顶级策略（2015.10.29第2372期）：获利回吐压力渐显

在敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 证券研究报告 顶级策略 近期策略：蓝筹板块再度试图切换节奏，市场明朗以前建议降低持仓 稳健型：中期关注－上海机场（600009）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司将受益于内航外线与外航外线收费并轨，此业务相当于原来内航外线航空服务收费上调67%，因浦东机场是内航外线航班量最大国内机场，受益程度将是最大。根据测算，收费并轨将使其航空业务年收入增速提升约10%-12%，未来亮点在其高增长、高分红，且估值偏低。另虹桥资产存注入可能，谨慎推荐。 进取型：中期关注－福耀玻璃（600660）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司是中国汽车玻璃龙头，国内市场份额逐年上升，收入稳步增长，增速超行业平均水平。公司未来看点主要在广阔的海外市场，俄罗斯建厂正在推进，出口OEM增长良好。预计未来5年收入仍有望保持两位数增速，当前盈利能力稳定，估值处偏低，未来估值有望出现回归趋势，谨慎推荐。 激进型：短期关注－华域汽车（600741）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司是上汽集团旗下主要合资企业核心零部件供应商，明显受益集团整车企业销量强劲增长，其营业收入同比增速超行业平均水平。毛利率有望保持稳定，盈利稳增，现金充足，季末应收账款111亿元。拟出资9.3亿美元收购伟世通所持延锋伟世通公司50%股权，预计收购后将推动业绩增长超30%，谨慎推荐。 短期回避：潮宏基（002345）（仅供参考，请注意市场风险） 公司停牌期间市场回调幅度较大，复牌后存补跌可能，暂谨慎。  重点推荐中期股票池 (2015年10月股票池精选品种跟踪) 股票名称 证券代码 跟踪理由 恒瑞医药 600276 原研药龙头 恒顺醋业 600305 食醋龙头 上汽集团 600104 乘用车龙头 中国平安 601318 金控价值 卧龙电气 600580 制造业升级 广日股份 600894 工业4.0 华域汽车 600741 定增收购 广州发展 600089 能源供应商 保利地产 600048 地产回暖 福耀玻璃 600660 海外战略 特别风险提示 注：以当天收市价为准  两个月内推荐情况跟踪  一周策略推荐建议回顾（策略回顾上周同期推荐的投资建议） 股票名称 代码 关注理由 代码 公司名称 当前建议 上周建议 建议原因 华发股份 600325 土地升值 600522 中天科技 谨慎推荐 谨慎推荐 主业稳健，看好海缆和光伏布局 瀚蓝环境 600323 固废产业链 600114 东睦股份 谨慎推荐 谨慎推荐 科达磁电并表带来业绩增量 万华化学 600309 MDI反弹 601933 永辉超市 谨慎推荐 谨慎推荐 生鲜龙头，牵手京东布局O2O 恒顺醋业 600305 食醋龙头 投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。 中央商场 600280 引入战投 上市公司动态跟踪：广州浪奇（000523） 跟踪理由：公司是华南地区最早成立的洗涤用品企业。尽管上游化工原料价格大幅下跌降低了生产成本，但化工贸易业务的大幅增长仍降低了整体毛利率。作为广州轻工集团旗下唯一上市平台，在地方国企改革大力推进的背景下存较强的资产整合预期。近期定增过会使得员工持股更进一步，公司治理水平料提升，谨慎推荐。 投资策略： 为期四天的十八届五中全会将于周四落下帷幕，本次会议的讨论围绕十三五规划，从历史经验来看，未来一周之内将是相关文件出台的时间点，而伴随着会议的结束，相关主题性炒作亦或暂告一段落，建议降低相关品种的仓位配置。从周三当天的走势来看，钢铁、有色和一带一路等蓝筹板块曾再度试图接棒上涨压力较大的创业板进行切换节奏，然而受制于相关板块缺乏催化剂、基本面平凡以及场外跟风资金不足，切换再度失败。短期策略上，周四市场或在美联储加息离场软化的背景下出现反抽，然而当前获利回吐压力较大，仍然建议逢高降低弹性品种的配置。关于国开行点对点放水的事件，我们认为此举有利于提高定向投放资金的效率，切实解决企业融资难的问题，支持重点转型行业的发展，后续可继续留意受国开行专项基金支持的公司所属行业及公司。 分析师 张广文 邮箱：执业证书编号：A1310512070004 电话：020-88836127 zhanggw@gzgzhs.com.cn 研究助理 陈语匆 电话：020-88833210 邮箱：chenyuc@gzgzhs.com.cn 李如娟 电话：020-88836129 邮箱：lirj@gzgzhs.com.cn 顶级策略（2015.10.29第2372期 ）：获利回吐压力渐显 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 机构销售团队： 区域 姓名 移动电话 电子邮箱 华北区域机构销售 金子娟 (86)13701038621 jinj@gzgzhs.com.cn 北京机构销售 王微娜 (86)18611399211 wangwn@gzgzhs.com.cn 张岚 (86)18601241803 zhanglan@gzgzhs.com.cn 深圳机构销售 步娜娜 (86)18320711987 bunn@gzgzhs.com.cn 海外业务拓展部 李文晖 (86)13632319881 liwh@gzgzhs.com.cn 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼 电话：020-88836132，020-88836133 邮编：510623 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%-15%； 中性：6个月内相对市场表现在-5%-5%之间波动； 回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示： 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券研究所 有限公司的客户使用。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券股份有限公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有。未获得广州广证恒生证券研究所 有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券研究所 有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎。