铜日报：黑色系大跌殃及基本金属 需求前景乐观抑制铜价跌幅

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 黑色系大跌殃及基本金属 需求前景乐观抑制铜价跌幅 资讯信息 行业资讯  金龙集团1~6月份完成铜管产量25万吨，占比铜管产销上半年目标计划的125%，实现利润近1.3亿元。创造了金龙集团建厂以来最好的经营业绩。  伦敦7月20日消息，国际铜业研究组织(ICSG)在最新月度报告中称，4月全球精炼铜市场短缺5.3万吨，3月为短缺1.8万吨。ICSG报告亦显示，今年前四个月，全球精炼铜市场过剩8万吨，去年同期为短缺18.5万吨。4月全球精炼铜产量为194万吨，消费量为200万吨。中国保税仓库铜库存显示，4月供应短缺5.8万吨，3月过剩为2.2万吨。  据外媒，秘鲁矿业工人于7月19日开始大罢工，但对秘鲁主要铜矿生产影响有限。主要铜矿仍正常运转。自由港旗下Cerro Verde矿、五矿旗下Las Bambas矿，以及Antamina矿发言人均表示该罢工目前对铜矿生产开工并无影响。  7月20日，德拉吉说，欧洲央行决策者未设定讨论缩减购债的日期，认为今秋会讨论可能改变购债项目。此后欧元对美元盘中创近两年新高，美元指数创11个月新低。分析师认为德拉吉讲话不够鸽派，未能给欧元施压。  欧洲央行如预期维持三大主要利率，以及资产购买规模不变。欧央行声明称，若经济前景恶化，考虑加大QE规模、延长QE时间，量化宽松将一直实施到通胀路径出现与其政策目标一致的可持续调整之时。 现货资讯 据SMM消息，7月20日，上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价格47530元/吨-47670元/吨，升水铜成交价格47550元/吨-47700元/吨。今沪期铜低位回升，铜市回调有限，依然处于上涨通道中，持货商短期对后市仍持乐观态度，沪伦比值不佳，市场进口铜锐减，持货商报价稳中有升，平水铜依然受长单卖主青睐，与好铜几无价差，好铜被动上拱，湿法铜在贴水百元以内，下游依然驻足观望，成交多在贸易商之间，消费虽淡，但供应也同时略有收紧，贴水明显收窄。下午时段，持货商出货减少，好铜贴水略有收窄，贸易商多为交付长单而收货，平水铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，好铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨，成交价格为47550元/吨-47700元/吨。关注近期比值变化对进口盈亏和供应的影响。 市场分析 昨日铜价震荡，重心略有下移。以收盘价计，沪铜主力09合约日盘收跌0.35%，夜盘探底反弹，收跌0.08%。近期消息面淡静，前期领涨的黑色系大跌殃及基本金属，令铜价承压。但铜中国需求前景仍较乐观令铜价抗跌。ICSG公布的4月全球精炼铜供应短缺5.3万吨。秘鲁矿业工人于7月19日开始大罢工，但对秘鲁主要铜矿生产影响有限。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 2017年7月21日（星期五） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 47790 0.00% 47750 0.00% - LME 03电 5983 - 5979.5 - 5975 沪伦比值 7.988 - 7.986 - - CMX E主 2.717 - 2.716 - 2.716 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 47710 -150 洋山铜溢价 70 2 SMM1#铜均价 47615 65 CIF提单溢价 70 0 SMM1#铜升贴水 -45 30 LME现货升贴水 -33.25 3.75 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14400 -0.52% SHFE银主力 3882 0.70% SHFE锌主力 22680 -0.35% SHFE橡胶主力 13885 -1.49% SHFE镍主力 78030 -1.53% SHFE螺纹主力 3492 -2.51% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 97.80 0.13% 人民币 6.7688 0.20% IF主连 3747.2 0.84% 美元指数 94.248 0.59% 上证指数 3244.86 0.43% 欧元美元 1.1628 0.98% 道琼工业指数 21611.78 -0.13% 澳元美元 0.7952 0.00% 德DAX 12447.25 -0.04% 布油连续 49.57 1.79% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 181632 -1172 LME库存 308050 -1200 SHFE日仓单 58372 -200 COMEX库存 168245 298 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 324920 71496 持仓量 609342 -2182 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！