铁矿期货日报：铁矿石：需求在度回落 矿价低位震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 铁矿石：需求在度回落 矿价低位震荡 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2017年4月28日，铁矿石I1709合约日间窄幅震荡后尾盘大幅拉升。最终，全天收506.0 元涨1.91%，成交2,345,734.0 手增加-277,064 手，持仓1,708,174.0 手仓增-85,714 手，其中前20名多头总持仓增加35246手，空头总持仓增加12238手。 现货市场：2017年4月28日，进口矿市场成交一般，价格平稳。其中曹妃甸港巴西块540元/吨，南非块648元/吨，印粉307元/吨。国产矿主产区市场价格整体持稳，唐山66%干基含税现金出厂590-600元/吨，迁安66%干基含税现金出590-600元/吨，遵化66%干基含税现金出厂570-580元/吨；迁西66%干基含税现金出厂580-590元/吨。 0200400600800100012002013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-02元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 2003004005006007008002014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-03元/湿吨 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2017年4月28日，干散货海运市场大幅反弹。巴西至中国海运费16.558美元/吨，升0.308美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费7.138美元/吨，升0.117美元/吨（15-18万吨）；南非至中国11.5-12.5美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国12.5-13.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI1282升42，BCI2620升138，BPI1253升35，BSI895降1，BHSI530升4。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费5-6美元/吨（7-8万吨）；6-7美元/吨（5-6万吨）。另东澳至中国港口运费8.5-9.5美元/吨（15-18万吨）。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2017年2月21日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 2345678579111315172016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-03美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石海运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2017年4月28日，铁矿石期现价差为44.48元/干吨，较上一交易日涨-4.1 元。其中，62%PB粉矿价格报550.48元/干吨，大商所期货价格报506.00元/吨，涨9.5 元。 高低品位矿价差：2017-04-26，普氏65%铁矿石与普氏58%铁矿石价差为41.00美元/吨，涨0.0 元或0.00%价比为51.80%，随钢价企稳，钢厂对高品矿需求有所回升，二者价差开始止跌。 010203040506065%Fe:CFR-58%Fe:CFR-美元/吨 -100-50050100150200020040060080010002014-022014-042014-062014-082014-102014-122015-022015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-022017-04元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 65%Fe与58%Fe价差 图5：铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 央行进行300亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日净回笼400亿；Shibor连续7日全线上涨，7天期Shibor涨2.46bp报2.8449%。 1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额17043亿元，同比增长28.3%，比1-2月份回落3.2个百分点。 央视：“五一”期间，雄安新区临时党委、筹委会将继续严厉打击非法建设、违规交易、炒房炒地、“黑中介”等行为。 请务必阅读最后重要事项 第3页 推荐理由与操作建议： 前期小幅补库后钢厂采购需求萎缩，询盘热情消退，港口现货报价略有上调，但市场整体成交回落，预计节前难现集中补库情况，钢材市场成交清淡，需求力度减弱，唐山钢坯价格下跌后小幅反弹，市场推涨信心明显不足，1-3月黑色金属冶炼业利润回落近21%，随钢厂盈利空间收窄，后期生产热情或将回落，铁矿石需求也将相应减少，而当前港口库存外加内外矿产量继续增加，铁矿石供需失衡情况或将加重，压制其价格反弹，从本周连铁走势看，下方490-500一线支撑较强，同时5月地条钢督查和一带一路引发的环保限产都将对钢价有所支撑，钢厂利润快速回落可能性不大，因此也对铁矿产生支撑，预计节前连铁将继续跟随钢价低位震荡，操作上，回落500附近可轻仓做多，冲高减平。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第4页