2015年8月5日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-08-05 2015-08-05 锌价暂未脱离低位泥沼，投资者仍需谨慎观望 锌市走势 沪锌主力1510合约8月4日上午9:00开盘于当日14605元/吨，开盘后不久沪锌主力迅速下挫至当日最低点14545元/吨，随后维持低位窄幅震荡。午盘过后，沪锌主力开始反弹，并一路上涨，当日下午收报于14735元/吨，较8月3日15:00收盘价上涨150元/吨，涨幅1.03%。当日夜盘，沪锌主力跳空高开于14810元/吨，随后迅速从当日最高点14870元/吨回调至区间14710-14775元/吨内窄幅震荡，直至最终收报于14745元/吨，较8月4日1:00收盘价上涨150元/吨，涨幅1.03%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1510(日)146051478014545147351.03%860821520326968沪铅1510(日)127601288012675128550.04%256617350114沪锌1510(夜)148101487014710147451.03%462521534025564沪铅1510(夜)129751301512905129451.61%140017672402LME3月锌1902.51935189219180.84%106503052011043LME3月铅169417381689.517362.09%3902129221393 库存变化 LME锌库存8月4日为430800吨，与7月31日相比减少2000吨库存，注销仓单总量大幅增加至81500吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少2000吨库存同时剧增30000吨注销仓单；亚洲方面新加坡仓库、巴生港仓库和柔佛仓库均没有发生变化；欧洲方面鹿特丹仓库增加500吨注销仓单，安特卫普仓库此次没有发生变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比上升至18.92%。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-314328005300012.25%595252050630001625310275493252015-8-34308008150018.92%59525205063000212530827577325变动-2000285006.67%000500-200028000总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-312187755700026.05%8627540625132000158755005002015-8-32164755490025.36%846753935013130015050500500变动-2300-2100-0.69%-1600-1275-700-82500总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1555015500150801493014930149001490014830转换成盘面价格对期货主力价差81576534519519516516595由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 8月4日上海0#锌报价于14850-14950吨，升水250-350元/吨；1#锌报价于14780-14880元/吨，升水180-280元/吨；0#锌锭价较8月3日下跌100元/吨。 现货市场成交情况： 8月4日0#锌锭主流成交于14900-14940元/吨，对沪锌1510合约升水300-340元/吨，期锌价格在当日上午横盘整理，下午显著反弹，锌现货价格则继续下跌。根据SMM消息，上午冶炼厂部分长单交付，贸易商出货积极，下游采购热情较昨日有所下降。午后，沪期锌主力重心逐步返升，部分0#普通品牌升水收窄，部分贸易商采购积极性稍增，贸易市场成交较为活跃，下游较为谨慎。 华泰期货|锌铅日报 2015年8月5日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 8月4日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9250-9450/吨，较8月3日报价下跌100元/吨，国产锌精矿加工费5300-5400元/吨，进口加工费200-215美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年6月份中国锌精矿产量为48.94万吨，同比下降6.67%；1-6月累计生产锌精矿228.13万吨，累计同比下降10.40%，较1-5月同比增速-11.09%小幅回升0.69个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年6月份，中国进口锌精矿23.98万吨，同比显著增长50.91%，环比小幅增长6.61%；今年1-6月中国累计进口锌精矿142.21万吨，累计同比增长51.27%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年6月份中国精炼锌产量为55.95万吨，同比增长11.44%；1-6月精炼锌累计产量307.02万吨，累计同比增长12.91%，较1-5月同比增速14.56%小幅下降0.48个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年6月份，中国进口精炼锌19841吨，环比大幅下降55.48%，同比也大幅下跌71.02%；1-6月中国累计进口精炼锌197489吨，累计同比显著下滑47.95%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 8月4日1.0毫米镀锌板价格为：天津2990-3040元/吨、上海3160-3210元/吨、广州3220-3270元/吨。 