目录·CONTENTS封面文章/Cover Story2月17日，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》进行修订，同时发布了《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。新修订的再融资监管政策不针对具体企业，所有上市公司统一适用。该新规旨在抑制目前市场存在的过度融资、募集资金脱实向虚等现象。宏观·策略Macroeconomy·Strategy股海冲浪14蓝筹股转弱是调整先兆卧龙宏观热评16工业生产仍旺通胀短期筑顶姜超投资策略18行情悄然启动洗筹后现良机黎仕禹19价值重构下的博弈机会胡语文股市动态3020华东医药：三款药品新进医保目录股市动态分析趋势·市场Trend·Market技术经纬22未来两周内的“补涨机会”陈亮一周研判24回调是为冲击3300点蓄势金鼎热点透视25掘金区域改革布局涨价概念金一平大宗交易26温氏股份：大宗交易活跃股价持续低迷林然资金动向28新零售模式遭问询机构抛售百联股份文琪29金融股获融资客大幅加仓李兴然行业·公司Industry·Company每周金股30涪陵榨菜：核心单品涨价刺激业绩增长田闯公告寻宝32中天科技：中标国网特高压项目王柄根传闻求证33京东方A、众和股份公司深度34浙江国祥：昔日卖壳今日再闯关产销率下降存货大增吴东燕36睿思凯：存货激增研发费用下滑超高毛利率或难以为继张婷38广东格林：应收账款井喷安全隐患频发肖俊清42金螳螂：业绩不错应收账款太高雪球财经行业研究44供求改善悄然来万“纸”千红又一春穆方舟机构鉴股46行业分析：火电、纯碱、有色48公司评级：洛阳钼业、金洲慈航、特变电工50股神榜：海利得、长城电脑、顺鑫农业53风险警示：申科股份、佳讯飞鸿、四通股份基金·理财Fund·Wealth基金观察54港股向好沪港深主题基金大放异彩岑小瑜56银华基金王鑫钢：债券蕴含投资机会三重策略力争收益杨阳57基金动态：华夏、天弘、上投摩根私募视角58新版医保目录出台聚焦医药大品种石运金私募江湖59迎接2.0时代到来私募基金开启新航程赵琳06在通胀预期不断升温的大背景下，上游涨价开始不断往下游传递，作为榨菜行业内的绝对龙头企业，在把压力充分转嫁给下游的同时，业绩也会稳健成长。08规范投机套利引导脱虚向实戴康10再融资新政将影响哪些股票？刘章明12价值回归奠定主基调沈娟30涪陵榨菜：核心单品涨价刺激业绩增长再融资新规出台遏制圈钱套利价值理性回归 网络媒体支持微信扫描二维码订阅《股市动态分析周刊》购买杂志、订阅电子版、微刊浏览获取最新资讯、个股推荐动态学堂60深度剖析断崖式大跌盘口翁富61双顶或三重顶卖出法（1）王先春深港沪通StockConnect深港通62海康威视：业绩预增成交活跃林蔓63港股汽车行业：把握成长主线姚炜沪港通64蓝筹股业绩公布期指结算恒指待变融慧财经65沪港通一周成交概况数据精选Data Collection66一周沪深市场概览67一周交易居前营业部买入个股68重要股东二级市场增、减持明细69一周成交量大幅增加前50只个股70一周机构净增（减）仓股前20名71一周资金净流入、流出额前20名个股72本周创出今年以来新高的股票73一周行业指数涨跌幅前15名74一周热点板块个股表现75技术指标选股76十大涨跌幅、换手、振幅、资金流向77全球主要指数走势点评79分析师一致预期80股市日历全国邮局：11185广深：0755-820769450755-82075105西安：029-87444960武汉：027-88168809长沙：18570631620成都：028-85834191长春：0431-82776779沈阳：024-23413236昆明：13330413632兰州：0931-8850889海口：0898-36667235各地订刊电话银行汇款开户行：招商银行深圳分行金色家园支行账号：818581112210001户名：深圳市股市动态分析杂志社有限公司网上订阅http://www.gsdtfx.com邮局汇款开户行：中国邮政储蓄银行深圳华新村支行账号：100472707610010001户名：深圳市股市动态分析杂志社有限公司(请在汇款单中务必填写姓名、联系方式）本刊资讯仅供参考 