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LLDPE和PP日报:油价止跌,聚烯烃短期延续反弹

2015-08-05胡佳鹏华泰长城期货自***
LLDPE和PP日报:油价止跌,聚烯烃短期延续反弹

2015年8月5日 1 / 14 华泰期货研究所 胡佳鹏 18621964551 更多资讯请关注:www.htgwf.com 近期相关文章: 华泰期货|LLDPE和PP日报 2015-08-05 2015-08-05 油价止跌,聚烯烃短期延续反弹 上一交易日行情概述 产业链相关数据 上海7042 齐鲁7042 广州7042 9025 8925 9275 0 -100 -50 0.00% -1.11% -0.54% LDPE(2426H)余姚现货 HDPE(8008)余姚现货 山东莱州LDPE边角料 10200 10900 8250 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 上海T30S 山东T30S 广东T30S 7950 7950 8100 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 嵌段共聚台塑宁波3015 嵌段共聚三星道达尔BJ750 无规共聚台塑宁波5090T 9200 11700 9700 0 0 -150 0.00% 0.00% -1.55% 华东扬子7042出厂价 华南广州7042出厂价 9350 9000 0 -100 0.00% -1.10% 华东PP粉料市场价 华北PP粉料市场价 8025 7750 -70 -80 -0.88% -1.04% T30S出厂最低价 T30S出厂最高价 T30S出厂均价 7800 8200 7994 0 0 -17 0.00% 0.00% -0.21% LL1601-LL1509 LL1601上海现货 -365 -295 PP1601-PP1509 PP1601-上海现货 -353 -109 合约 开盘价 收盘价 结算价 成交量 持仓量 上日收盘价 涨跌 L1509 8685 8730 8655 657084 249694 8750 -0.23% L1601 8095 8365 8250 758844 365862 8210 1.89% PP1509 7695 7841 7728 293836 165966 7730 1.44% PP1601 7330 7488 7386 221662 190856 7394 1.27% 华泰期货|LLDPE和PP日报 2015年8月5日 2 / 14 CFR远东LLDPE FOB中东LLDPE 1185 1195 0 0 0.000% 0.000% CFR远东PP FOB中东PP 1080 1070 -5 -5 -0.463% -0.467% LL远东货源进口利润 LL中东货源进口利润 -183.2 -526.2 -99.6 -99.5 PP远东货源进口利润 PP中东货源进口利润 -281.7 -330.1 -61.5 -61.5 石脑油裂解利润 LL现货价格-成本 LL主力期价-成本 543.42 2447.15 1993.7 27.05 -60.80 106.70 5.24% -2.42% 5.35% WTI原油 布伦特原油 新加坡石脑油CFR 45.99 50.28 49.55 0.69 0.69 -1.35 1.52% 1.39% -2.65% CFR东南亚乙烯 CFR东北亚乙烯 1040 1119 0 0 0.00% 0.00% FOB韩国丙烯 CFR中国丙烯 CFR东南亚丙烯 847 890 940 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 山东丙烯 陕西丙烯 江苏丙烯 6925 6625 6775 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 山东丙烯21121131121131121131141151161171181191110111111现货21121131121131 华泰期货|LLDPE和PP日报 2015年8月5日 3 / 14 每日多空分析 PE: 昨日国内仅中石化华东、中油华南、西南LLDPE出厂价下调50-100元/吨,主流市场价小幅跌至8800-9200元/吨,中东和远东外盘价格暂稳至1195和1185美元/吨,进口亏损继续扩大;国内供应方面,石化库存压力不大,但市场氛围不佳,石化出厂价稳中下调,昨日煤化工货源网上竞拍状况明显好转,仅少量流拍,但神华包头成交价下滑至8500-8690元/吨,现货支撑仍下降;装置检修方面,近期检修产能再次增多,福建联合和蒲城新能再次进入检修,近期供应压力有缓解;整体刚性需求好转趋势不变,上周包装膜开机率需继续小幅降至53%,但农膜和管材开机率分别回升至40%和50%;第三,截至7月16日的PE社会库存环比增长1.6%,表明近期补库已在进行当中,近期原油止跌和期货法坛,补库力度有所回升;从价格水平上看,L1601期价昨日贴水交割库最低现货价格回归至510元/吨,现货支撑仍存,另外,目前PE边角料和一级造粒价格分别为8250和7700-7950元/吨,目前期价仅高于边角料价格115元/吨,回料支撑仍存;成本方面,隔夜油价因中国股市反弹而止跌,化工品短期压力有所缓解。 