请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年03月27日超配通信行业周报2022年第7期1-2月通信业收入表现亮眼，南网发布数字化规划核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：陈彤021-609331500755-81981372machenglong@guosen.com.cnchentong@guosen.com.cnS0980518100002S0980520080001证券分析师：付晓钦0755-81982929fuxq@guosen.com.cnS0980520120003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报2022年第6期-华为发布全屋智能方案，2022汽车标准化工作要点发布》——2022-03-20《通信产业赋能汽车新三化》——2022-03-15《通信行业周报2022年第5期-运营商公布2021年业绩，OFC2022召开》——2022-03-13《通信行业周报2022年第4期-两会再度强调数字经济，2022MWC持续聚焦5G》——2022-03-07《把握优质个股回调机会，关注物联网、云基建板块机会》——2022-03-03行业要闻追踪：工信部公布1-2月通信业经济运行情况。2022年1-2月，国内电信业务收入增速为9%，达近年新高，延续了2021年高增长势头。创新业务、千兆宽带业务增长亮眼，成为运营商增长的主要推动力量，建议关注运营商板块的投资机会，重点关注【中国移动】。南方电网发布“十四五”数字化规划。一方面南网将积极夯实基础设施，新建南方能源数据中心等大型及以上绿色节能的新型数据中心，彰显数字经济时代IDC的重要性，产业链进入绿色发展新阶段，建议关注IDC如【万国数据】等，以及“通信+能源”如【中天科技】、【申菱环境】、【科士达】等；另一方面，物联网、工业互联网、北斗等新基建赋能数字电网，建议关注物联网模组【移远通信】，工业互联网网关【映翰通】，北斗应用终端【华测导航】等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部数据，2022年2月国内移动电话用户总数达16.51亿户，其中，5G移动电话用户达3.84亿户，比上年末净增2905万户，渗透率达到23.3%；2）5G基站：截至2022年2月，5G基站总数已达到150.6万个；3）云计算及芯片厂商：21Q4，BAT资本开支合计252亿元（同比+51%，环比+12%）；21Q4，海外三大云厂商及Meta资本开支合计365.53亿美元（同比+26%，环比+11.8%）。信骅2022年2月营收3.34亿新台币（同比+32.5%，环比-13.6%）；IntelDCG21Q4营收同比+20%至73亿美元；AMDComputingandGraphics21Q4实现营收26亿美元（同比+32%，环比+8%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌1.20%，沪深300指数下跌1.98%，板块表现强于大市，相对收益0.78%，在申万一级行业中排名第12。在我们构建的通信股票池里有126家公司，本周平均涨跌幅为-1.27%，各细分领域中，北斗和5G领涨，涨幅分别为1.56%和1.03%。投资建议：把握优质个股回调机会，关注物联网、云基建板块机会。一是政策加码方向，催化剂较多，如物联网、北斗、工业互联网。具体有物联网模块（重点关注移远通信、广和通）、IOT芯片（瑞芯微）、工业互联网网关（映翰通）、北斗应用终端（华测导航）。二是和新能源、智能汽车结合的赛道，确定性高，估值弹性大。重点关注“通信+能源”（中天科技、申菱环境、科士达）、“通信+汽车”（瑞可达）。2022年3月份的重点推荐组合为移远通信、亿联网络、中天科技、申菱环境、科士达、天孚通信和瑞可达。风险提示：全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2021E2022E2021E2022E603236移远通信买入181.1126,3282.424.4074.941.1600522中天科技买入17.1558,5320.031.11571.715.5301018申菱环境买入26.426,3410.720.9736.727.2资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至2022年3月25日） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪......................................................................................................................................5行业重点数据跟踪............................................................................................................................18板块行情回顾....................................................................................................................................22（1）板块市场表现回顾..................................................................................................................................22（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股......................................................................................................22上市公司公告....................................................................................................................................24（1）本周行业公司公告..................................................................................................................................24（2）本周新股动态..........................................................................................................................................24投资建议：把握回调机会，寻找高弹性赛道................................................................................26风险提示............................................................................................................................................26免责声明............................................................................................................................................27 pRqQmMtRaQbPbRmOrRsQnPiNpPpMeRoMoR8OtRsRwMrQsMuOrNoP请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：2021-2022年1-2月电信业务收入和电信业务总量累计增速...................................................................5图2：电信业务收入增速与新兴业务收入增速对比...............................................................................................6图3：中国电信2022年资本开支聚焦产业数字化.................................................................................................6图4：中国电信全力推进“东数西算”落地...........................................................................................................6图5：移动电话用户数（亿户）...............................................................................................................................7图6：三大运营商5G客户数（万户）.....................................................................................................................7图7：三大运营商固网宽带净增加用户（万户）...................................................................................................7图8：我国百兆及千兆宽带接入用户情况（万户，%）.........................................................................................7图9：2021-2022年1-2月蜂窝物联网用户数（亿户）........................................................................................8图10：我国宽带接入端口数（左）及净增加（右）.............................................................................................8图11：我国5G基站建设情况（万个）...................................................................................................................9图12：2021-2022年1-2月累计接入流量（亿GB）.............................................................................................9图13：2021-2022年1-2月移动互联网流量及DOU情况...........................................