2015年5月份全国镀锌板产量为201.19万吨，同比增长33.67%，去年5月同比增速为11.06%，5月单月环比增长39.03%；1-5月累计产量782.71万吨，累计同比上升9.03%，去年1-5月累计同比增速高达8.96%。5月份全国镀锌板销量为202.21万吨，当月同比增长33.07%，去年5月同比增速为16.31%，5月单月销量环比增长33.07%；1-5月累计销量780.62万吨，累计同比上升8.88%，去年1-5月累计同比增速高达10.54%。5月末全国镀锌板库存量为49.81万吨，环比下降2.04%，同比增加23.31%。在今年5月份，中国当月出口镀锌板64.10万吨，同比增加133.91%，1-5月累计出口镀锌板166.49万吨，累计同比也显著增长44.23%。 房地产行业： 2015年1-6月全国商品房销售面积达到50263.64万平方米，累计同比增长3.9%，较1-5月份-0.2%的同比增速回升4.1个百分点。全国1-6月房屋新开工面积为67578.78万平方米，累计同比下滑15.8%，较1-5月增速-16.0%微幅回升0.2个百分点。全国1-6月份施工面积为637563万平方米，累计同比增长4.3%，较1-5月增速5.3%小幅下降1.0个百分点。全国1-6月竣工面积约32941.25万平方米，累计同比增速为-13.8%，较1-5月累计同比增速-13.3%下跌0.5个百分点。 汽车行业： 2015年6月中国汽车产量为185.08万辆，同比微幅下滑0.26%，1-6月累计生产汽车1209.70万辆，累计同比增长2.61%，当月环比下降5.77%；6月汽车销量为180.31万辆，同比下降2.32%，1-6月累计销售汽车1185.48万辆，累计同比增长1.47%，当月环比下降5.29%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-6月中国基础设施建设投资额累计达到53000亿元，累计同比增长19.19%，较2015年1-5 华泰期货|锌铅日报 2015年8月5日 3 / 13 月累计同比增幅回升0.53个百分点。其中，交运仓储行业1-6月投资额为19972亿元，累计同比增长20.9%，增幅环比微幅下降0.3个百分点；水利、环境和公共设施领域1-6月投资额为22331亿元，累计同比增长18.7%，增速环比回升2.4个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-6月投资额为10697亿元，累计同比增长17.1%，增幅环比下降1.7个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价1914现货14900-6.256.208514880.0319.970.13%7.810257.79978到岸升水1008月14870-7.256.222414905.65-35.65-0.24%7.798617.81731杂费1509月14805-76.235614938.80-133.80-0.90%7.763507.83366增值税率0.1710月14735-2.56.251515009.75-274.75-1.83%7.708617.85234进口关税0.0111月147102.256.264115074.86-364.86-2.42%7.676457.86686合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价1914现货14900-6.256.20852484.10-576.35-23.20%7.810255.99816离岸升水608月14870-7.256.22242473.86-567.11-22.92%7.798616.01085杂费1509月14805-76.23562458.33-551.33-22.43%7.763506.02239增值税率010月14735-2.56.25152441.03-529.53-21.69%7.708616.03639出口关税011月147102.256.26412432.25-516.00-21.21%7.676456.04790合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1709现货13100-4.56.208513501.39-401.39-2.97%7.685547.92102到岸升水808月13120-4.56.222413531.28-411.28-3.04%7.697277.93856杂费1509月13040-4.56.235613559.66-519.66-3.83%7.650347.95521增值税率0.1710月12855-1.56.251513616.46-761.46-5.59%7.528557.97450进口关税0.0311月1273526.264113670.02-935.02-6.84%7.443027.98949合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1709现货13100-4.56.20852413.59-709.09-29.38%7.685545.42760离岸升水608月13905-4.56.22242550.65-846.15-33.17%8.157825.45155杂费1509月13040-4.56.23562392.80-688.30-28.77%7.650345.44968增值税率010月12855-1.56.2515