PP: 昨日国内仅中油西南拉丝PP出厂价下调100元/吨,煤化工货源下跌90-140元/吨,T30S最低出厂价暂稳至7800元/吨,且煤化工竞拍成交价小幅涨至7735-7820元/吨,成交状况明显好转,现货存在小幅支撑,CFR远东和FOB中东小幅跌至1080和1070美元/吨,进口亏损继续扩大。基本面来看,目前石化PP库存压力不大,蒲城新能MTO再次检修,目前PP装置检修比例回升至14.3%,拉丝生产比例下降至36.32%,PP拉丝市场供应压力有所缓解;需求方面,编织刚需维持低谷,8月份后将陆续恢复,但短期还未启动;目前PP1601合约期价贴水现货价格小幅回归至462元/吨,现货支撑仍存,同样PP边角料和一级造粒分别为7400和6900-7300元/吨,目前期价也靠近回料价格,限制其下跌空间;另油价有所止跌,PP压力有所缓解。 操作建议:石化下调出厂价、装置基本上重启、需求跟进缓慢&油价短期止跌、薄膜需求好转趋势不变、石化库压不大、期价小幅高于边角料价,聚烯烃短期压力仍存,近期维持震荡概率大 PE: 尽管石化库存压力不大,但部分石化仍下调出厂价,煤化工竞拍成交价也降至8500元/吨,不过成交状况良好,短期压力不大,且中长期来看,整体PE基本面仍是逐步转好的,且短期有MTO再次进入检修,进口持续亏损仍阻挡外围货源涌入,薄膜和HDPE管材需求增长趋势不变,另目前期价仍在回料附近,旺季前的备货需求动力和空间较大,目前补库正在进行当中,我们认为短期期价继续低位运行,下方空间不大,但随着需求启动,未来震荡偏强的可能性仍在,预计今日L1601价格运行区间为8300-8450元/吨,短期内投资者在价格运行区间内操作,多头趋势投资者继续等待。 PP: 目前PP石化库存压力不大,石化出厂价小幅下调,煤化工拍卖成交价小幅上涨至7735元/吨,隔夜油价止跌,短期压力缓解,且考虑到进入8月份后PP也将随着需求恢复而逐步好转,且目前期价贴水现货价格较大,再加上1601合约仍在边角料价格附近,下跌空间有限,建议中长线投资者等待逢低做多的机会,1601建议逢低持有多头,空头头寸短期谨慎持有,预计今日PP01合约价格运行区间为7400-7550元/吨。 华泰期货|LLDPE和PP日报 2015年8月5日 4 / 14 现货价格走势 三地7042牌号现货价格 各地拉丝现货价格 7042牌号出厂价 期现价差 LLDPE期现价差 PP基差 800085009000950010000105001100011500120001250013000上海市场价齐鲁市场价广州市场价750085009500105001150012500山东上海浙江江苏广东85009000950010000105001100011500120001250013000华北大庆西北兰州东北大庆华南广州华东扬子-2000-1500-1000-50005001000150020000102030405060708091011122009201020112012201320142015-50005001000150020002014-032014-042014-052014-062014-072014-082014-092014-102014-112014-122015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-08 华泰期货|LLDPE和PP日报 2015年8月5日 5 / 14 相关产品现货价格 高低压与线性现货价格对比 PP粉料价格走势 LLDPE外盘现货价格 PP均聚外盘现货价格 主力持仓对比 LLDPE主力净多持仓占比 PP主力净多持仓占比 80009000100001100012000130001400015000160002009201020112012201320142015LDPE薄膜HDPE注塑LLDPE薄膜6000700080009000100001100012000130002009201020112012201320142015华东粉料华北粉料800100012001400160018002009201020112012201320142015FD西北欧(欧元/吨)FOB中东FAS休斯顿CFR远东500700900110013001500170019002009201020112012201320142015FAS休斯顿FD西北欧CFR远东FOB中东-20%-10%0%10%20%30%8000850090009500100001050011000115001200012500LLDPE期价净多持仓占主力双边持仓比重-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%2014-2-282014-3-312014-4-302014-5-312014-6-302014-7-312014-8-312014-9-302014-10-312014-11-302014-12-312015-1-312015-2-282015-3-312015-4-302015-5-312015-6-30 华泰期货|LLDPE和PP日报 2015年8月5日 6 / 14 原料与单体价格走势 LLDPE上游原料价格走势对比 丙烯单体价格与P

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