盖6大制度】新三板整体方案起草人近日透露，新三板整体改革方案预计将于今年一季度发布，包括发展步骤、审核制度、上市标准、市商制度、转板机制、退市标准等六大关键制度。市场预计，扩容步伐将明显加快。 【证监会：成立15个小组核查882家在审IPO企业】1月8日在IPO再审企业财务报告专项检查工作会议上，证监会副主席姚刚宣布，将成立不少于15个小组，约百人的核查队伍，对在审IPO项目进行抽查。另有监管层领导在会上透露，核查队伍将对20-50个项目进行抽查。目前在审IPO企业有882家。 【业内预期央行1月份降准可能性升温】业内人士最新预期央行1月份降准的可能性加大，主因1月份公开市场还有逾4000亿元的逆回购即将到期回笼，外加后续影响基础货币投放的外汇占款以及财政存款因素均不容乐观，降准的主要目的在于补充必要的流动性，并不是央行放松的信号。 【大型房企布局重心逐渐向一二线城市倾斜】中国指数研究院1月8日发布报告表示，2012年十大代表房企拿地面积降至近三年低谷，但均价却跃至三年高点，达2418元/平方米，同比增长49%，而全国土地成交均价同比增长仅7%。 2.2 国际要闻 【日本新增长战略基本方针草案出炉】由首相安倍晋三亲任总部长的日本经济再生总部正在探讨的增长战略基本方针草案已出炉，为实现安倍政权最重要课题的经济再生，今年6月之前将敲定“日本产业重振计划”、“国际发展战略”和“新目标政策”3大领域的增长战略，具体将探讨创建推助中小企业开拓海外市场的基金、建立实施税收优惠措施的特区等。 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 【欧洲央行官员称单靠购债计划无法恢复欧元区公债利差】欧洲央行管委会委员霍诺汉1月8日表示，欧洲央行(ECB)购债计划显示其维护欧元的决心，但单靠计划本身无法让公债利差恢复到危机前水平。 3、持仓分析 图：期指四合约总成交量及总持仓对比 图：主力合约前20位净空持仓 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 图：主力合约IF1301前20位成交持仓情况一览 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 4、价差分析 表：股指期货合约价差矩阵 合约名称 IF1301 IF1302 IF1303 IF1306 股指期货 沪深300 IF1301 / -12 -27 -52 IF1301 -0.73 IF1302 12 / -15 -40 IF1302 10.87 IF1303 27 15 / -25 IF1303 25.67 IF1306 52 40 25 / IF1306 50.67 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 图：沪深300与股指期货合约IF1301日内价差走势图 图：股指期货合约与沪深300的价差分布 图：股指期货合约价差分布 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 5、沪深300指数行业分析指数名称最新收盘点位涨跌幅（%）区间成交金额（亿元）总市值（亿元）流通A股价值（亿元）市盈率PE市净率PB沪深3002526.130.03742.34186692.23126721.2211.161.62沪深300能源2788.952.0772.4834533.5628666.6711.481.63沪深300材料2193.43-0.60 111.7113846.5511156.8718.711.87沪深300工业1778.69-0.54 117.0718670.8413820.4611.961.55沪深300可选3022.42-0.07 49.3110158.26940.2214.452.01沪深300消费6010.662.0677.019781.717819.1423.984.4沪深300医药4763.680.2640.044154.263452.1725.963.64沪深300金融3885.6-0.38 220.6587709.549338.428.91.42沪深300信息1096.690.2723.272475.641632.3530.793.32沪深300电信1551.154.0618.961308.431233.5432.111.27沪深300公用1336.17-1.28 11.844053.542661.3722.641.62300基建1320.35-0.41 50.6313508.79801.5513.761.4300周期2659.58-0.16 399.76138441.1190815.639.991.5300非周2525.880.32342.5748251.1235905.5916.812.14300沪市2293.77-0.13 509.46158840.89107087.1310.421.54 图：股指期货行业贡献点（申万一级行业） 行业名称成分个数权重贡献点↓采掘266.827.61食品饮料156.097.49信息设备50.991.73农林牧渔81.020.99化工153.320.97医药生物204.430.68信息服务131.90.62电子40.970.50房地产176.540.27纺织服装10.210.07交通运输112.69-0.02 综合20.22-0.04 餐饮旅游10.14-0.10 家用电器52.41-0.21 黑色金属81.74-0.33 机械设备194.16-0.99 商业贸易91.74-1.06 交运设备235.23-1.25 公用事业102.17-1.38 建筑建材205.2-1.77 有色金属266.66-2.63 金融服务4235.33-10.35 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第6页 图：沪深300指数前30名权重股表现排名简称收盘（元）权重（%）涨跌幅（%）指数贡献点成交额（万元）总股本（亿股）1民生银行8.183.51-0.12 -0.23 105359.98283.662招商银行13.53.37-0.66 -1.18 130210.92215.773中国平安45.073-0.86 -1.36 183311.0679.164兴业银行16.792.49-1.35 -1.78 149870.96127.025交通银行4.912.3-1.41 -1.71 42036.08742.636浦发银行10.142.20.200.23177456.04186.537万科A10.121.940.000.000109.958中信证券13.031.82-0.15 -0.15 111742.