入市投资务必谨慎专业成就财富名誉社长：李肇文社长：刘 波副社长：徐 伟研究顾问：石运金总编辑：刘 波（兼）编辑部主任：赵 琳编辑/记者：林然王柄根文 琪杨 阳吴东燕邸凌月研究部：周少鹏田闯张 婷韦顺版面编辑：唐 英 刘 丹美编：吴慧敏电子版：邓满市场总监：曹雪萍发行总监：王 捷网络商务总监：颜岳东主管/主办：综合开发研究院(中国·深圳)股份经济与证券市场研究所出版：《股市动态分析》杂志社发行：《股市动态分析》发行部邮局发行：深圳市报刊发行局国内外发行邮发代号：46-358刊号：ISSN1671-0401CN44-1524/F广告许可证：440300500020定价：人民币10元 港币20元本刊地址：深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦29D1邮编：518034总机：0755-82075959编辑部：0755-8207531882075181发行部：0755-8207694582075105订阅投诉电话：0755-82075959传真：0755-82076280市场部：0755-8207695682075080公司部：0755-8207559082075748投诉电话：0755-82076945图文传真：0755-82074097网址：www.gsdtfx.com投稿邮箱：gsdt-editor@163.com承印：三友印务（深圳）有限公司员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物信息交流热线：0755-82075959员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物员工及客户推荐读物报告期内，浙江国祥营业收入开始遭遇瓶颈，其主营业务收入占比最大的空调主机业务已连续3年（2013-2015年）徘徊在1.9亿元的销售关口，收入占比次之的另外一项空调末端业务则从2014年的1.95亿元销售收入降至2015年的1.70亿元。34浙江国祥：昔日卖壳今日再闯关产销率下降存货大增 2017年第07期央行1月外汇占款下降2088亿元央行数据显示，今年1月外汇占款减少2087.66亿元，降幅较此前数月收窄，但为连续第15个月减少。此前公布的1月外储余额跌破3万亿美元，创近六年新低，连降7个月。有专业人士表示，央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡，是造成外汇储备规模下降的主因。有分析师认为，随着人民币贬值预期打破，且随着1月新换汇额度刷新的短暂影响消退，外汇监管持续加强，以及国内货币政策上调利率更加中性，资本外流的压力将继续改善。首批7省份实现养老金委托投资北京、上海等7省市成为国务院出台实施《基本养老保险投资管理办法》后，全国基本养老保险基金委托投资拟定首批签约省份，目前已有包括共计3600亿元的基本养老基金开始委托进行投资运营。同时，国家层面的养老保险基金归集方案已经出台，其余省份正根据规定归集资金，但最终委托投资运营的基金规模还未确定。有分析认为，由于养老金对资金回报稳定性有较高的要求，养老金在股票市场将会瞄准低估值高股息标的进行投资，在一定程度上可以对市场投资产生影响。保监会：保险不得被金融大鳄借道藏身保监会主席项俊波称，绝不能把保险办成富豪俱乐部，更不容许保险被金融大鳄所借道和藏身。副主席黄洪称，万能险本身并没有问题，而少数保险公司万能险业务存在一险独大、期限错配等问题。副主席陈文辉称，由央行牵头，一行三会正制定资管业务监管新规。美国2月制造业PMI初值降至54.3数据显示，美国2月MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)初值为54.3，预估为55.3，上月终值为55，低于预估和上月终值。因制造业在美国的GDP中占有较大比重，所以制造业采购经理人指数也是评估美国商业环境和整体经济状况的重要指标。50是标志该行业萎缩或增长的分水岭。Markit首席经济学家威廉姆森点评称，2月商业乐观程度大幅萎缩，表明企业对支出、投资以及雇佣更为谨慎。英国四季度GDP季环比增长超预期英 国 四 季 度GDP季 修 正 值 环 比 增长0.7%，超出预期的0.6%，上修的原因是制造业数据调整。二季度GDP同比终值增长2%，不及预期的2.2%。英国统计部官员Darren Morgan表示，英国经济在去年四季度里增长略超出此前的预期，主要受助于制造业表现比以往强劲。整体来看，消费者支出稳步增长，部分确保了服务业稳步增长。不过，四季度零售增长表现出疲软迹象，这一问题也延续到了2017年一月。日本2月制造业PMI创近三年来最高日 本2月 经 季 调 的Markit/日 经 制造 业 采 购 经 理 人 指 数(PMI)初 值 升 至53.5，1月终值为52.7。该指数连续第六个月高于枯荣线50，且显示制造业活动扩张速度为2014年3月以来最快。有专家分析，2月日本制造业的引擎进入高档，因为根据报告，产出、新业务与聘雇增长速度加快。令人鼓舞的是产能所增加的压力，应能确保至少在今年上半年，增长速度将维持稳健。华尔街日报关键词：再融资再融资新规在定价机制、融资规模、时间间隔、公司资质等诸多方面提出了更加严格的要求，以罕有的力度规范上市公司再融资行为，剑指过度融资、差价套利。直接使得相当一部分已披露预案、尚未被证监会受理的定增项目不得不大幅修改，甚至可能被迫终止。据统计，在此方面，涉及的上市公司达86家，共计划定增募资1749亿元。目前，兴业证券已为此终止筹划定增，应流股份也公告拟修改相关定增方案。而这，还只是再融资市场变局的开始。关键词：可转债再融资新规将对定增形成较大限制，可转债、优先股、创业板小额快速融资三种方式将成为替补方案。分析人士指出，最有可能填补定增缩水的市场“真空”的，是可转债。可转债有很多操作空间，但要经过证监会审核，发行难度比可交换债要稍大。另有市场人士认为，即便有十分之一选择通过转债发行，以2016年的数据来看，也将达到1000亿元左右这一量级，对于转债市场而言，仍不是小数目。关键词：银行理财由央行牵头起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导《意见》，已经会签银监会等多个部门，并初步反馈了意见。从内容及监管思路看，《意见》跟银监会理财新规基本一致，包括引导非标资产回表、打破刚性兑付、杠杆率限制、风险准备金计提等要求。业内预期，理财监管的靴子，正式落地时间也不远了。整体而言，《意见》透露出资管监管趋严，但短期影响较小。前沿资讯Frontier Information04 2017年第07期皮海洲（独立财经撰稿人）：再融资新政仍然有需要进一步完善的地方。比如：为定向增发设置门槛，参照配股的门槛设置，规定上市公司连续三年的加权平均净资产收益率不低于6%。低于该门槛的，上市公司只能向控股股东或战略投资者实施定向增发，而不得向特定对象进行融资；规定融资金额不得超过前次融资以来上市公司给予投资者现金分红金额的两倍；前次募资使用未达到预期盈利目标的，上市公司五年内不得再融资。如此一来，上市公司越发难以圈钱了，定向增发将彻底告别“圈钱时代”。（http://weibo.com/phz168）何群荣（光大证券广州天河北投资顾问部经理）：无论是保险资金，还是养老金，或者是今后源源不断将流入的QFII等海外的机构资金，都有一个共同的特点，就是追求价值投资和中长期的保值增值。由此来看，2017年的股市上涨路线图已经越来越清晰，很大程度上可能是2016年股市格局的翻版。创业板和中小板继续保持远远弱于主板市场的表现，白马股和低估值的一线、二线蓝筹股在全年保持轮动行情。今年一个新的变化可能在于，中小创中的细分行业龙头股会有不错的表现机会。http://weibo.com/u/1315419545国世平（深圳大学金融研究所所长）：我国目前实体经济的问题进入死胡同，一方面企业的成本不断上升，但价格则不能上升。另一方